基本面，特朗普没有兑现他吹过的牛皮，上台第一天就结束俄乌冲突。一边继续加码制裁俄罗斯，一边发推文喊话央求普大帝。在俄罗斯明显占优势的战略态势下，你不占军事优势，普大帝是不会叼你美国的。政治谈判的前景是光明的，但是道路是荆棘的，至少短期无望。

巴以战争停火协议编剧了三集，但第一集就剧终了。

2025年，全球经济增长依旧低迷乏力，甚至有陷入衰退的可能。刺激经济所使用的宽松政策，正在带来“实质性通胀”上升压力。

当然，不能看各国编的通胀数字，大家都在注水。编的数据再好看，也掩饰不了市场中货币购买力加速下降的事实。

金价的节奏是：震荡上行。前天金价“当前”波段的黄金分割1.618倍压力在2766美元水平。加之，按照平行结构理论来计算这种上涨周期，金价面临“冲高回落”的需求。所以笔者前天在公众号分析观点给出了上图。

国际金价的上涨远未结束，2025春节的“大单边、小震荡”模式仍在进行中。如下图所示，从笔者所画阶段性趋势线上可以看出，上涨结构保持完好无损。另外，从上涨的江恩角度上来看现在也没有反转走空的迹象，特朗普上台后的金价单边上涨正在进行。

我们注意到，自2024年12月19日低点上涨以来，国际金价的调整回落周期是9根4H线。而前天高点至昨天低点的冲高回落动作，或者叫回撤，其幅度是前波拉升幅度的0.382，这属于弱势回落。结构上不符合“上涨回调加速”的反转信号，所以，金价仍旧处于上涨结构中。

上面的4H走势图上可以看到，历史在重演。形态上一直在重演着“N字”上升结构，也可以理解成是“老鸭头形态”。

从周线和日线的裸K组合上看，笔者不认为2024年10月31日高点2789美元水平的压力能压住金价，这道压力被破掉是早早晚晚的事。

周五容易收高，祝交易顺利！

薛晓庆分析观点写于

2025年1月24日

星期五上午8点45分

助理号：gold5588