基本面：电影关税重燃避险情绪

特朗普于5月4日宣布对所有在外国制作的电影征收100%关税，此举被市场解读为贸易战扩大至娱乐产业，可能导致美国电影业成本激增并引发其他国家报复措施。消息公布后，美股娱乐、能源板块普遍下跌，市场避险需求迅速升温，资金涌入黄金市场。

地缘政治方面，风险持续叠加。中东局势紧张，以色列与也门胡塞武装的冲突升级，伊朗明确表态将捍卫自身利益，地区局势升温加剧市场担忧。俄乌和谈前景不确定性，尽管俄乌冲突进入和谈窗口期，但特朗普称和平协议“或许不可能达成”，地缘风险溢价仍存。

OPEC+宣布6月日增产41.1万桶石油，加剧供应过剩担忧，国际油价暴跌逾2美元/桶，能源股下跌促使部分资金转向黄金避险。

美元指数短期亦走弱，市场对美联储降息预期升温，预计2025年至少降息三次，美元疲软增强了黄金作为非美资产的吸引力。尽管美联储5月议息会议可能维持利率不变，但GDP等经济数据低于预期，强化了宽松预期。

技术面：震荡偏强

金价周一大幅反弹，日图收出长阳线，显示多头发力，价格重回日图布林带中轨之上，波段调整或结束。小时图看，金价在上周四周五两个交易日构筑了双底形态，且底部逐渐抬高，周一完成上破。当前布林带开口向上，RSI指标运行于70附近，显示短期多头趋势较强。在KDJ指标回落至50附近时，或形成短期买点。策略上可逢低在3320附近多，止损3312，目标看至3345。（以上策略仅供参考）