期货交易者长期精准预测市场是非常难的,但是用交易计划和资金管理等措施,在战术上防范偶然性的意外风险相对容易。因此,成熟的期货交易者在战略上会顺势而为,用右侧交易拥抱必然性,在战术上也敢于在低级别的逆向波中寻找同级别的左侧交易机会,并通过交易计划和资金管理防范突发事件风险。
生猪:供应端来看,春节前出栏窗口缩短,养殖端持续出栏,不过出栏积极性有所下降。需求端来看,猪价下降使得终端接受度上升,腌腊有所增加,此外,疫情封控措施逐渐放开,也有利于消费需求的恢复,不过需求恢复速度较慢,尚不足以对冲供应端释放的压力。总体来看,目前供需双增,供应压力更大。盘面上,生猪主力合约换月至 2303 合约,2303 合约先抑后扬,收跌 1.93%,2303 合约下挫 2.63%。操作上,仍以偏弱思路看待,不过下行空间可能缩小。
原油:国际原油期价继续回升,布伦特原油 2 月期货合约结算价报 82.7 美元/桶,涨幅 2.4%;美国 WTI 原油1 月期货合约报77.28 美元/桶,涨幅 2.5%。美联储如期加息 50 个基点,鲍威尔重申鹰派立场,美元指数呈现回落。欧盟正式禁止进口俄罗斯海运石油,OPEC+会议维持减产 200 万桶/日的产量政策,普京表示俄罗斯将出台油价上限反制法令,供应风险对油市有所支撑,国际能源署上调今明两年全球原油需求预期,美加Keystone 输油管道维修需要持续数周,EIA 原油库存增幅远高于预期,短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上,SC2302 合约启稳 530 区域,上方测试 545 区域压力,短线上海原油期价呈现震荡反弹走势。操作上,短线交易为主。
焦炭:隔夜 J2305 合约冲高回落,焦炭市场稳中偏强运行。焦煤有供应收紧预期,煤矿出货顺利,库存下探,煤价坚挺,焦炭三轮提涨落地后焦企仍面临一定亏损,有待涨意愿。部分地区管控影响仍存,物流不畅,焦企原料库存持续减少,限制产量。下游方面,宏观频出稳经济宽松政策,美国 11 月通胀连续低于预期,市场信心回升,利好大宗商品。目前产业链利润主要集中在原料,成本上行对中间产品焦炭和下游成材底部价格有较强支撑,但焦钢博弈也将加剧,四轮提涨落地需关注下游利润情况是否改善,短期内冬储和月中经济会议炒作逻辑较强,当前铁水产量较低,产量回升带动炉料成交好转,盘面情绪乐观。技术上,隔夜 J2305合约冲高回落,一小时 BOLL 指标显示开口小幅收窄,K 线沿上轨运行。操作上,短线以偏强震荡思路对待。