基本面：美国继续搅浑以伊冲突

美国评估认为伊朗最高领袖遇刺或福尔多核设施遇袭可能促使伊朗制造核弹。美总统认为瘫痪福尔多有“必要性”，但尚未做出打击决定。美国潜在介入导致市场担心巨大风险， 因为这是极其严重的潜在风险事件。美国直接军事打击伊朗核心核设施，将极大升级中东冲突，引发市场剧烈动荡，强烈利多黄金。

当前的核心在于“不确定性”，关键词是“尚未做出最终决定”。市场无法确定美国是否会真的采取行动、何时行动、以及伊朗的反应强度。这种高度的不确定性本身通常支撑金价，因为它迫使投资者寻求避险。

降息方面，朗普激烈批评鲍威尔，称其为“太迟先生”和“耻辱”，呼吁降息250基点。但市场仍旧共识美联储不守影响。CME FedWatch工具显示，7月会议维持利率不变概率91.7%，降息25基点概率8.3%。9月会议维持利率不变概率36.1%，累计降息25基点概率58.9%，累计降息50基点概率5.0%。特朗普言论影响有限， 对美联储的施压是常态，其呼吁的250基点降息幅度极其激进且不切实际，市场基本无视此类极端言论。这更多反映其政治立场。市场在等待降息“落地”。随着时间向9月靠近，如果经济数据（尤其是通胀）持续配合降息预期，这种预期会逐渐转化为对金价的支撑。但预期被推迟或落空是主要下行风险。

技术面：短期或震荡

金价周四延续弱势震荡，日图收出上下影小阴，显示短期空头继续主导，金价暂时在布林带中轨附近获得支撑，日图或继续考验支撑力度。小时图看，昨日一度下探，价格重心再度下移，布林带方向继续向下，但收口趋窄，日内震荡概率大。策略上可观望，或逢低在3353附近多，止损3345，目标3378。