一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美国总统特朗普正准备向规模达9万亿美元的美国退休金市场开放****、黄金和私募股权投资，最快将于本周签署行政命令，允许401(k)计划突破传统股票和债券范畴，投资各类另类资产。

o 美联储内部对政策前景分歧明显。库格勒认为维持利率稳定一段时间合适，戴利则表示7月或9月降息时间点并非关键，博斯蒂克认为短期内降息较困难，而沃勒则直接表态支持7月降息25个基点。鲍威尔还就大楼翻新争议回应称并无奢华项目。 

2、 全球市场动态

o 美国众议院悉数通过CLARITY、GENIUS在内的三项****法案。 

o 美国6月零售销售月率录得0.6%，为今年3月以来新高，高于市场预期的0.1%。

o 泰国计划对90%美国商品免征关税以缓解摩擦，欧盟拟增设对美服务关税和出口管制应对谈判破裂。白宫贸易顾问纳瓦罗批评欧盟增值税是补贴，要求减免增值税、降低关税。巴西总统卢拉也表态将对美国数字公司加强监管与征税，全球贸易摩擦风险升温。

3、 地缘与风险事件

o 叙利亚政权17日发表声明，指责南部苏韦达省部分武装在****决定撤军、响应美国和阿拉伯国家调解后，仍违反停火协议、对平民实施暴力，破坏和平局势。叙方同时警告以色列不要干涉叙利亚内政，并称撤军意在稳定局势、避免冲突升级，但当地“不法势力”的挑衅行为已对全国稳定构成直接威胁。整体局势仍紧张，地区风险上升。

o 欧洲E3强调，若伊核协议到夏末未取得实质性进展，将重新对伊朗实施联合国制裁。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至7月17日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为948.5吨，较上一个交易日减少2.29吨。7月17日黄金自3347.1美元/盎司开盘后震荡下行，受英国6月失业率、美国6月零售销售月率数据影响最低跌破3310美元关口，美盘时段V型反弹，尾盘收复大部分跌幅。收于3338.85，跌8.817美元或0.26%。

基本面消息方面，美国总统特朗普计划签署行政命令，允许401(k)退休金计划投资****、黄金和私募股权，意在推动另类资产进入主流投资渠道。此外，美国6月零售销售月率强劲增长0.6%，初请失业金人数降至22.1万人，显示消费和就业市场韧性；美联储内部则出现明显分歧，理事沃勒呼吁7月降息25个基点以应对劳动力市场边缘化风险，但库格勒、戴利等官员更倾向观望。与此同时，美联储主席鲍威尔因总部翻修项目遭特朗普盟友指控管理不善，甚至传出国会议员可能提起伪证指控，引发对美联储独立性的关注。

受此影响，美元和美债收益率大幅走高，施压黄金短线大跌至3309美元/盎司附近，但因市场对关税引发的通胀忧虑、美联储独立性争议等风险保持警惕，黄金随后展开强劲反弹，收盘小跌至约3340美元附近。

市场情绪方面，投资者对美国经济短期强劲带来的降息推迟预期表现谨慎，但同时逢低买盘明显，黄金的中长期避险吸引力仍受关注。资金流动显示出短期利空与长期利多因素博弈，市场整体波动性上升。

技术特征上，黄金日内走出深V走势，下方3317–3322美元成为关键支撑区域，上方阻力关注3342–3350美元。MACD动能修正，RSI指标处中性偏强区间，短线偏震荡整理，但若站稳3350美元，有望再度挑战高位；若失守3322美元，需警惕进一步回调压力。整体看，短线震荡偏强格局下，需密切关注美元、美债、关税谈判及美联储政策动向。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：整体来看，黄金短线偏强震荡，关注上方3342–3350美元阻力，下方则需守住3317–3322美元支撑区间。

三、 总结和展望

近期全球市场情绪复杂，美国政治、经济和地缘局势主导了主要资产波动。特朗普计划允许401(k)退休金投资****、黄金、私募股权等另类资产，推动金融创新，但也引发监管和风险担忧。美联储内部在降息问题上分歧加大，沃勒主张7月降息25个基点，但库格勒、戴利、博斯蒂克偏向观望。与此同时，美国6月零售销售大超预期、初请失业金人数降至三个月低位，显示消费和就业韧性，推动美元和美债收益率走高，压制黄金一度跌破3310美元，但避险买盘随后涌入令其反弹至3340美元附近。

油市方面，伊拉克库尔德斯坦地区油田接连遭无人机袭击，日产量腰斩推高布伦特与WTI双双涨超1.4%，美国原油库存大降亦提供支撑，但OPEC+增产、全球需求疑虑限制中期上涨空间。外汇市场中，美元/日元维持在148.30–148.70高位，美日利差撑住多头，但接近150关口面临日本当局口头干预风险，尤其在G20会议上日本财长强调反对汇率投机、警惕贸易与债务风险背景下。欧洲、澳洲货币短线有所企稳，但强美元主导格局未改。

展望后市，市场关注焦点包括美联储7月会议、全球贸易谈判、美国关税政策与中东地缘局势，短线波动性维持高位。黄金逢低承接力仍强，但美元、利率和避险需求博弈使其走势震荡偏强；原油可能维持65–70美元/桶区间震荡；美元短期偏强，但临近重要技术和心理位，部分货币对可能出现修正机会，操作上需灵活应对、严格控仓。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com