有时候金价的走势，确实看不懂。不管拥有多少年的从业经验，不管有多少年的实战经验，我们得承认，我们对市场的认知是有限的。比如昨天和今天的走势，基本面、技术面以及市场行为方面带来的交易信号都有些混乱。

昨晚在美联储货币政策会议纪要公布之前，金价就展开了拉升。有市场分析认为是美元下跌提振了金价的走势，也有观点把金价昨天的拉升解读为市场押注会议纪要的内容会利多金价。但凡复盘对比一下此前美元走势与金价的走势的关系，就会知道第一种解释太扯淡。而金价在会议纪要之前就已经开始回落了，会议纪要公布之后金价也只回落了不到6美元。所以，市场押注会议纪要利多金价的说辞也是站不住阵脚的。

翻看美国GDP数据曲线图，除了2020年过了山车，其余时间人家的经济表现确实不错，不像有些专家说的那样危言耸听。这个世界很奇怪，西方在拼命的宣传中国经济崩溃风险，国内也是频频提及美国经济衰退风险。事实是，我们没有崩溃，人家也没有衰退。

在一揽子美国经济数据整体表现不错的情况下，金价走的很顽强，可能是因为金价的内在价值在起作用。2008年金价突破1000美元的时候，我们没见过这么高的价格 ，以为是天花板。结果金价回撤681美元后很快又站上了1000美元。从此，金价再也没有见过1000美元这个价格。这让笔者想到，我们再也见不到1毛钱的雪糕行情了，再也见不到1毛钱的烧饼行情了。国际金价2011年冲到1920美元之前，黄金的货币属性被发挥到了极致。1920美元到了，我们没见过这么高的金价，总觉得高处不胜寒，而事实也确实如此。在那波黄金货币属性发挥到极致的余温下的2013年，一群中国大妈勇战华尔街的消息席卷当时的网络媒体。当苏莱曼尼被美以两国联合炸死之后，被黄金套了七年的中国大妈们迎来了解套盈利的曙光。但不知道当年横扫华尔街黄金的大妈们，有没有提前割肉。而黄金投资市场也告诉了我们一个道理：盈利源自于持仓。

笔者复盘了1975年以来的国际金价走势与美联储货币政策之间的关系，发现：美联储加息周期下或者降息周期下对金价长期的影响，不是自始至终的吻合式影响，是负相关，但不是相反。加息或者降息之后对金价的短期影响非常混乱，这一点对于我们短线交易者非常重要。

我们现在分析金价，技术面绕不开那个三重顶技术形态：2020年8月的第一个顶，2022年3月的第二个顶，2023年5月的第三个顶。

三重顶还有没有效？笔者现在也怀疑。  严格意义上来测算，第一个顶的下跌时间是8个月，第二个顶的下跌时间是7个月，而第三个顶的下跌时间只有6个月。下跌的时间呈收敛状态。第三个顶开始的下跌空间远远小于前两个顶开始的下跌空间。时间上是缩短的，空间上是减少的，力度上也是减弱的。这说明三重顶可能已经失效了。

过去的三年里，我们多次谈到2000美元上方，流动性不足，金价会因流动性枯竭而快速下跌。第一个顶部前后，金价在2000美元上方待了5个交易日。第二个顶部前后，金价在2000美元上方仅待了 1个交易日。第三个顶部前后，金价在2000美元上方待了8个交易日。可能2000美元上方的流动性会逐渐充足起来，不用再担心价格向以往那样闪崩。

从目前月线走势上来看，妥妥的看多信号。当然了，我们也不做月线。

从周线走势上来看，2010美元是金价后市的多空分水岭。站不上去，金价就会力衰，出现下跌。如果国际金价站上2010美元，那么，2075美元甚至2081美元应该根本挡不住。

所以，2010美元压力之下反复布空，是笔者的第一选择。如果金价上了2010美元，笔者要反戈布多。围绕2010美元进行多空开仓，符合操盘法则。

 薛晓庆分析观点写于

2023年11月22日

星期三下午17点00分

助理号：gold5588