基本面：关税大战烽烟又起

特朗普23日在社交媒体发文称，他建议从6月1日开始对来自欧盟的商品征收50%的关税。他表示，欧盟成立的主要目的就是“在贸易上占美国的便宜”，美国与欧盟的谈判“毫无进展”。欧盟委员会执行副主席特雷莎·里贝拉当天在布鲁塞尔表示，面对美国总统特朗普的关税“勒索”，欧盟“不会退缩”。美欧关税谈判陷入僵局，美国要求欧盟单方面降低关税，而欧盟坚持共同框架谈判，分歧加剧。贸易摩擦不确定性增加，短期避险情绪升温，市场担忧全球供应链再次受冲击，黄金作为传统避险资产吸引资金流入。未来如果美欧谈判破裂导致关税升级，可能推高商品价格，强化黄金的抗通胀属性。

此前的PMI数据回暖，一度压制避险需求，但数据不改避险主线，黄金多头将经济回暖视为上涨趋势的“噪音”。

利率预期方面，6月维持利率概率94.4%，7月降息概率仅23.9%，较此前市场激进预期明显降温。对黄金双向影响：一方面短期压制，降息推迟意味着持有黄金的机会成本，实际利率维持高位，理论利空；另一方面中期支撑，美联储“higher for longer”立场可能加剧经济下行压力，市场提前押注未来更大规模宽松，黄金长线买盘介入。

技术面：短期或震荡

金价周五上涨，日图收出中阳线，价格再创短期新高，多头继续主导，日图级别金价在走下降通道，但整体调整深度不大，则这个下降通道后续有望发展成上涨中继形态，当前通道上轨的阻力在3360附近，关注接下来是否有效突破。小时图看，金价处在逐级震荡攀升过程，当前在触及3360阻力后回落，布林带向上开口后，暂时收窄，KDJ已经落入超卖区域，或提供短期低吸点。策略上可逢低在3330附近多，止损3321，目标3360。