万腾-韩国涛宏观基本面要闻
1、 美国政治与财政动态
o 据路透社/益普索民调：特朗普的支持率降至40%，为其第二任期以来最低水平。
o 市场预计美联储本周将按兵不动，鲍威尔或在发言中保持中立，以观望更多经济数据。尽管9月降息预期上升，官员仍强调数据导向，部分成员如沃勒、鲍曼可能投反对票，反映政策分歧。鲍威尔还可能回应关税、通胀及政治压力相关问题，捍卫美联储独立性。
2、 全球市场动态
o 美、布两油一度涨逾4%、30/10年期美债收益率跌约10BP。
o IMF将今年世界经济增长预期上调至3%，将美国增长预测上调至1.9%，将中国增长预测上调至4.8%。
o 特朗普表示若俄乌10天内无法停火，将对俄罗斯加征关税，并称不担心油价波动。同时，他计划两周内宣布制药行业政策。欧盟拟在美贸易协议中采购400亿欧元AI芯片；墨西哥目标本周与美达成关税协议；印度则预计9月或10月完成谈判，准备应对美方20%-25%关税威胁。全球关税博弈加剧，谈判密集推进。
3、 地缘与风险事件
o 泰国军方：柬埔寨再次违反停火协议发动袭击。
o 伊朗指控以色列曾试图暗杀包括总统和外长在内的35名高级官员。美国参议院军事委员会已就伊朗空袭举行闭门简报，显示局势高度敏感。伊朗最高军事指挥官则表示不信任美以任何承诺，称已做好应对未来侵略的充分准备，地区紧张局势持续升温。
o 加沙冲突已致逾6万巴勒斯坦人死亡。内塔尼亚胡称尽管哈马斯拒绝，停火谈判仍在进行。以军持续扩大在加沙的军事行动，同时胡塞武装袭击以色列机场，以军拦截来自也门的导弹。哈马斯代表团已离开卡塔尔，谈判前景不明。
二、 行情回顾与分析
原油（XTIUSD）
受特朗普明确提出“10天内俄乌停火”的最后期限，市场对俄原油供应中断的担忧迅速升温，加上全球主要经济体之间贸易局势趋缓，国际原油大幅上行。WTI原油一度大涨近4%，最终收涨3.31%，创下6月中旬以来的最大单日涨幅；布伦特原油突破70美元关口，收涨3.14%，至71.61美元。分析认为，若特朗普兑现加征关税及实施二级制裁，可能直接冲击俄罗斯能源出口，进而推升全球油价。此外，美国与欧盟达成贸易协议、中美延长关税展期等利好进一步提振市场风险偏好。虽然API数据显示美国原油库存意外增加，但市场对此反应平淡，焦点仍集中在地缘政治与政策预期层面。与此同时，加拿大LNG出口项目遭遇启动技术问题，令市场对北美天然气供应预期进一步趋紧，也为油价上行提供额外支撑。若本周美联储会议释放鸽派信号，则可能在宏观层面强化市场对能源需求的乐观预期，助推油价延续涨势。
当日目标区间：短期抓小回调，带好止损。
三、 总结和展望
近期全球市场在多重宏观与地缘风险因素推动下呈现震荡偏强格局。美国政治方面，特朗普对俄罗斯施加最后通牒，威胁若十日内未达成停火协议将加征关税，同时全球贸易谈判进展频繁，美墨、欧美、中美等方向均释放出缓****号，支撑市场风险偏好。而美联储本周将公布利率决议，尽管普遍预期将维持利率不变，但市场关注鲍威尔是否释放9月降息倾向，内部官员意见分歧亦加剧政策不确定性。
黄金市场方面，地缘政治冲突持续升级，俄乌停火谈判未果、加沙冲突持续恶化、伊朗与以色列紧张加剧，引发避险情绪回暖。同时，IMF上调全球经济增长预期，通胀预期小幅回升，在美联储鸽派预期影响下，黄金震荡回升，日线止跌反弹，技术面呈温和看多形态。
原油市场则因特朗普涉俄关税言论引发供应中断担忧，叠加中美欧贸易局势缓和，WTI和布伦特油价双双大涨逾3%，创近月最大单日涨幅。此外，加拿大液化天然气出口项目启动受阻也对供应预期构成扰动，进一步推动油价上行。尽管API数据显示原油库存略高于预期，但市场对此反应平淡，聚焦宏观及地缘变量。
综合来看，全球宏观进入政策博弈与风险重估阶段，贵金属、原油等商品市场短线仍具支撑，关键在于本周美联储利率决议与俄乌局势进展，建议维持顺势而为、灵活应对的策略。
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