基本面：货币政策令金价承压

初请失业金人数超预期上升，上周初请失业救济人数24.7万人，高于预期的23.5万，创去年10月以来最高水平，叠加此前非农数据疲软，显示劳动力市场持续松动。就业恶化可能预示消费动能衰减，增加经济“软着陆”不确定性，增加隐含经济风险。若就业数据形成趋势性下滑，市场对经济衰退的担忧将推升黄金的避险配置价值。

    货币政策方面，美联储鹰派立场强化，萨斯城联储主席施密德周四表示担心关税可能重新引发通胀，称价格上涨压力可能在未来几个月显现，但其全部影响可能要更久之后才能完全显现，强调需维持利率稳定以控制通胀接近2%的目标。他直言“不愿用美联储声誉押注理论正确性”，暗示即使面对一次性价格冲击（如关税），也不会冒险降息。

市场预期同步固化：CME数据显示，6月按兵不动概率高达97.5%，7月维持利率不变概率也达67.3%，显著削弱市场对短期宽松的期待。

地缘政治方面，中美通话，两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。紧张局势得到适当缓解，避险情绪回落，支撑金价逻辑减淡。

技术面：冲高回落震荡

金价周四宽幅震荡，日图收出上下影小阴，显示多空基本平衡。金价在冲击3400整数关的过程遇到较强阻力，多头获利了结冲动强烈，日图级别或维持震荡。小时图看，金价昨日亚欧盘震荡，美盘时段先拉后砸，小时图一笔下跌力度较大，布林带开口向下，RSI指标持续回落，日内金价或延续弱势调整。策略上可观望，或逢高在3363附近空，止损3371，目标3340。