随着美国总统大选逐渐升温、英国脱欧持续影响市场,定于北京时间周五晚间公布的美国6月非农就业报告势将左右投资者、决策者和选民对美国经济表现的看法。美银美林的瓦基迪斯(Athanasios Vamvakidis)等策略师指出,
“在我们看来,周五的非农报告会比以往更受关注,因为市场面临英国脱欧后的局面,并且希望能够确信,5月的疲软只是暂时现象,而非新的、令人担忧趋势的开始”。
5月就业报告受到美国最大电信运营商Verizon员工罢工的不利影响,令3个月移动均值跌至11.6万人,触及2012年7月以来的最低水平。现在关键可能就要看6月的数据(以及前月的修正)是否能够证明,就业增速的大跌已经止住。摩根士丹利首席美国经济学家参特纳(Ellen Zentner)写道:
“排除罢工影响,就业增长仍然快速地放缓了,从去年第四季度的每月28.1万降至第一季度的19.6万,4月为12.1万,5月为7.3万。”
接受彭博调查的经济学家对6月新增非农就业人数的预期中值为18万。虽然经济学家们对就业数据显示美国究竟处在哪个经济周期的看法不同,但他们都基本认同,鉴于6月23日英国意外投票决定脱离欧盟,6月非农报告对于投资者而言都有着非同一般的意义。分析人士们警告称,这一次,美国经济的坏消息不再会是风险资产的好消息了。而好消息恐怕也不足以令投资者预期,美联储将在不久后加息。瓦基迪斯表示:
“在我们看来,尽管预计非农就业数据将强劲反弹,但由于英国脱欧的相关风险,市场价格显示美联储料按兵不动。在市场情绪紧张的情况下,非农数据不及预期可能会令风险情绪受到严重的打击。”
参特纳则称:“如果数据符合预期,市场很容易会认为这是英国脱欧前的数据而不予理会。但如果数据明显地不如预期,市场将认为,就业市场的疲软在英国脱欧前就已经开始恶化了。”
花旗集团G10外汇策略全球主管英格兰德(Steven Englander)也谈到了该就业报告将如何影响外界对美国经济总体表现的看法,以及如果变得疲软,美联储是否有进行修复的能力。他指出,如果非农数据疲软,市场会预计央行出台更多宽松措施,并令美元和欧元、日元归为一类;市场将会强烈质疑,这三大央行是否还有能力祭出什么有效的措施。
芝加哥期货交易所(CBOT)交易的美国联邦基金利率期货显示,英国公投决定脱欧后,美联储的加息预期已被逆转,交易员们认为加息的概率在大幅下降,降息的概率却在增加。如图所示,公投前的6月23日,交易员们预计今年9月、11月和12月的加息概率分别为31.6%,34.5%和50.1%。而在一周以后的7月1日,加息概率已经骤降至2%、2%和11.8%。

不少华尔街大佬也持这样的看法。“债王”格罗斯(Bill Gross)直言,英国脱欧可能影响到大洋彼岸的美国,打消美联储今年加息的可能性,甚至连明年加息可能都不容易。更激进的观点来自有着“末日博士”之称的麦嘉华(Marc Faber)。他表示,“英国脱欧会给美国联储提供一个完美借口,他们将不再加息,甚至很可能启动第四轮量化宽松。”
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