• 股指国债

股指期货

A股主要指数昨日收涨。两市股指盘中探底回升，沪指、深成指、创业板指均小幅走高，日线齐收六连阳。海外层面，美联储11月议息会议释放12月可能放缓加息的信号，美债收益率和美元指数或呈现顶端拐点，全球流动性趋紧形势放缓的情况下，北上资金回流有望对A股形成支撑。国内层面，个人养老金正式落地实施将为A股带来中长期增量资金。此外，A股目前博弈性外资流出和权重股内资调仓基本结束，同时随着国内多项维稳政策频出，预计后续市场信心将有所企稳，指数有望延续超跌反弹趋势。技术面上，市场风格或向均衡方向倾斜，可选择区间低配操作或轻仓介入多IF空IM合约。

美元/在岸人民币

周一晚间在岸人民币兑美元收报7.2266，较前一交易日贬值440个基点。当日人民币兑美元中间价报7.2292，调升263个基点。此前美国10月非农就业报告显示，世界最大经济体10月新增就业岗位多于预期，但也闪现出经济放缓的迹象，失业率上升，薪资通胀下降，这支持美联储可能在未来放缓加息步伐的观点。美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率已达到52.0%。但从中长期来看，美联储仍将继续加息，直到利率达到足够限制性的水平。目前来看，美元的主导地位将继续下去，随着全球经济衰退的担忧加剧，这也将继续推动美元上涨，人民币汇率贬值压力尚存。

国债期货

周一期债主力合约小幅上涨约0.08%，DR007上行个基点至1.73%，仍低于政策利率。昨日海关总署发布10月份进出口数据，进、出口增速均低于市场预期。10月出口增速继 续下滑，主要是受到外需持续走弱和去年高基数的影响;进口增速下行主要是由内需走 弱、人民币汇率贬值以及大宗商品价格回落等因素共同导致，对债市影响有限，或表明市场保持谨慎对利多钝化。此外，权益市场的大幅反弹带动风险偏好回暖，需谨慎股债翘翘板效应给债市的调整压力。

周一央行逆回购操作20亿元，同时当日有700亿元逆回购到期，在公开市场实现净回笼680亿元。央行逆回购操作逐步回归常态化，但资金利率并未回落至此前地位，DR001小幅上行至1.62%附近，叠加本月1万亿MLF到期，是否降准不确定性较高，预计短期内资金面或将维持紧平衡状态。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.70%附近，预计收益率以围绕2.70%震荡为主。操作上，预计短期期债主力合约将以震荡为主，建议投资者保持观望，获利及时止盈。

美元指数

截止周二美元指数下跌0.54%，报110.19，美元兑日元跌0.02%，报146.63，欧元兑美元上涨0.59%，报1.0019，英镑兑美元涨1.17%，报1.1510。在上周美国公布非农就业数据后，本周市场交易员对12月加息75基点的预期已接近70%，同时在非农就业数据强劲且薪资上涨幅度较大的情况下，本周将公布的10月CPI数据或大概率维持在高位。而非美货币方面，欧洲央行行长昨日再次向市场释放鹰派发言，表示利率在明年也将将进一步上升来抑制欧洲的通胀水平。英国在昨日则宣布将与美国达成天然气采购协议，美国计划在未来一年向英国出售十亿立方米的液化天然气，消息公布前英国12月交付的天然气批发价格大幅下跌5.3%。昨日英国国债收益率全线扩大涨幅，英国中期国债出售计划运转顺利，英国国债收益率的升高或引来市场对英镑的需求，总体利好英镑上涨。今日市场将重点关注美国中期选举。

• 农产品

花生

供应方面，各大产区花生水分减少，河南、山东基层在减产背景下存在惜售心理，东北产区出货意愿良好。需求方面，花生粕价格偏强运行，不过下游对花生粕价格接受度不高，主力油厂继续收购，收购意愿尚可，不过部分油厂上调收购标准对于市场情绪有所打压。总体来看，花生供需存在博弈。盘面上，花生2301合约先抑后扬，收跌0.15%。操作上，暂且观望，关注油厂收购情况。

生猪

供应端来看，近期养殖端在政策引导之下，出栏积极性有所上升，但是饲料价格上涨，养殖端成本上升，导致养殖户出现挺价情绪。需求端来看，猪价仍处于高位，消费需求仍显疲软，疫情对于消费也有抑制，白条走货差，屠企开机率继续下降，不过随着天气变冷，腌腊需求或将增加。总体来看，供需存在博弈，市场观望情绪加重。盘面上，生猪2301合约总体于22000之上窄幅震荡，量仓均有缩减，微涨0.25%。操作上，建议在21900-22500区间高抛低吸，止损各300点。

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周一收跌，因天气变得干燥令巴西收割工作提速。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收盘下跌0.03美分或0.2%，结算价每磅18.68美分。印度中央****批准了新榨季出口糖600万吨。数据远低于去年同期水平。截止2022年10月31日，21/22年度超过96%的甘蔗款已经清缴。国内市场:近期白糖现货价格波动相对明显。当前国内食糖供应仍处充足，且贸易商等主体在等待新糖上市。前期进口糖数据利空已被盘面消耗，后市关注10月食糖产销数据及节日备货情况。操作上，建议郑糖2301合约短期在5480-5700元/吨区间高抛低吸。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周一延续第五交易日上涨，因周美元走软、中国需求上升预期及巴基斯坦作物产量减少的支撑抵消投机者做空的压力。交投最活跃的ICE 12月期棉上涨0.56美分或0.60%，结算价报87.49美分/磅。国内市场：近期籽棉收购价格微幅回升，疆内疫情封控持续，货源出疆受限。部分主产区新疆棉花轧花厂持续压价采购，但棉农仍保持惜售情绪。消费端，国内外纺织服装销售需求均明显回落，纱企对原料采购保持相对谨慎态度，随用随采为主，叠加订单情况一般及预期新棉价格仍走低。预计在疫情影响之下，短期纱企对原料采购难有增加可能。需要关注国内外棉价格的联动作用。操作上，建议郑棉主力2301合约短期在12500-13600元/吨区间高抛低吸。

苹果

据Mysteel统计，截止到2022年11月03日当周全国苹果冷库入库量约为759.15万吨。全国苹果冷库入库率为55.17%，山东产区库容比54.43%，西部产区苹果入库进入尾声，部分零星货源开始出库；山东产区苹果栖霞地区仍在入库中，但入库量比往年高峰期下滑幅度较大，由于霜降后部分客商订货意愿逐渐降低，且受减产影响，当前入库量不大。陕西产区库容比为58.13%，入库最大的地区是延安产区，目前宜川苹果基本收尾，延安产区仍在入库当中。操作上，建议苹果2301合约短期暂且观望。

红枣

据 Mysteel 农产品调研数据统计，截止2022年11月03日当本周36家样本点红枣物理库存在6361吨，较上周增加41吨，环比增加0.65%，同比增加21.47%。本周红枣样本库存量小幅上升，主要是因为各地销区市场受疫情影响，各地红枣走货缓慢，多以刚需采购。叠加产区物流、人工等不充足，新季红枣下树延迟，枣农与枣商尚未展开博弈阶段，市场成交零星，库存出现小幅增加。不过消费端即将迎来“双十一”备货需求，加之现货价格相对坚挺，在一定上支撑红枣市场。操作上，建议郑枣2301合约短期在10500-11700元/吨区间高抛低吸。

豆一

隔夜豆一2301合约下跌了0.31%。从基本面来看，今年大豆油料扩种效果显著，黑龙江大豆产量创历史新高，农村农业部在10月报告中预计2022年国产大豆种植面积和产量将同比增加18%以上，新豆增产预期强烈，新豆价格承压高开低走。此外，各地新作质量存在两极分化，优质优价现象明显。不过受疫情影响，产区大豆出货偏慢。从需求端来看，农户惜售叠加消费需求疲软，市场购销氛围一般；中储粮持续进行大豆拍卖，拍卖成交率普遍偏低。盘面来看，豆一夜盘震荡收跌，不过MACD指标绿柱明显缩小，受国产大豆产量大增的影响，预计短期内豆一维持低位震荡，建议暂时观望。

豆二

隔夜豆二2212合约上涨了0.70%。美豆收割进入尾声，市场焦点转向出口进度及南美播种生长情况。据USDA最新公布的周度出口检验报告显示，截至11月3日当周，美国大豆出口检验量为259.11万吨，高于此前市场预期的150-250万吨，周环比小幅增加0.49万吨，美豆出口有所恢复支撑盘面上行。据StoneX周二发布的报告称，巴西2022/23年度大豆产量预计将达到创纪录的1.5435亿吨，巴西大豆丰产预期再度强化，不过仍需持续关注拉尼娜现象，目前阿根廷受降雨不足影响，大豆播种进度远不及上年同期。从国内来看，由于前期美国出口受限和巴西暴动，据海关数据显示，中国10月大豆进口量环比减少19%至413.6万吨，为2014年以来同期最低水平；不过美豆出口商正积极寻找替代港口，预计大豆到港节奏不会出现明显滞后。盘面来看，在系统均线的支撑下，豆二夜盘修复周一跌幅，预计短期内豆二维持高位震荡，建议暂时观望。

豆粕

周一美豆下跌了0.85%，美豆粕下跌了0.36%，隔夜豆粕2301合约上涨了1.10%。美豆收割进入尾声，市场焦点转向出口进度及南美播种生长情况。据USDA最新公布的周度出口检验报告显示，截至11月3日当周，美国大豆出口检验量为259.11万吨，高于此前市场预期的150-250万吨，周环比小幅增加0.49万吨，美豆出口有所恢复支撑盘面上行。据StoneX周二发布的报告称，巴西2022/23年度大豆产量预计将达到创纪录的1.5435亿吨，巴西大豆丰产预期再度强化，不过仍需持续关注拉尼娜现象，目前阿根廷受降雨不足影响，大豆播种进度远不及上年同期。从豆粕基本面来看，截至11月4日，豆粕库存为18.91万吨，较上周减少3.82万吨，减幅16.81%，同比去年减少40.77万吨，减幅68.31%。原料库存持续偏紧，油厂开机率受限，上周压榨量再度下滑，不过由于近期粕类高价导致各地成交持续缩量，在进口大豆到港之后，粕类库存或将迎来转折点。盘面来看，在现货价格的支撑下，豆粕夜盘继续上涨，在豆粕库存持续偏低与下游需求降温的多空博弈下，预计短期内豆粕维持高位震荡，建议暂时观望。

豆油

周一美豆下跌了0.85%，美豆油下跌了1.06%，隔夜豆油2301合约下跌了0.60%。油脂方面，由于黑海协议仍具有不确定和巴西罢工，食用油供应链担忧仍存在，对油脂价格有一定的支撑；此外能源价格持续上涨，加上美国柴油偏紧，豆油作为生物柴油原料，间接受到提振，美豆油净多持仓刷新八个月以来高位。从国内基本面来看，监测显示，11月1日，豆油港口库存57.7万吨，比上周同期减少0.5万吨，月环比减少5.9万吨，比上年同期减少18.4万吨。原料偏紧导致大豆压榨受限，豆油产出减少，下游提货正常，豆油库存继续下调。此外，在美豆出口受运河水位偏低限制的影响下，国内进口大豆到港节奏放缓，豆油库存仍将偏低运行，不过美豆出口商正积极寻找替代港口，预计大豆到港节奏不会出现明显滞后。盘面来看，受制于国内需求的不确定，豆油夜盘继续下跌，预计短期内豆油维持震荡行情，建议暂时观望。

棕榈油

周一马棕上涨了1.72%，隔夜棕榈油2301合约下跌了0.26%。从基本面来看，SPPOMA最新数据显示，10月马来西亚棕榈油产量环比增加0.38%，缓解了此前强降雨天气引发的减产担忧。出口方面，船运调查机构ITS&SGS公布的10月马棕出口数据分别环比增加5%和5.5%，提振马棕价格继续上涨。原油方面，国际能源价格持续上涨，为棕榈油的生物燃料需求提供广阔空间，这将有助于马棕的去库存。国内方面，11月1日，食用棕榈油港口库存74.5万吨，周环比增加2.1万吨，月环比增加22.0万吨，同比增加22.8万吨。令吉近期持续疲软，自8月以来到港量一路攀升，预计11月全国棕榈油到港量50万吨左右，加之国内疫情防控升级影响餐饮业需求，对棕榈油价格上行有所压制。盘面来看，棕榈油夜盘小幅下挫，预计短期内棕榈油维持震荡行情，建议暂时观望。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周一收跌，因出口需求低迷和技术性卖盘。隔夜玉米2301合约收涨0.56%。黑海港口外运协议恢复，乌克兰谷物顺利出口，有利于增加国际谷物市场供应，前期推涨情绪大幅减弱。且巴西可以开始出口玉米到中国，增加进口国的可选择性，利于保障国内进口量。不过，玉米进口成本仍然高企，进口替代量减少，加之全球谷物价格仍处高位，给国内玉米价格带来支撑。国内方面，中储粮库点陆续开始入市收购，高于市场预期，政策面挺价意图有所显现，对市场心态有所提振。国内多地进入疫情管控期，区域物流运输的难度增，限制了基层市场购销进度，市场粮源流通较少，对现货价格有所支撑。同时，养殖业整体状况有所好转，玉米饲料需求明显增加，市场看涨氛围浓厚。但深加工企业及贸易商观望情绪较强，建库情绪偏低，且疫情影响使得供给压力后移，叠加春节时间较早，因此新作上量后存在季节性供给压力，限制玉米继续上涨的动力和空间。盘面来看，国内玉米期价维持震荡，下方支撑仍在，预期后期仍以震荡略偏强走势为主。

淀粉

隔夜淀粉2301合约收涨0.60%。黑龙江、内蒙等地受疫情管控，市场发货困难，企业库存小幅回升，截至11月2日玉米淀粉企业淀粉库存总量74.1万吨，较上周增加0.2万吨，涨幅0.27%，月降幅6.91%；年同比增幅29.55%。整体增量不大。同时，玉米现货价格坚挺，成本支撑力度较强，提振淀粉市场。不过，淀粉现货价格上涨后，下游拿货量略有减少，且开机率持续攀升，淀粉产出增加，玉米淀粉现货价格继续冲高动力稍有不足。盘面来看，淀粉期价低位大幅回升，不过持仓量大幅减少，暂且观望。

鸡蛋

蛋鸡养殖成本持续偏高，成本支撑力度增强，提升期价底部支撑。另外，猪肉价格相对较高，也对鸡蛋市场有所提振。不过，在产蛋鸡产蛋率在恢复的过程中，且目前鸡蛋现货价格位于同期最高位，养殖利润持续向好，老鸡延淘情绪较强，新增雏鸡补栏情况有所回升，鸡蛋远期供应预期增加，同时，由于终端市场鸡蛋零售价格偏高，消费市场有一定恐高的情绪，居民采购积极性和频率均有下滑的迹象，市场对现货价格季节性回落倾向预期较强，看涨情绪减弱。总的来看，鸡蛋01合约走交割逻辑，期价深度贴水现货，短期暂且观望。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周一下跌，因获利了结，市场等待USDA月度报告出炉。隔夜菜粕2301合约收涨0.78%。美联储如期加息75个点，并且美联储主席鲍威尔的发言较为鹰派，经济衰退忧虑仍存，且美豆收割活动持续进行当中，季节性收获压力仍存。不过，美豆近两周出口检验相对较好，提振需求好转预期，且美国内河运输受阻，市场预期进口大豆可能延迟到港，豆粕现货库存能否如期恢复仍存变数，近来豆粕走势偏强，提振菜粕市场。菜粕方面，当前油厂维持较低开机率，菜粕库存继续降低，且高基差仍给予期货市场较强支撑。同时，豆菜粕价差较大，菜粕替代优势凸显，增加菜粕需求预期。不过水产养殖逐渐步入淡季，菜粕整体需求季节性回落，需求端对价格支撑力度减弱。且中国粮油商务网数据显示，11月油菜籽预计到港量为59万吨，菜粕供应增加预期较强，限制菜粕价格高位。整体来看，菜油做多情绪增强，压制菜粕走势，高位波动加剧，暂且观望。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周一收跌，结束五日连涨，受欧洲油菜籽和美豆油下跌带来的外溢压力。隔夜菜油2301合约收涨0.10%。欧盟对俄罗斯石油的禁令即将生效，支撑国际原油价格，美国国内生物柴油行业对豆油需求强劲，利好油脂消费。不过，黑海港口外运协议恢复，前期植物油收紧氛围有所释放。且加籽和美豆即将迎来加速出口季，国际市场供应压力增加。另外，美联储如期加息75个点，并且美联储主席鲍威尔的发言较为鹰派，经济衰退忧虑仍存。国内市场方面，中国粮油商务网数据显示，11月油菜籽预计到港量为59万吨，油厂开机率有望大幅回升，菜油供应预期增加。同时，国内疫情防控压力再度升高，油脂需求疲弱。不过，中加关系隐忧再起，市场担心后期加籽进口数量存在变数，且短期菜油现货偏紧态势难以改善，基差处于历史高位，继续支撑菜油价格。整体来看，由于中加关系的不确定性，短期情绪带动下，菜油领涨油脂市场，市场波动加剧，谨慎追涨。

化工品

LLDPE

上周，我国聚乙烯生产企业产能利用率报86.47%，较前一周上涨0.53%；聚乙烯产量总计在51.17万吨，较上周增加1.39%。下游各行业平均产能利用率较上周-0.55%，其中农膜、管材、中空、注塑、包装膜、拉丝全行业开工率均有所下滑，显示下游需求仍不足。聚乙烯生产企业样本库存量报42.37万吨。较上期涨0.08万吨，涨幅0.19%，库存小幅上升。聚乙烯生产企业利润延续亏损。国内油制线性利润报-1824元/吨，-112元，煤制线性利润报-3425元/吨，+100元，对聚乙烯的价格形成一定的支撑。夜盘L2301合约震荡下行，显示其上有压力，下有支撑，操作上，投资者暂时以日内交易为主。

PP

上周，我国聚丙烯产能利用率环比下降0.46%至81.50%，中石化产能利用率环比下降1.65%至81.28%；聚丙烯产量报59.83万吨，较上周减少0.34万吨，跌幅0.57%。聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP共7个下游行业）平均开工率小幅下降0.45%，较去年同期低2.52%。其中塑编、管材、胶带母卷、无纺布企业的开工率有所下降，BOPP的开工率持平，注塑企业的开工率小幅上升。聚丙烯总库存量报79.96万吨，较前一期跌2.89万吨，跌幅3.49%，较去年同期仍高出60.667%。其中贸易商库存上涨，港口仓库库存下跌。聚丙烯生产企业生产利润均处于亏损状态，油制PP利润报-2381.76元/吨，280元；煤制PP利润报-595.67，-71。夜盘PP2301合约震荡下行，显示其上有压力，下有支撑，操作上，投资者暂时以日内交易为主。

PVC

上周，我国PVC生产企业产能利用率环比下跌4.05%至67.22%，同比下降4.76%；其中电石法环比下降4.16%至65.85%，同比下降5.82%，乙烯法环比下降3.67%至71.98%，同比减少1.76%。PVC 产量在 37.00 万吨，环比减少 5.2%，同比下降 6.37%。下游制品企业开工变化不大，维持原有负荷为主。政策对内需提振有限，下游行业开工依然受到终端限制，11 月后北方需求延续看淡。截至2022年10月30日，PVC社会库存报33.15万吨，环比减少7.25%，同比增加104.63%；目前PVC社会库存仍远高于往年同期水平。中国PVC东部外采电石法企业生产成本在7222元/吨，较上期减少312元/吨，环比减少4.14%毛利-1272 元/吨，环比增加 262 元/吨。乙烯法（外采氯乙烯）：成本 6500 元/吨，环比下降 1.52%。毛利-350 元/吨，较上周下降 50 元/吨。非一体化生产企业利润继续亏损。夜盘V2301合约窄幅整理，显示其上有压力，下有支撑，操作上，投资者暂时以日内交易为主。

EB

上周，中国苯乙烯工厂整体产量在26.62万吨，较前一期下降0.43万吨，环比下降1.59%；工厂产能利用率在72.5%，环比降1.17%。苯乙烯下游三大行业需求略有回落。其中PS供应减少，库存减少,EPS供应增加，库存增加，显示供需基本平稳。ABS供应减少，库存增加，显示下游需求不足。中国苯乙烯工厂库存量13.04万吨，较上一周期减少1.004万吨，环比减少7.13%。中国苯乙烯非一体化装置本周均利润为-380.08元/吨，较上周期减少68.34元/吨，环比减少-21.92%，苯乙烯非一体化装置理论亏损继续增加。夜盘EB2212合约窄幅整理，显示其上有压力，下有支撑。操作上，投资者暂时以日内交易为主。

天然橡胶

近期东南亚主产区整体降雨量较上一周期小幅增加，对割胶工作影响增强。国内产区天气良好，割胶工作开展正常，目前价格走高推动交割利润增加，对全乳胶提产有一定刺激作用。近期进口货源有所增加，青岛地区天胶库存有小幅增加的趋势。需求方面，上周轮胎企业开工率环比继续下降，因公共卫生事件影响，广饶地区停工限产企业开工尚未恢复。多地区公共卫生事件反复，居民出行减少，半钢胎替换需求平淡，轮胎企业成品库存居高不下，预计后期厂家更多的是选择控制排产及库存量。夜盘ru2301合约减仓收涨，短线关注12540附近压力，若突破则仍有进一步反弹空间，注意风险控制。

甲醇

近期国内甲醇装置整体损失量多于恢复量，产量及产能利用率下降。由于国内多地疫情管控，物流运输受限，叠加下游采买消极，上周企业库存增加。港口方面，虽主流区域提货维持较高水平，但进口船货抵港增量，上周甲醇港口库存止降转增。需求方面，虽常州富德重启，但青海盐湖停车检修，上周甲醇制烯烃整体产能利用率下滑，但沿海江苏地区个别装置开车后运行暂稳，提升MTO装置整体开工。夜盘MA2301合约减仓收跌，短期建议在2500-2630区间交易。

尿素

近期国内尿素装置损失高于恢复，整体产能利用率小幅下降，本周预计有1-2家企业停车检修，考虑到前期停车企业的恢复，预计总产量小幅度增加，短期关注冬季气头企业限产停车情况。库存方面，受疫情影响，东北、西北等地发运不畅，厂家库存继续累积，而原料煤炭价格坚挺，装置亏损较大，部分企业降价销售。目前整体需求端仍相对一般，农需处于淡季，复合肥开工率继续下降，但随着原料波动的收窄和冬储的推进，企业生产积极性有逐步提高预期；三聚氰胺需求则受制于房地产疲弱，整体维持弱势。盘面上，UR2301合约短期关注2395附近压力，建议在2340-2395区间交易。

纯碱

近期国内纯碱装置运行相对稳定，产量小幅波动。上周国内企业库存整体增加，因疫情及月初导致发货影响，据悉社会库存呈现下降趋势。需求方面，下游需求相对稳定，原材料库存不高，对于预期偏谨慎态度，维持按需采购，短期预计整体偏稳震荡运行。夜盘SA2301合约增仓收涨，短期关注2450附近压力，建议在2390-2450区间交易。

玻璃

上周3条产线陆续放水冷修，供应面呈现下降趋势。本周暂无产线有放水或者点火计划，原计划复产的产线点火时间尚未确定，而前期点火产线仍未到出产品时间，供应面或将维持稳定。上周法玻璃样本企业总库存增加，行业累库趋势并未改变，当下各地运输依旧无法顺畅，浮法玻璃不论是销售还是出库方面均存在压力，加上下游深加工订单再度下滑，库存仍有继续增加的可能。夜盘FG2301合约小幅收跌，短期建议在1340-1400区间交易。

原油

国际原油期价冲高回落，布伦特原油1月期货合约结算价报97.92美元/桶，跌幅0.7%；美国WTI原油12月期货合约报91.79美元/桶，跌幅0.9%。美联储放缓加息步伐预期提振风险情绪，市场关注美国美国中期选举及通胀数据，美元指数回落至110关口。OPEC上调其对全球中长期石油需求的预测；欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，G7声明将在未来几周内落实对俄罗斯海运石油的价格上限，OPEC+从11月开始减产200万桶/日，中东地缘局势风险上升，供应忧虑支撑油市，中国10月原油进口同比增长，全球经济衰退和能源需求放缓忧虑限制上行空间，短线原油期价呈现强势震荡。技术上，SC2212合约测试722区域压力，下方回测5日均线支撑，短线上海原油期价呈现震荡回升走势。操作上，建议区间短多交易为主。

燃料油

中国10月原油进口增长及美元回落提振油市，而全球经济衰退和能源需求放缓忧虑限制上行空间，国际原油期价冲高回落；新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差降至263美元/吨。LU2301合约与FU2301合约价差为2023元/吨，较上一交易日回落38元/吨；国际原油震荡上涨，低高硫期价价差区间波动，燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2301合约多空减仓，净空单小幅回落。技术上，FU2301合约受5日均线支撑，上方测试3000区域压力，建议短线交易为主。LU2302合约企稳20日均线支撑，上方测试5000关口压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线区间短多交易为主。

沥青

中国10月原油进口增长及美元回落提振油市，而全球经济衰退和能源需求放缓忧虑限制上行空间，国际原油期价冲高回落；国内主要沥青厂家开工上升，社会库存呈现减少；山东地区炼厂开工上升，厂家出货积极性较高，低价资源竞争明显；中石化炼厂报价下调，山东、华北现货价格下跌。国际原油震荡上涨，下游需求表现偏弱，短线沥青期价呈现震荡整理。前20名持仓方面，BU2301合约多单增幅大于空单，净多单出现增加。技术上，BU2301合约期价考验3500区域支撑，上方测试10日均线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线区间交易为主。

LPG

中国10月原油进口增长及美元回落提振油市，而全球经济衰退和能源需求放缓忧虑限制上行空间，国际原油期价冲高回落；华南液化气市场大势平稳，主营炼厂及码头稳价出货，码头到船计划不多，市场购销氛围清淡；外盘液化气小幅回升，进口气成本及燃烧需求提升支撑市场，部分地区疫情影响需求和资源流通限制上行空间；华南国产气价格持平，LPG2212合约期货较华南现货贴水为270元/吨左右，较宁波国产气贴水为200元/吨左右。LPG2212合约多单减幅大于空单，净多单回落。技术上，预计PG2212合约回测60日均线支撑，短期液化气期价呈现强势震荡走势，操作上，短线交易为主。

PTA

隔夜PTA期价震荡收跌。成本方面，当前PTA加工差下跌至69元/吨附近，加工利润大幅下降。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷稳定在73.37%。需求方面，聚酯行业开工负荷下滑1.14%至80.25%。短期国际原油价格下跌，削弱PTA成本支撑，叠加供需存双弱预期，短期期价偏弱震荡。技术上，TA2301合约下方关注5200附近支撑，上方关注5500附近压力，建议区间逢高布空。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡上行，期价收涨。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易上涨0.10%至50.15%；截至11月3日，华东主港地区MEG港口库存总量83.93万吨，较上一统计周期增加1万吨，涨幅1.21%，主要港口持续累库。需求方面，聚酯行业开工负荷下滑1.14%至80.25%。短期国际原油价格下跌，削弱乙二醇成本支撑，叠加供需存双弱预期，预计短期期价偏弱震荡。技术上，EG2301合约上方关注 4000附近压力，下方关注3700附近支撑，建议4000附近逢高布空。

短纤

隔夜短纤震荡收跌。成本方面，目前短纤加工费下跌至1334/吨附近，加工利润回落。需求方面，短纤产销较前一交易日上涨40.33%至110.93%，产销气氛升温。短期聚酯原料价格下滑，削弱短纤成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，PF2212合约下方关注6850附近支撑，上方关注7270附近压力，建议区间交易。

纸浆

隔夜纸浆震荡收跌。供应方面 ，上周纸浆主流港口样本库存量为177.7 万吨，环比上涨0.6% ，主要港口转为累库。国际主流市场的发运量有所恢复，纸浆近两月进口量同比均有回升。需求方面，周内原料浆价有所松动，部分厂商让利出货，但生产成本仍旧居高不下，纸厂多以刚需为主。技术上，SP2301合约上方关注6900附近压力，下方关注6550附近支撑，建议区间交易。

有色黑色

动力煤

动力煤市场暂稳运行。鄂尔多斯管控依然严格，少数矿区拉运受限，进行减限产，煤矿有小幅累库，多数煤矿以保供为主，可售市场资源不多。港口方面，受防控政策影响，煤炭拉运持续受限，大秦线运量略有回升，货源集港情况有所改善。下游方面，需求淡季特征明显，随着气温下降，电厂日耗减少明显，近期多地开始供暖，日耗小幅增加，在长协煤支撑下，库存相对充足，采购积极性弱；非电行业开工率一般，考虑到秋冬季限产问题和盈利不佳，需求偏弱。进口方面，沿海电厂发布招标数量增多，但受国内市场情绪走弱影响，实际成交一般，印煤受国内降雨影响，离岸价抬升。操作建议：观望。

锰硅

锰硅现货价格偏强运行。原料端，锰矿港口供应量整体稳定，矿价整体仍偏弱，加上焦炭两轮提降，锰硅成本线下移。由于前期成本较高，厂家仍有挺价惜售心态；部分厂家错峰生产，总体开工率减少，供应下降。需求方面，河钢11月锰硅首轮询盘7350元/吨，环比减少200元/吨。终端需求仍然较弱，但钢价小幅上调，黑色飘红，短期内盘面情绪缓和。技术上，SM2301合约探底回升，一小时MACD指标显示红色动能柱收窄。操作上，多****意设置止损，未入场谨慎追多，上涨驱动有限。

硅铁

硅铁现货价格偏强运行。原料端，兰炭价格下调后持稳，厂家利润修复，但由于疫情，道路管控严格，运费高位，厂家仍面临一定的成本压力。青海主产区疫情缓解，厂家开工率续增，交通有所恢复，出货逐渐恢复正常，近期盘面止损反弹，市场信心逐渐恢复，加上成本高位，厂家有挺价惜售心态，主流硅铁报价随着盘面探涨。需求方面，11月河钢发布招标数量，环比10月减少1101吨，钢厂多处亏损，减产预期较强，但本周钢材去库明显，表观需求有所回升。技术上，SF2301合约大幅上行，盘面止跌反弹，修复基差，一小时MACD指标显示红色动能柱收窄。操作上，多****意设置止损，未入场谨慎追多。

焦煤

隔夜JM2301合约冲高回落，焦煤市场暂稳运行。矿区陆续复产，炼焦煤线上竞拍流拍比例增加，部分地区由于疫情管控外运受阻，煤矿小幅累库，煤价回落。下游方面，焦企连续亏损，减产下利润有所修复，但仍处亏损，厂家保持限产幅度，利润逻辑主导下焦钢厂开工意愿较低，控制采购节奏，二轮焦炭提降落地，市场情绪较为低迷。进口方面，蒙煤进口炼焦煤市场弱稳运行，策克口岸进行静默管理，加上口岸贸易商抢运风化煤，进口焦煤减少。 技术上，隔夜JM2301合约冲高回落，一小时MACD指标显示红色动能柱持续收窄。操作上，多****意设置止损。

焦炭

隔夜J2301合约冲高回落，焦炭市场偏弱运行。高价煤回调，焦企成本压力略减，但焦炭首轮提降全面落地，焦企亏损扩大，加上由于疫情部分地区静默管理，煤炭运输受阻，焦企控制采购节奏。下游钢厂盈利连续走低，市场对后市信心不足，高炉检修情况增多，二轮焦炭提降落地，但钢厂依然盈利低位，考虑到秋冬限产，后续铁水产量仍有较大可能继续下降。技术上，隔夜J2301合约冲高回落，上方测试2625压力，一小时MACD指标显示红色动能柱收窄。操作上，多****意设置止损。

沪铝

宏观上，美国10月非农数据出炉，市场担忧经济放缓，对加息步伐放缓的预期升温，数据发布后美元大幅回落，有色提振。供应端，国内铝土矿供应仍较紧，氧化铝有一半以上产能处于亏损，后期或有减产预期，对铝土矿的需求或减少；电解铝方面云南地区仍维持20%的减产幅度，河南部分电解铝企业因采暖季到来加上盈利不佳，计划减产10%-15%，北方部分区域因环保要求也有减产计划，供应端扰动较多。需求端，随着疫情影响逐渐消退，上周铝下游加工龙头企业开工率环比上涨1.2个百分点，现货资源紧张情况本周或也有所缓解，总体上旺季已过，后期需求较难有较大亮眼表现。库存上，国内外均处低位，国内疫情缓解，集中到货后累库。总体上，供需双弱，基本面矛盾并不突出，宏观情绪在近期对铝期价走势影响较大，加上LME对俄罗斯金属的制裁结果或引起新一轮的波动。夜盘AL2212合约涨幅0.44%。操作上建议，沪铝AL2212合约短期宽幅震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

沪锌

宏观上，美国10月非农数据出炉，市场担忧经济放缓，对加息步伐放缓的预期升温，数据发布后美元大幅回落，有色提振。供应端，欧洲储存天然气速度超预期，天然气期价高位大幅度滑落，成本端支撑减弱，但地缘冲突仍存加上取暖季到来，减产部分复产概率不大；国内锌矿进口保持增长，矿端供应紧张局面缓解，部分冶炼厂接近年底有赶产计划，供应端存增长预期。需求端，终端逢低补库，上周下游订单有所好转，开工率上升，但消费疲软仍是当下的长期主线。库存上，国内外偏低，现货仍偏紧，锌锭社库下降。总体上，供应增长预期，而需求步入淡季，但库存低位的背景下，下游逢低积极补库，疫情运输不畅导致社会库存下降，短期对锌价有一定支撑。夜盘zn2212合约涨幅0.32%，操作上建议，沪锌zn2212合约短期宽幅震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

沪铅

宏观上，美国10月非农数据出炉，市场担忧经济放缓，对加息步伐放缓的预期升温，数据发布后美元大幅回落，有色提振。供应端，国内矿端进口不及预期，铅精矿偏紧格局未变；原生铅生产平稳，上周原生铅冶炼厂开工率持稳；废电瓶成交积极性随着下游旺季将过而偏淡，刚需采购，部分再生铅炼厂提产。总体上铅锭供应有增量，交割日临近，交割品牌流通货源或偏紧；沪伦比值大幅回落，国内铅锭出口在部分地区已经转亏为盈，出口方面有望增加；铅蓄电池消费步入旺季尾部订单有所下滑，经销商采购转淡，开工转降。库存上，海内外低位运行，国内随着交割日临近，货源抵达仓库，铅锭后期累库预期，但出口窗口打开，或在出口上有较好表现。夜盘pb2212合约涨幅0.30%。建议pb2212合约短期区间15000-15300低买高卖交易为主，止损各50点，注意操作节奏及风险控制。

贵金属

夜盘沪市贵金属期价收涨，沪银涨幅更大。美国10月非农数据出炉，市场担忧经济放缓，加上鲍威尔的发言中，市场认为美联储将由激进的加息模式转成加息幅度放缓、但高利率维持更长时间的模式；周一公布的美国10月份就业趋势指数及美国9月消费信贷都弱于预期，市场对美联储加息步伐放缓的预期升温，美元指数大幅回落，贵金属期价提振。本周周四即将公布美国通胀数据，这是美联储后续加息规模的重要数据，同时投资者也关注即将拉开大幕的美国中期选举；操作上建议日内短线交易，注意操作节奏与风险控制。

沪铜

隔夜沪铜2212高位回调。美国10月非农数据显示失业率上升、薪资通胀下降，这支持美联储可能放缓加息的预期，美元指数承压回落；不过中国进出口数据表现不佳，削弱市场风险偏好。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，并且国内缺电情况缓解，利润驱动下炼厂产量爬升趋势，不过粗铜紧张加重，对部分地区炼厂生产造成影响。近期市场到货量增多，库存有所增加，不过下游传统旺季需求稳定，现货升水维持较高水平，铜价表现强势。技术上，沪铜2212合约持仓减量，1小时MACD高位死叉。操作上，建议多单逢高减仓。

沪镍

隔夜沪镍2212震荡调整。美国10月非农数据显示失业率上升、薪资通胀下降，这支持美联储可能放缓加息的预期，美元指数承压回落；不过中国进出口数据表现不佳，削弱市场风险偏好。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可。印尼镍产品出口逐渐释放，其中高冰镍、MHP出口有所加快。而下游不锈钢产量有所增加，且新能源市场强劲，对需求带来支撑；近期下游需求持稳，镍市库存小幅下降趋势，预计镍价高位震荡。技术上，NI2212合约主流持仓多增空减，1小时MACD指标向下。操作上，建议暂时观望。

沪锡

隔夜沪锡2212小幅续涨。美国10月非农数据显示失业率上升、薪资通胀下降，这支持美联储可能放缓加息的预期，美元指数承压回落；不过中国进出口数据表现不佳，削弱市场风险偏好。基本面，上游锡矿进口维持正常水平，并且锡矿进口价格出现回落，原料供应情况改善；国内冶炼厂生产基本恢复征程，精锡产量回升至较高水平。下游电子行业需求弱势；而镀锡板需求前景也难言乐观。目前下游按需逢低采购，且进口窗口打开，海外货源流入增多，国内库存紧张局面好转，但需关注海外库存下降情况。预计锡价宽幅震荡。技术上，沪锡主力2212合约放量减仓大幅回升，主流空头大幅减仓。操作上，建议暂时观望。

不锈钢

隔夜不锈钢2212震荡调整。美国10月非农数据显示失业率上升、薪资通胀下降，这支持美联储可能放缓加息的预期，美元指数承压回落；不过中国进出口数据表现不佳，削弱市场风险偏好。上游镍铁价格企稳，精镍价格坚挺，成本端存在支撑；国内不锈钢厂生产利润改善，排产量有所增加，并且印尼资源回国量增多，供应端逐渐释放。近期市场资源到货有所增加，而下游多按需采购为主，使得库存小幅回升。国内终端机械行业订单增长，但出口需求下滑趋势明显，市场对需求前景有所担忧，预计不锈钢价格高位调整。技术上，SS2212合约放量减仓高开低走，1小时MACD死叉向下。操作上，建议16300-17000区间轻仓高抛低吸。

铁矿石

隔夜I2301合约窄幅整理，进口铁矿石现货市场报价松动。本期澳巴铁矿石发运总量均出现下滑，将缓解供应压力，贸易商报价积极性尚可，部分贸易商有出来询货，但市场交投氛围一般。当前部分钢厂因亏损进行自主检修，对于铁矿的需求有所下滑，导致铁矿石现货价格缺乏一定的支撑。短线行情仍有反复，注意操作节奏。技术上，I2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位整理。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

螺纹钢

隔夜RB2301合约震荡偏弱，现货市场报价小幅下调。上周样本钢厂螺纹钢周度产量止增回落，周度产能利用率下调至65%附近，厂内库存及社会库存继续下滑，整体上终端需求再度释放。但随着期货盘面回调，打压市场信心，现货价格出现了松动。短线行情或有反复，注意操作节奏。技术上，RB2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整。操作上建议，短线3570-3480区间高抛低买，止损30元/吨。

热卷

隔夜HC2301合约震荡偏弱，现货市场报价涨跌互现。上周样本钢厂热卷周度产量再度回落，产能利用率降至80%下方，而库存量也有所下滑。期货盘面走弱，对市场信心造成打压。当下正处于淡旺季转换的阶段，市场对于后期需求预期存较大分歧。短线行情或有反复，注意操作节奏。技术上，RB2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA 高位调整。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。