tjw307317527中企海外并购“欧洲扫货”： 竞争更小、监管友好
在经历了2016年上半年创纪录的中企海外并购热潮后，市场开始关注，这一势头能否在下半年得以延续。
“德意志银行中国收购项目团队的忙碌程度前所未有，目前希望去海外收购优质资产的中国企业，行业多样化，数量繁多。”德意志银行收购业务亚洲区总经理Mayooran Elalingam在接受21世纪经济报道记者专访时表示，今年上半年的海外并购热潮，是在中国企业日渐紧迫的转型升级需求、中国经济环境、人民币走势预期共同影响下的结果，“这些因素仍然在发挥作用。”
国际权威金融数据服务商Dealogic的数据显示，2016年上半年，中企海外并购交易笔数达401笔，总额为1353亿美元，已超过2015年全年水平。
今年的中企海外并购，除了中化集团480亿美元收购瑞士农业科技公司先正达（Syngenta）这一金额创纪录外，还存在一个并未受到太多关注的趋势性变化。
Dealogic数据显示，截至7月5日，中企海外并购案中，标的企业在欧洲的共有133笔，总金额853.42亿美元；在北美市场的104笔，规模总计307.75亿美元。对比2015年，中企在欧洲市场完成142笔并购，总规模333.84亿美元，在北美市场并购169笔，总规模279.60亿美元。
数位外资行人士称，在美国大选结束前，中企将并购重心逐步转至欧洲的趋势不会改变。.
海外并购重心移至欧洲
尽管中国经济在放缓，但对冲价值链上游的渴望，以及通过境外市场进行全球化的需求，驱使中国企业在海外并购领域越发活跃。
“今年以来我观察到的情况是，中企跨境收购主要活跃于制造业、医疗业、消费业、科技媒体及电信（TMT）行业。” Mayooran Elalingam说。
德意志银行近期发布的报告显示，今年初至5月末，中企海外并购行业占比前三甲分别为工业（42.1%）、TMT（38.2%）及自然资源（13.1%）；若将时间拉长至2011-2016年5月末，前三甲为自然资源（46.0%）、工业（18.6%）及TMT（16.4%）。无论如何，过去以央企海外买资源为主的中企海外并购活动，已发生了显著变化。现货交易指导分析师：tjw307317527
从已被纳入统计的并购项目来看，目前中国跨境收购标的企业主要集中在美国和欧洲，原因之一在于，对中国企业而言，欧洲和美国是两个较为稳定的市场。
今年的变化在于，欧洲正在变成中企跨境并购的关注重点。
综合各家外资投行报告来看，欧洲的制造业、消费业、医疗业等拥有较多优质资产，对中国企业吸引力较大。但更重要的是，相比美国，欧洲市场的并购竞争更小、且欧洲的监管对中国企业更为友好，而这正是驱使中企兴趣转移的关键因素。
“（在美国），如果有资产出售，在竞标的第一轮、第二轮中可能同时有25家潜在买方参与。” Mayooran Elalingam说，美国市场并购业务竞争激烈的原因主要是市场体量巨大，一是财务投资者规模庞大，除了KKR、凯雷等大型私募基金以外，还有很多活跃的本土投资方；二是美国的企业数量颇具规模，很多中小型企业也活跃于收购市场。
“当我参与一家中国私募基金收购欧洲餐饮连锁品牌时，竞标过程中并没有欧洲私募基金或战略投资者参与竞争，基本上都是海外私募基金。如果这样的餐饮连锁资产在美国市场上出售，将轻易吸引两位数以上的潜在买方竞标。” Mayooran Elalingam说。
今年以来，欧洲市场的另一吸引力，源于更友好的监管环境。
美国外资投资委员会（CFIUS）被视为美国外资看门人，今年以来对中国买家的审查更趋严格。
Dealogic数据显示，今年上半年，最终撤销的交易笔数为26笔，规模总计297亿美元。其中，有多个被市场普遍看好的项目，最终遭到了CFIUS否决，包括中国风险资本集团GO Scale对飞利浦照明业务Lumileds 30亿美元的收购、清华紫光集团37.8亿美元参股Western Digital等。
在多位外资投行人士看来，被撤销交易数量的增加，在很大程度上受“美国大选年”的影响。CFIUS可能会在太阳能等敏感行业的跨境收购项目上，增大阻力。
可以预见，今年下半年中国企业或将在美国市场上遇到更多障碍，中标几率降低，进而使得欧洲市场吸引力增强。
“中国给欧洲很多政策支持，大多数欧洲国家都对中国非常友好。美国大选之后，应该说政治因素将扮演更小的角色，而不是放宽审查标准。”Mayooran Elalingam说。
对于以美元计价的大宗商品而言，现货市场中的原油，铜，白银，天然气等现货商品因欧的事件又会如何定价呢？那么就让我们一起随着探金王者老师的分析一起来看看近日的主要商品油和天然气的走势。
原油从两小时走势图来看BOLL指标张口状态，K线指标处于布林带下轨通道内，并且MACD指标快慢线向下运行，动能绿柱增量，加之RSI指标向下发散。4小时图看，布林带中轨与下轨拐头向下，开口缩拢迹象明显，K线走出M形态，受下轨强力支撑，目前处于46.7美元上方；MACD指标零轴上方死叉向下运行，绿色动能柱放量；KDJ指标交叉向下发散运行。综合而言，原油价格一泻千里，行情走势正式开启，当前因供应过剩长线承压，泰森预计后市还有下跌空间，下一个支撑看46一线；
原油操作建议
1，建议47.7-47.5附近空单进场，默认止损，目标46美元
天然气技术面
从日线图上看，从小时图看，均线系统拐头排列上行，天然气行情运行于BOLL上轨下方，BOLL平行向上运行；附图MACD快慢线近粘合平行排列向上运行，TRIX低位开始汇聚，从4小时图上看，布林带整体走势持平，K线贴合Boll中轨运行，MACD快慢线死叉向下运行，绿色动能柱放量，KDJ三线走平。综合来看，操作上泰森建议高空为主，低多为辅。下方关注5000整数关口。
天然气操作建议
1，建议5000-5010做多，止损30个点，目标5100-5150
2，建议5200-5210做空，止损30个点，目标5150-5080
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