周维槿周三(7月6日)亚盘初,市场避险情绪继续发酵，现货金价推升到27个月新高——1371.42美元/盎司。金价盘中最高触及1370.52美元/盎司，目前涨幅0.82%至1367美元/盎司，银价目前涨幅1.98%至20.34美元/盎司。周三亚股开盘普跌，避险升温推升贵金属价格。本轮白银大涨是受短线交易投机者的推动。人民币汇率走低，以及强劲动能吸引了中国日内交易投机者，目前把白银看做下一个“风口起飞的猪”，尽管不太可能指明市场的整体方向，但我们应该习惯于这种高波动性，特别是在亚洲时段，只要这种兴趣依然高涨；白银市场将迎来更大的波动，因为白银的“波动特性”比诸如黄金在内的其他金属更强。截至本周一，黄金SPDR ETF持仓量维持于953.91吨不变。上周该机构黄金持仓量累计增加19.6吨。
昨日早些时候金价曾一度下跌0.9%，并触及每盎司1338美元低位，但因欧美经济数据疲弱，以及英国退欧公投后的不确定性挥之不去，引发新一轮避险需求，金价随后逆转跌势，并最终收涨在1355美元附近，为连续第五日上涨。眼下英国脱欧引发的避险情绪正在全球金融市场上进一步蔓延，周二英镑/美元再度重挫逾2%，截止周三亚市盘初，英镑/美元已经跌破1.30整数大关，为1985年来首次；美国与德国国债收益率不断刷新纪录低位；股市方面，周二欧洲股市急跌1.5%，延续周一跌势，美国三大股指也同样下滑，其中标普500指数收跌0.68%，因投资者面临英国退欧带来的持续不确定性。此外，周三金价连续第6个交易日上扬，并触及每盎司1370.31美元的逾2年高位。
本周的市场焦点转向美国国内，重点事件包括将于周三公布的美联储会议纪要以及周五的美国6月非农就业数据。随着英国决定脱离欧盟，市场几乎已经排除了美联储年内加息的可能。目前市场对于美国6月新增非农就业人数的预期为16.2万，若最终结果符合预期，或较前值有明显好转，那么这将安抚市场对于美国经济的忧虑，但若就业数据依然延续疲软态势，市场可能将重新评估美联储的加息可能，进而将令黄金再次走高。
周四(7月6日)亚市盘初，油价跳水后维持震荡走势，美油交投于46.48美元附近，布油交投于47.87美元附近。GENSCAPE预计本周库欣地区原油库存将增加23万桶，加剧了市场对供应过剩的担忧，此外受英国脱欧忧虑复燃影响，油市遭遇投机性做空，油价大幅下滑。昨日国际原油期货遭遇投机性做空致使油价盘中暴跌逾5%，因投资者担忧英国脱欧将引发全球经济放缓，同时美国库欣库存上升也加重了市场的忧虑。美国WTI原油期货价格盘中最低触及46.44美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及47.61美元/桶。美国WTI原油8月期货周二收跌4.65%，报46.71美元/桶。布伦特原油9月期货周一收跌4.09%，报48.05美元/桶。
2016年俄罗斯原油出口势将创造纪录新高，因伊朗重归油市后欧洲市场的竞争加剧。详细数据显示，2016年上半年俄罗斯原油出口量同比增长4.9%至555万桶/日，6月原油产量较去年同期攀升1.14%至1084.3万桶/日；另外，美国页岩油生产商披露资料的分析显示，随着年初油价自13年低位回升，美国页岩油生产商加大了对油价再度下滑的对冲力度，规模创至少一年最高水准。这或许会导致下半年油市供应增加，油价前景再蒙阴影。
全球最大石油贸易商维多公司(Vitol)首席执行官泰勒（Ian Taylor）周二在接受彭博社采访中表示，原油价格明年年底之前不会再有大幅上行。全球油储系统中已有庞大储量，市场将花很长时间来逐步消耗。直到年底，油价相对目前水平不会有大幅波动。到2017年年底，预计油价继续涨至60美元/桶。
白银暴涨又暴跌背后推手竟是中国短线投机者？
近日国际现货白银价格的波动可谓风起云涌，在周一(7月4日)美国独立日假期期间，银价曾一度飙升逾6%，并刷新每盎司21.13美元的逾两年高位，得益于市场猜测在英国公投脱欧之后，会有更多的央行刺激举措出炉。不过，周二(7月5日)银价涨势中断，盘中曾一度下跌3.9%，至每盎司19.53美元。笔者周维槿认为，银价大幅波动背后的推手可能是中国的短线投机者。不过，周三亚市盘，现货白银初上涨逾2%，并触及每盎司20.41美元日高。
上周白银曾在英国退欧公投后录得近三年来最大周度涨幅，白银/黄金价格比触及2014年9月以来最高水平。周一银价曾录得5年来最大两日涨幅，并在亚洲交易时段触及两年新高。最近几天，上海期货交易所沪银的未平仓合约出现下降，而成交量迅猛增长。
尽管对冲基金是银价今年大涨43%背后的部分推手，但最近银价的跳涨让人想起今年早些时候中国的大宗商品投机热潮。在散户们推高了铁矿石和螺纹钢等商品的价格之后，监管部门打击投机的行动导致这些商品价格再度回落。因白银是更加全球化交易的大宗商品，不太可能出现类似的下跌行情；从上周开始，白银在没有任何新闻证实的情况下已经上涨了19%，明显地，投机性的投资者扮演了主要角色。在我们看来，现在是下修矫正的时候了。如果这股‘热气’消散，白银价格将会明显承压。银市在目前的水平有相当大的回调空间；如果此轮上涨热潮消退，银价可能面临更大的压力。
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