基本面：贸易摩擦升级提振避险需求

    特朗普****将加拿大钢铁/铝关税提高至50%，其他国家维持25%，并新增价值1,473亿美元的金属衍生产品征税清单，其中含汽车零部件、机械等，4月1日生效。美国在关税问题上的反复横跳，短期加剧全球供应链紧张，推升工业成本，同时可能引发贸易伙伴反制措施。长期或拖累全球经济的风险增加，黄金作为避险资产的配置价值得以强化。

   俄乌方面又有新进展，乌克兰同意接受美国的停火提议，表示接受美国建议的在与俄罗斯的冲突中立即停火 30 天。作为交换，美国将恢复对乌克兰的军事援助和情报共享。俄乌冲突短期降温。美国国务卿鲁比奥称，现在他将把这个方案提交给俄罗斯，现在等俄罗斯的表态，虽然普京排除了已占领土让步的可能性，但后续俄乌局势有望进一步缓和。地缘缓解，黄金多头暂缓攻势。

   利率方面，3月维持利率不变概率96%，5月降息预期升温（累计降息25bp概率40.1%）。若降息提前，美元走弱将支撑黄金；但当前市场对货币政策仍以“观望”为主。

技术面：反包阴线 震荡偏多

   金价周二强势反弹，日图收出中阳线，将周一的阴线反包，显示多头重新发力，金价回到震荡中枢，整体继续维持上涨中继概率。4小时看，金价昨日欧盘V型反转，并站上布林带中轨，暂时在2930附近遇阻回落，调整之后仍有上行惯性。策略上以持有多单，或逢低在2915附近做多为主，止损2907，目标2935。（以上策略仅供参考）