基本面：关税，还是关税

     特朗普的大棒胡乱挥舞不断，美国东部时间3月3日，美方宣布以芬太尼等问题为由，自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税。引发了市场对地缘博弈的进一步担忧，此外，关税也无疑会推高通胀预期，美股在系列利空下大跌，避险情绪重新抬升。

     另外，近期的系列经济数据表现欠佳，2月以来公布的美国零售销售、Markit服务业PMI、成屋销售等经济数据等均不及市场预期。ISM周一数据显示，美国2月ISM制造业指数50.3，不及预期的50.8，1月前值为50.9。新订单和就业萎缩，材料采购价格指数飙升。桥水创始人达利欧警告，美国若不减赤字，三年内将面临债务危机。

    芝加哥商品交易所利率观察工具FedWatch显示，6月降息25个基点的概率短期从75%升至77.6%，维持现状概率仅为22.4%，这一比例反映出市场对美国经济前景的谨慎情绪明显上升。美联储若在年中开启降息周期，将有效压制美元与美债收益率。金价将受到货币宽松和地缘避险的双重支撑。

技术面：延续震荡

     金价周一持续反弹，日图收出下影中阳线，显示短期多头继续发力，但金价运行在日图布林带的中轨之下，短期连续两日上涨的性质大概率是反弹，短期维持震荡概率还是偏大。4小时图看，相对于此前的跌势，当前回弹的力度有限。反弹已靠近布林带上轨阻力，此外KDJ进入到超买区间，2900整数关阻力也在测试中。策略上可观望，或在2903-2905区间逢高空，止损2911之上，目标2875附近。（以上策略仅供参考）