基本面：美股大跌 引发流动性担忧

     美股大幅回调，引发市场恐慌。标普500指数较2月峰值下跌8.6%，市值蒸发4万亿美元，逼近10%的技术性修正区间。纳斯达克指数较去年12月高点跌超10%，科技股首当其冲，反映市场对全球供应链依赖度高、贸易敏感型行业的担忧。此番抛售标志着华尔街情绪逆转。此前特朗普的税改、放松监管等政策曾推动股市连创新高，但贸易保护主义抬头引发对经济前景的重新评估。

     美债成为资金唯一避风港，短中期美债收益率跌幅超9个基点，资金涌入主权债避险，显示市场对经济衰退的担忧，即“特朗普衰退”预期。

     而作为传统避险资产未能幸免，美股市值的大幅缩减和流向美债的资金，抽走了黄金的流动性，黄金多头继上周五借非农拉升减仓后，继续保持谨慎。

     全球最大资产管理公司贝莱德CEO芬克(Larry Fink)认为，民族主义的政策可能刺激美国通胀上升，美元有止跌迹象，如果美元转强，则会进一步压制金价。

技术面：跌破区间，震荡偏空

     金价周一下跌，日图收出中阴线，在日图连续震荡后，最终空头发力，做出了向下的方向选择。这在周五就已经有了端倪，周五非农不及预期，但金价冲高回落。我们在昨日的分析中指出了这种相对强弱的对比。4小时看，金价突破了盘整区间，有望展开C浪调整。RSI指标运行在空头区域，KDJ指标暂时超卖。日内或延续弱势震荡。策略上以做空或者逢高空为主，入场位在2888附近，止损2897，目标2861。