股指国债

股指期货

A股主要指数昨日收涨，两市成交量扩大。两市股指低开高走，盘中强势拉升，沪指涨超1%收复3000点，深成指、创业板指均涨逾1%。短期A股反弹的主要原因包括持续调整后积蓄反弹动能，人民币升值、外资回流推动风险偏好修复等。当前市场前期风险释放较为充分，底部特征逐步显现。隔夜美股收跌。美联储再次大幅加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间提升至3.75%-4%，符合市场预期。从本次美联储决议声明来看，美联储措辞略偏鸽派，美联储暗示可能放缓加息步伐。技术面上，市场风格或向均衡方向倾斜，可选择区间低配操作或轻仓介入多IF空IM合约。

美元/在岸人民币

周三晚间在岸人民币兑美元收报7.2890，较前一交易日贬值160个基点。当日人民币兑美元中间价报7.2197，调贬116个基点。北京时间周四凌晨2点，美联储公布最新的11月利率决议，美联储如期升息75基点，至3.75-4.00%，符合预期。从本次美联储决议声明上看，美联储措辞略偏鸽派，美联储暗示可能放缓加息步伐。决议公布后，美联储掉期交易显示，12月美联储加息75个基点的概率降至30%的水平。中长期来看，美联储仍将继续加息，直到利率达到足够限制性的水平。但鹰派立场有所软化，加息进度或小幅放缓，人民币汇率料在合理均衡水平上维持稳定。

国债期货

周三期债主力合约延续调整，小幅下行约0.05%，DR007上行41个基点个基点至1.71%，仍低于政策利率。目前国内经济金融数据表现为经济仍处于偏弱修复状态，对债市整体构成一定利好。海外方面，此前数据显示美国经济依然强劲，市场对美联储本周可能放缓加息步伐的预测降温，需重点关注本周美联储会议的动向。

周三央行逆回购操作少有放量至180亿元，同时当日有2800亿元逆回购到期，在公开市场实现净回笼2620亿元。月末因素对资金面的扰动逐渐弱化，央行逆回购操作逐步回归常态化，但资金利率并未见显著回落，DR001小幅上行至1.42%附近，预计流动性将保持合理充裕。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.68%附近，预计收益率以围绕2.70%震荡为主。操作上，预计短期期债主力合约将以震荡为主，利率持续向下动力不足，建议投资者保持观望，获利及时止盈。

美元指数

截至周四美元指数上涨.51%，报112.13，美元兑日元跌0.21%，报147.92，欧元兑美元跌0.59%，报0.9815，英镑跌0.80%，报1.1390。昨日美国召开FOMC会议，美联储主席鲍威尔再次向市场释放强鹰态度，强烈承诺政策将以2%的通胀目标为准。鲍威尔向市场表示美联储将“有目的性地”调整利率来确保有效的限制性，加息步伐最快将在12月放缓，但总体终端利率将高于美联储9月时的预期。最后他还表示短期通胀尚高且劳动力市场仍旧强劲，即使金融市场相对紧张，但通过借鉴历史，美联储需维持高利率水平来达成抑制通胀的效果。除FOMC会议外，当晚公布的ADP数据显示美国劳动力市场仍就强劲，10月ADP私人领域就业意外新增23.9万人且总体工资同比增长7.7%，虽略低于9月增幅但仍处于高位。近期美元指数或朝先前115高点震荡上行，但欧元及英镑近期利好消息偏多或抑制美元指数的上涨趋势。今日重点关注英国央行加息决议。

农产品

花生

油脂方面，俄罗斯暂停参与黑海谷物协议令全球食用油供应担忧重燃，提振油脂盘面。供应方面，各大产区花生水分减少，河南、山东基层存在惜售心理，东北产区上货增加。需求方面，花生粕价格偏强运行，主力油厂全面入市，油料米走货良好，油厂收购价格有所上升。总体来看，花生需求增加，前期供应端的压力得到对冲。盘面上，花生2301合约强势运行，收涨2.48%。技术上，1小时MACD指标显示红色动能柱扩大。操作上，建议多单继续持有，止盈参考10700元/吨。

生猪

供应端来看，猪价持续回落，跌破部分养殖户的底线，压栏情绪有所复苏，但政策方面还是坚定稳定猪价，将于近日投放第7批中央猪肉储备。需求端来看，消费端对于高价猪肉的接受能力有限，消费需求较差，屠企开机率继续下降，不过随着天气变冷，腌腊需求或将增加。总体来看，政策方面稳价信心坚定，供需存在博弈，目前略偏宽松。盘面上，生猪2301合约强势运行，主要是因为连续下跌多日后，空头获利离场，收涨2.55%。基本面仍偏空，操作上，建议暂且观望。

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周三接近持平，市场仍在等待有关印度糖出口配额的消息，且担心巴西的总统大选后可能面临出口障碍。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收涨0.04美分或0.2%，结算价每磅18.47美分。印度国家糖厂合作联合会数据显示，截至2022年10月30日，印度全国累计产糖40万吨，同比下降14.73%，马哈拉施特邦、卡纳塔克邦产糖量均偏低于去年同期。目前该国有134家糖厂开榨，去年同期为160家，北方邦及其他地种植区将在一周内开榨。国内市场:目前糖市交投多处于观望态势，受供应增强预期，国内食糖现货价格持续下调，制糖集团积极去库，贸易商拿货情绪减弱。海关总署公布的数据显示，我国9月份进口食糖78万吨，环比增加10万吨，同比减少9万吨或减幅为10.3%。9月进口糖单月环比增加，维持近三个月连续增长，进口数据利空已在盘面有所体现，后市关注食糖产销报告。操作上，建议郑糖2301合约短期在5480-5680元/吨区间高抛低吸。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周三再度涨停，受需求强劲的预期推动。交投最活跃的ICE 12月期棉上涨4美分或5.3%，结算价报79.00美分/磅。国内市场：新季籽棉收购价格表现平稳，平均收购价大致在3.2元/斤附近上下波动，折合皮棉成本在12000元/吨附近，远低于去年同期水平。另外因发运依旧受到限制，新棉收购、加工进度均不及往年同期。消费端，2022年9月纺织品服装出口280.51亿美元，环比下降9.445,同比降幅3.71%。纺织服装出口需求减弱，纺企采购原料心态较为谨慎，叠加预期后市仍不看好。不过近日美棉反弹，在一定程度上支撑国内棉市。操作上，建议郑棉主力2301合约短期暂且观望。

苹果

产区苹果整体入库进度处于中期，由于山东晚熟富士下树时间延迟，入库进度缓慢。入库价格基本在3.5元/斤以上，已入库量同比去年减少，入库成本较高。陕西产区库容比为52.53%，部分产区在继续入库中，产区剩余地面货较少，叠加客商手中货源不多，预计开库时间提前。具体来看，渭南产区晚富士前期下树早的入库性价比较高，客商与果农入库比在7:3左右。总体上，山东产区苹果商品率在6成附近，三级果及次果占比增加，加之下树时间延迟，未下树的富士发黄占比增加的情况，后市客商对山东此类苹果货源收购愈发谨慎。操作上，建议苹果2301合约短期暂且观望。

红枣

国内样本库存量继续下降，但去库缓慢，样本点中多数客商已前往产区采购，但受疫情管控，入疆活动范围有限，且内地客商入疆数量有所减少、人员流动受限，不利于枣农及客商开展工作。新枣供应不及时，陈枣仍不断增加，销区红枣价格维持稳中弱降态势，产销双弱，客商对后市红枣市场多数不乐观。不过下游即将迎来“双十一”备货需求，加之现货价格相对坚挺，在一定上支撑红枣市场。操作上，建议郑枣2301合约短期在10500-11300元/吨区间高抛低吸。

豆一

隔夜豆一2301合约下跌了0.78%。从基本面来看，我国秋粮收获接近尾声，各地新作质量存在两极分化，东北产区物流管控严格，大豆走货清淡。此外，今年大豆油料扩种效果显著，黑龙江大豆产量创历史新高，农村农业部在10月报告中预计2022年国产大豆种植面积和产量将同比增加18%以上，新豆增产预期强烈，新豆收购价格有所走低。从需求端来看，农户惜售叠加疫情影响消费需求，市场购销氛围一般。中储粮持续进行大豆拍卖，拍卖成交率普遍偏低，11月1日竞价销售成交率仅为9%。盘面来看，利多消息逐步消化，豆一夜盘有所回落，预计短期内豆一维持低位震荡，建议暂时观望。

豆二

隔夜豆二2212合约下跌了0.73%，国际方面，俄罗斯暂停黑海运量协议叠加巴西内部政局暴动等因素共同引发市场担忧，提振豆类价格大幅上涨。美豆方面，受低中西部低水位影响，USDA公布最新大豆出口检验量为257.4万吨，较上周291.9万吨有所回落；此外美国主产区加速推进美豆收割，收割率创同期新高达88%，季节性供应压力使得美豆上行有所承压。南美豆方面，据StoneX周二发布的报告称，巴西2022/23年度大豆产量预计将达到创纪录的1.5435亿吨，较10月预估值上调了0.35%，巴西大豆丰产预期再度强化，不过仍需持续关注拉尼娜现象。从国内来看，由于美豆出口受限，国内进口大豆到港节奏放缓，近期国内进口大豆仍维持偏紧。盘面来看，豆二夜盘小幅下跌收于十字星，预计短期内豆二维持震荡运行，建议暂时观望。

豆粕

周三美豆上涨了0.47%，美豆粕下跌了0.12%，隔夜豆粕2301合约下跌了1.46%。国际方面，俄罗斯暂停黑海运量协议叠加巴西内部政局暴动等因素共同引发市场担忧，提振豆类价格大幅上涨。美豆方面，受低中西部低水位影响，USDA公布最新大豆出口检验量为257.4万吨，较上周291.9万吨有所回落；此外美国主产区加速推进美豆收割，收割率创同期新高达88%，季节性供应压力使得美豆上行有所承压。南美豆方面，据StoneX周二发布的报告称，巴西2022/23年度大豆产量预计将达到创纪录的1.5435亿吨，较10月预估值上调了0.35%，巴西大豆丰产预期再度强化，不过仍需持续关注拉尼娜现象。从豆粕基本面来看，10月28日，豆粕库存为22.73万吨，较上周减少4.03万吨，减幅15.06%，同比去年减少27.97万吨，减幅55.17%。由于生猪新一轮周期已开启，生猪存栏量增加，养殖利润高企，饲料养殖企业提货积极，此外由于美豆出口受限，国内进口大豆到港节奏放缓，豆粕库存将继续下滑。盘面来看，豆粕夜盘下跌回吐周一部分涨幅，一小时MACD指标转为绿柱并有放大趋势，预计短期内豆粕维持高位震荡行情，建议暂时观望。

豆油

周三美豆上涨了0.47%，美豆油上涨3.12%，隔夜豆油2301合约上涨了1.02%。油脂方面，俄罗斯退****海运量协议限制了葵花籽油的出口数量，油脂供应担忧发酵，提振油脂价格反弹。从国内基本面来看，监测显示，11月1日，豆油港口库存57.7万吨，比上周同期减少0.5万吨，月环比减少5.9万吨，比上年同期减少18.4万吨。上周大豆压榨量回升，豆油产出增加，不过下游提货正常，豆油库存小幅下调。此外，在美豆出口受运河水位偏低限制以及巴西政局暴乱的影响下，国内进口大豆到港节奏放缓，豆油库存仍将偏低运行。盘面来看，豆油夜盘窄幅收涨，在油脂供应担忧与宏观经济衰退预期的多空博弈下，预计短期内豆油维持震荡行情，建议暂时观望。

棕榈油

周三马棕上涨了3.75%，隔夜棕榈油2301合约上涨了1.33%。从基本面来看，SPPOMA最新数据显示，10月马来西亚棕榈油产量环比增加0.38%，缓解了此前强降雨天气引发的减产担忧。不过，近期俄罗斯正式宣布退****海运量协议，此举限制了葵花籽油的出口数量，油脂供应担忧发酵，利多消息增多市场情绪有所高涨；出口方面，船运调查机构ITS&SGS公布的10月马棕出口数据分别环比增加5%和5.5%，提振马棕价格进一步反弹。国内方面，11月1日，食用棕榈油港口库存74.5万吨，周环比增加2.1万吨，月环比增加22.0万吨，同比增加22.8万吨。令吉近期持续疲软，国内9月棕榈油进口环比大增102.4%，不过进口大豆到港节奏放缓或将拖累整体油脂供应的改善。盘面来看，在马棕和原油价格提振下，棕榈油夜盘继续上涨，不过MACD指标红柱变化不大，追涨动能未明显增加，预计短期内棕榈油仍维持震荡行情，建议暂时观望。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周三下跌逾1%，追随小麦期货跌势。隔夜玉米2301合约收涨-1.42%。11月2日俄罗斯国防部表示，恢复参与黑海港口外运协议，乌克兰谷物出口再度恢复，有利于增加国际谷物市场供应，前期推涨情绪大幅减弱。不过，玉米进口成本仍然高企，进口替代量减少，加之全球谷物价格仍处高位，给国内玉米价格带来支撑。国内方面，中储粮库点陆续开始入市收购，高于市场预期，政策面挺价意图有所显现，对市场心态有所提振。国内受多地疫情问题及基层售粮积极性较差影响，市场粮源流通难度增加，玉米上量有所减少，对价格有所利好。同时，养殖业整体状况有所好转，玉米饲料需求明显增加，市场看涨氛围浓厚。但深加工企业及贸易商观望情绪较强，建库情绪偏低，且新粮集中上市后存在较大供应压力，限制玉米继续上涨的动力和空间。盘面来看，受外盘大幅下跌拖累，国内玉米期价走低，不过，下方支撑仍在，预期短期调整后仍以震荡略偏强走势为主。 

淀粉

隔夜淀粉2301合约收涨-0.71%。黑龙江、内蒙等地受疫情管控，市场发货困难，企业库存小幅回升，截至11月2日玉米淀粉企业淀粉库存总量74.1万吨，较上周增加0.2万吨，涨幅0.27%，月降幅6.91%；年同比增幅29.55%。整体增量不大。同时，玉米现货价格坚挺，成本支撑力度较强，提振淀粉市场。不过，淀粉现货价格上涨后，下游拿货量略有减少，玉米淀粉现货价格继续冲高动力稍有不足。盘面来看，因需求不佳，淀粉走势保持低位运行，暂且观望。

鸡蛋

节日期间人员流动较大，全国多地疫情有所抬头，终端囤货有增强。同时，蛋鸡养殖成本持续偏高，成本支撑力度增强，提升期价底部支撑。另外，猪肉价格相对较高，也对鸡蛋市场有所提振。不过，在产蛋鸡产蛋率在恢复的过程中，且目前鸡蛋现货价格持续居高不下，老鸡延淘情绪较强，新增雏鸡补栏情况有所回升，鸡蛋远期供应预期增加，同时，由于终端市场鸡蛋零售价格偏高，消费市场有一定恐高的情绪，居民采购积极性和频率均有下滑的迹象，市场对现货价格季节性回落倾向预期较强，看涨情绪减弱。总的来看，鸡蛋01合约走交割逻辑，期价深度贴水现货，短期暂且观望。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周三收高，受全球植物油走强和中国对大豆需求的乐观情绪提振。隔夜菜粕2301合约收涨-2.25%。美豆收割活动持续进行当中，季节性收获压力令美豆承压。不过，美豆近两周出口检验相对较好，提振需求好转预期，关注美豆到港情况。菜粕方面，当前油厂维持较低开机率，菜粕库存继续降低，且高基差仍给予期货市场较强支撑。同时，豆菜粕价差较大，菜粕替代优势凸显，增加菜粕需求预期。不过水产养殖逐渐步入淡季，菜粕整体需求季节性回落，需求端对价格支撑力度减弱。且随着加籽大量上市，11、12月是加籽集中到港期，菜粕供应增加预期较强，限制菜粕价格高位。盘面来看，菜粕减仓回落，高位波动加剧，暂且观望。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周三升至四个月高点，随豆油走强。隔夜菜油2301合约收涨0.16%。印度****表示，将豁免油籽和食用油批发商和大型零售商当前的库存限制令，有望提振该国进口增量。不过，11月2日俄罗斯国防部表示，恢复参与黑海港口外运协议，前期植物油收紧氛围有所释放。且加籽和美豆即将迎来加速出口季，国际市场供应压力增加。国内市场方面，短期菜油现货偏紧态势难以改善，基差处于历史高位，继续支撑菜油价格。不过，随着加籽大量上市，11、12月是加籽集中到港期，菜油供应预期增加。同时，国内疫情防控压力再度升高，油脂需求疲弱恐限制市场反弹高度。盘面来看，菜油期价涨幅放缓，隔夜走势有减仓回落之势，暂且观望。

化工品

LLDPE

上周，聚乙烯生产企业产能利用率报86.04%，较前一周相比下跌0.19%。聚乙烯总产量为50.46万吨，较上周相比减少0.59%，PE社会样本仓库库存较上周期减少2.22万吨，聚乙烯生产企业样本库存报42.29万吨，较上周期相比下跌3.23万吨，本周临近网购工，预计下游商家将会为购物狂欢节做备货准备，下游需求或有所回升。夜盘L2301合约小幅回落，目前其上有压力，下有支撑。操作上，投资者手中多单可以设好止盈，谨慎持有。

PP

上周，聚丙烯产能利用率环比下跌0.55%至81.96%，聚丙烯产量报60.17万吨，较上周期减少0.41万吨，环比下跌0.68%，聚丙烯下游行业平均较上周下降0.52%，较去年同期低1.10%。下周接近网购节，预计下游需求有望回升。聚丙烯生产总库存量报82.85万吨，较上周期相比下跌4.60万吨，环比下跌5.26%。目前，油制PP利润报-2101.1元，-354元，媒制PP利润报-525元，-69元，聚丙烯生产企业利润持续亏损。夜盘PP2301合约小幅回落，目前其上有压力，下有支撑。操作上，投资者手中多单可以设好止盈，谨慎持有

PVC

上周，我国PVC产能利用率报71.27%，环比减少2.19%，同比减少2.45%，受部分地区受疫情影响运输受阻加上下游PVC价格疲软需求放缓的影响，PVC库存报35.74万吨，环比减少2.08%，同比增加114.27%，其中华东地区报28.94万吨，环比减少2.89%，同比增加128.23%；华南地区报6.8万吨，环比增加1.49%，同比增加70%，社会库存依旧处于高位，需求跟进不足，去库缓慢。夜盘V2301合约窄幅整理，目前其上有压力，下有支撑。操作上，投资者手中多单可以设好止盈，谨慎持有。

EB

上周，中国苯乙烯工厂产能利用率报73.67%，下游行业EPS的开工率以及库存均下跌，需求基本平稳，ABS开工率与库存双双回升，显示需求基本平稳，PS行业产量供应增加，库存下降，显示需求回升。夜盘EB2212探低回升，显示其上有压力，下有支撑。操作上，投资者暂时观望为宜。

原油

国际原油期价震荡上涨，布伦特原油1月期货合约结算价报96.16美元/桶，涨幅1.6%；美国WTI原油12月期货合约报90美元/桶，涨幅1.8%。美联储连续第四次加息75个基点，暗示12月可能放缓加息步伐，但鲍威尔表示考虑暂停加息还为时过早，美元指数先抑后扬。OPEC上调其对全球中长期石油需求的预测；欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，OPEC+从11月开始减产200万桶/日，沙特警告伊朗将对沙特和伊拉克境内目标发动袭击，中东地缘局势风险上升，供应忧虑支撑油市，EIA美国原油及汽油库存出现下降，短线原油期价呈现强势震荡。技术上，SC2212合约受10日均线支撑，上方测试705区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议区间短多交易为主。

燃料油

美联储如期加息75基点，但鲍威尔表示考虑暂停加息还为时过早，美元指数先抑后扬，美国原油及汽油库存下降及中东地缘局势风险支撑油市，国际原油期价震荡上涨；新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差回落至283美元/吨。LU2301合约与FU2301合约价差为1973元/吨，较上一交易日回落88元/吨；国际原油震荡回升，亚洲套利船货增加，低高硫期价价差高位回落，燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2301合约空单减幅大于多单，净空单继续减少。技术上，FU2301合约站上5日均线，上方测试2900区域压力，建议短线交易为主。LU2302合约受60日均线支撑，上方测试4850区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线区间交易为主。

沥青

美联储如期加息75基点，但鲍威尔表示考虑暂停加息还为时过早，美元指数先抑后扬，美国原油及汽油库存下降及中东地缘局势风险支撑油市，国际原油期价震荡上涨；国内主要沥青厂家开工上升，社会库存呈现减少；山东地区供应较为稳定，炼厂出货积极性较高，区域价差缩窄，低价资源竞争明显；现货价格持稳为主。国际原油震荡回升，下游需求表现偏弱，短线沥青期价呈现震荡整理。前20名持仓方面，BU2301合约多空增仓，净多单增加。技术上，BU2301合约期价考验3600区域支撑，上方测试60日均线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线区间交易为主。

LPG

美联储如期加息75基点，但鲍威尔表示考虑暂停加息还为时过早，美元指数先抑后扬，美国原油及汽油库存下降及中东地缘局势风险支撑油市，国际原油期价震荡上涨；华南液化气市场稳中上涨，主营炼厂持稳，码头成交继续推涨，下游心态多抵触，市场购销氛围平淡；外盘液化气上涨，11月沙特CP上调提升进口气成本，部分地区疫情影响需求和资源流通，南北市场强弱有所分化；山东醚后碳四价格小幅下跌，华南国产气价格持平，LPG2212合约期货较华南现货贴水为148元/吨左右，较宁波国产气贴水为78元/吨左右。LPG2212合约多空减仓，净多单小幅回落。技术上，预计PG2212合约受10日均线支撑，上方测试5400区域压力，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。

天然橡胶

近期天然橡胶东南亚主产区整体降雨量逐步减少，对割胶工作影响减弱，主产区产出快速上量，市场对原料收购价格走弱担忧有所升温。近期进口货源有所增加，青岛地区天胶库存有小幅增加的趋势。需求方面，上周轮胎企业开工率环比下降，因广饶地区轮胎企业响应当地防控要求，存停限产安排，拖拽样本企业开工率走低。多地区公共卫生事件反复，居民出行减少，半钢胎替换需求平淡，轮胎企业成品库存居高不下，预计后期厂家更多的是选择控制排产及库存量。夜盘ru2301合约小幅收涨，短线关注12300附近压力，建议在12000-12300区间交易。

甲醇

近期国内甲醇市场有新装置投产，但同时有部分装置检修，暂无减产及恢复装置，产量及产能利用率下降。煤炭价格坚挺，企业成本维持高位，盈利情况进一步恶化，对整体开工率或有影响。库存方面，内蒙古地区因物流运输不畅外加供应增多，企业库存有所增加。港口方面，虽主流区域提货维持较高水平，但进口船货抵港增量，本周甲醇港口库存止降转增。需求方面，神华新疆装置停车，上周甲醇制烯烃整体产能利用率下滑，但江浙地区MTO装置产能利用率整体持稳，关注江苏区域后续装置开车情况。夜盘MA2301合约减仓收涨，后市关注2600附近压力，短期建议在2410-2600区间交易。

尿素

近期国内尿素装置检修与复产并存，整体产能利用率小幅提升，本周预计有1-2家企业计划检修，部分停车企业恢复生产，虽然目前计划检修企业不多，但部分前期停车企业推迟恢复，且市场传言11月部分气头企业限产停车，产能利用率预期提升缓慢甚至有下降可能性。库存方面，受疫情影响，东北、西北等地发运不畅，厂家库存继续累积，而原料煤炭价格坚挺，装置亏损较大，部分企业降价销售。目前整体需求端仍相对一般，农需处于淡季，伴随着秋季肥生产收尾，复合肥开工率快速下降，加上冬储启动缓慢，市场整体需求相对偏淡；三聚氰胺需求则受制于房地产疲弱，整体维持弱势。近期印度以及巴基斯坦的尿素招标，国内通过法检的货源增多，部分货源陆续集港，港口库存上升，但政策不明朗，预计国内港存窄幅调整为主。盘面上，UR2301合约短期关注2350附近压力，建议在2270-2350区间交易。

纯碱

部分前期检修装置恢复，上周国内纯碱产量环比增加，近期暂无检修计划，本月个别企业检修，预期短期整体开工变化不大。目前多数企业整体库存不高，但局部疫情影响发货速度而累库。需求方面，下游需求相对稳定，原材料库存不高，对于预期偏谨慎态度，维持按需采购，短期预计整体偏稳震荡运行。夜盘SA2301合约小幅收跌，短期关注2270附近支撑，建议在2270-2380区间交易。

玻璃

上周2条产线陆续放水冷修，浮法玻璃在产日熔量下降，本周1条产线存冷修计划，短期供应面或有下降预期。近期全国浮法玻璃日平均产销率下滑，整体表现为累库，疫情使得发运受到影响，加上下游深加工订单并无明显好转，华东区域深加工订单下滑，库存仍有回升的可能。夜盘FG2301合约小幅收涨，短期建议在1330-1370区间交易。

PTA

隔夜PTA期价震荡收涨。成本方面，当前PTA加工差上涨至497元/吨附近，加工利润回升。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷较前一交易日稳定在73.04%。需求方面，聚酯行业开工负荷下滑0.35%至82.32%。短期美联储加息落地，国际原油价格下跌，削弱PTA成本支撑，预计短期期价上行空间有限。技术上，TA2301合约下方关注4950附近支撑，上方关注5250附近压力，建议区间交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡收涨。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易下滑0.65%至50.62%；截至10月31日，华东主港地区MEG港口库存总量82.93万吨，较上一统计周期涨0.22万吨，主要港口持续累库。需求方面，聚酯行业开工负荷下滑0.35%至82.32%。短期美联储加息落地，国际原油价格下跌，削弱乙二醇成本支撑，预计短期期价上行空间有限。技术上，EG2301合约上方关注 3900附近压力，下方关注3700附近支撑，建议区间交易。             

短纤

隔夜短纤震荡收涨。成本方面，目前短纤加工费下跌至1417/吨附近，加工利润回落。需求方面，短纤产销较前一交易日下滑57.12%至88.32%，产销气氛降温。短期美联储加息落地，国际原油价格下跌，削弱短纤成本支撑，预计短期期价上行空间有限。技术上，PF2212合约下方关注6650附近支撑，上方关注7000附近压力，建议区间交易。

纸浆

隔夜纸浆震荡收跌。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为176.6万吨，环比下降6.6%，主要港口转为去库。供应方面，国际主流市场的发运量有所恢复，纸浆近两月进口量同比均有回升。需求方面，周内原料浆价高位运行，生产成本难以下降，纸厂多以刚需为主。技术上，SP2301合约上方关注6900附近压力，下方关注6700附近支撑，建议区间交易。

有色黑色

动力煤

动力煤市场暂稳运行。大部分主产区随着疫情防控好转，多数煤矿维持正常产销，积极保供长协，市场可售资源较少，道路防疫检查严格，拉运仍受一定影响。港口方面，库存明显回落，叠加下游采购需求一般，报价较为稳定，但年度长协价格上调，因此环渤海动力煤综合价格环比增加。下游方面，电厂日耗明显回落，库存相对充足，有部分电厂进行冬储煤采购，但需求一般；居民取暖用电需求回升；部分地区疫情管控严格，运输受阻，非电行业开工率一般，多维持刚需采购。进口方面，沿海电厂存在冬储煤补库需求，与国内煤价相比印煤仍具有价格优势，电厂对进口煤招标增加。操作建议：观望。

锰硅

锰硅现货价格暂稳运行。内蒙化工焦下调价格，港口锰矿成交一般，持续下行，锰硅成本线下移。下游钢厂由于能耗双控和限产预期影响，高炉检修情况增多，钢材供应减少，原料进一步承压，锰硅厂家难以挺价，北方厂家报价低，行业整体陷入亏损，为尽快恢复，多企业联合执行行业限减产要求。近期盘面修复性止跌反弹，市场短暂释放悲观情绪。技术上，SM2301合约震荡上行，K线上穿布林线中轨。操作上，建议日内6850-7050区间交易，止损各60点。

硅铁

硅铁现货价格偏强运行。原料端，部分地区兰炭下调，硅铁成本压力略有缓解，但仍支撑较强，且厂家开工整体维持高位，供应保持，终端需求下行加大产业链负反馈，商家利润差，市场信心不足，贸易商观望情绪浓。个别钢厂入场采购，钢市飘红，黑色板块经历一段时间的大幅下跌后出现小幅修复反弹，市场释放悲观情绪，短期技术面偏多。技术上，SF2301合约震荡上行，一小时MACD指标红色动能柱持续扩大。操作上，建议以区间震荡思路对待，在下游需求未明显改善的情况下中长线仍偏弱。

焦煤

隔夜JM2301合约震荡偏强，焦煤市场暂稳运行。前期受疫情和会议召开影响限减产的煤矿陆续复产，但主产地部分地区出现阳性病例，管控严格，影响拉运，矿区出货压力增加，加上下游需求走弱，钢厂限产预期较强，煤价趋弱；炼焦煤线上竞拍流拍比例增加。焦炭首轮提降全面落地，焦企亏损严重，市场仍有看跌预期，短期焦煤弱势不改。技术上，技术上，盘面释放悲观情绪，焦煤小幅修复回弹，隔夜JM2301合约震荡偏强，一小时MACD标显示红色动能柱持续扩散。操作上，建议以区间震荡思路对待，在终端需求仍较弱的情况下中线仍以偏弱思路对待。

焦炭

隔夜J2301合约震荡偏强，焦炭市场偏弱运行。煤矿陆续复产，供应增加，但需求回落，高价煤回调，焦企成本压力略减。焦炭首轮提降全面落地，焦钢企亏损严重，消耗厂内库存为主，焦企亏损严重，仍保持前期限产幅度。下游钢厂多有亏损，盈利率进一步下跌，限产预期较强，终端需求仍低迷，且政策性限产未明确，焦炭虽然短期小幅反弹，中长线看仍将承压回调。技术上，隔夜J2301合约震荡偏强，一小时MACD指标显示红色动能柱持续扩散。操作上，建议以区间震荡思路对待。

沪铜

隔夜沪铜2212小幅回调。美联储如预期加息75基点，随后鲍威尔表示讨论暂停加息还为时过早，但暗示可能会缩小加息幅度，美元指数下探回升，市场情绪谨慎。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，并且国内缺电情况缓解，利润驱动下炼厂产量爬升趋势，不过粗铜紧张加重，对部分地区炼厂生产造成影响。近期市场到货量增多，库存有所增加，不过下游传统旺季需求稳定，且铜价回落市场逢低采购情绪可能增加，现货升水维持较高水平，预计铜价震荡偏强。技术上，沪铜2212合约测试64000关口，1小时MACD红柱缩量。操作上，建议轻仓逢回调做多。

沪镍

隔夜沪镍2212延续上涨。美联储如预期加息75基点，随后鲍威尔表示讨论暂停加息还为时过早，但暗示可能会缩小加息幅度，美元指数下探回升，市场情绪谨慎。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可。印尼镍产品出口逐渐释放，其中高冰镍、MHP出口有所加快。而下游不锈钢产量有所增加，且新能源市场强劲，对需求带来支撑；近期下游需求持稳，镍市库存维持下降趋势，预计镍价震荡偏强。技术上，NI2212合约持仓减量测试前高，1小时MACD指标向上。操作上，建议多单逢高减仓。

沪锡

隔夜沪锡2212震荡调整。美联储如预期加息75基点，随后鲍威尔表示讨论暂停加息还为时过早，但暗示可能会缩小加息幅度，美元指数下探回升，市场情绪谨慎。基本面，上游缅甸锡矿供应扩大，并且锡矿进口价格出现回落，原料供应情况改善；国内冶炼厂生产基本恢复征程，精锡产量回升至较高水平。下游电子行业需求弱势，叠加中美芯片竞争，令需求前景悲观；而镀锡板出口需求维持较好表现。目前下游按需逢低采购，且进口窗口打开，海外货源流入增多，国内库存紧张局面好转，预计锡价弱势运行。技术上，沪锡主力2212合约持仓减量空头暂缓，关注10日均线压力。操作上，建议逢回升轻仓做空。

不锈钢

隔夜不锈钢2212震荡微跌。美联储如预期加息75基点，随后鲍威尔表示讨论暂停加息还为时过早，但暗示可能会缩小加息幅度，美元指数下探回升，市场情绪谨慎。上游镍铁价格企稳，精镍价格坚挺，成本端存在支撑；国内不锈钢厂生产利润改善，排产量有所增加，并且印尼资源回国量增多，供应端逐渐释放。近期市场资源到货有所增加，而下游多按需采购为主，使得库存小幅回升。国内终端机械行业订单增长，但出口需求下滑趋势明显，市场对需求前景有所担忧，预计不锈钢价格高位调整。技术上，SS2212合约1小时MACD红柱缩量。操作上，建议轻仓做空。

沪铝

宏观上，美联储如期加息75基点，市场对本次美联储将加息75个基点的预期已定价与基本消化，短期宏观压力略减。供应端，海外能源扰动因素较多，即使天然气价格大跌，但电价仍比同期高出不少，所以减停产的铝冶炼厂短期较难恢复正常生产；国内方面，铝土矿进口大减，北方疫情缓解，但铝土矿整体开工率不高，市场成交较为有限；电解铝方面四川复产速度近期因疫情进一步放缓，云南地区仍维持20%的减产幅度，河南部分电解铝企业因成本高企产生亏损，计划减产10%-15%，供应端扰动较多。需求端，国内上周铝下游加工龙头企业开工率环比下跌0.2个百分点，近期疫情多发影响运输，部分地区铝加工企业原材料库存不足，开工率下滑，消费亦受限，旺季已过，后期需求较难有较大亮眼表现。库存上，国内外均处低位，国内因疫情运输受限，库存仍是去库，后期疫情缓解，集中到货后将累库。夜盘AL2212合约涨幅0. 34%。操作上建议，沪铝AL2212合约短期宽幅震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

沪锌

宏观上，美联储如期加息75基点，市场对本次美联储将加息75个基点的预期已定价与基本消化，短期宏观压力略减。供应端，欧洲储存天然气速度超预期，天然气期价虽高位大幅度滑落，成本端支撑减弱；国内锌矿进口保持增长，矿端供应紧张局面缓解，部分冶炼厂设备问题及常规检修结束后恢复生产，部分企业有赶产计划，供应端存增长预期。需求端，疫情未全面结束，运输和生产受阻，周下游开工率继续下滑，叠加北方天气转冷，需求随之进入淡季。库存上，国内外偏低，国内锌价走低，下游积极补库，锌锭社库下降。盘面上，库存低位，下游逢低积极补库，悲观情绪宣泄后沪锌期价有所反弹。夜盘zn2212合约涨幅0.04%，操作上建议，沪锌zn2212合约短期宽幅震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

沪铅

宏观上，美联储如期加息75基点，市场对本次美联储将加息75个基点的预期已定价与基本消化，短期宏观压力略减。供应端，国内矿端进口不及预期，2022年1-9月累计录得负增长，铅精矿偏紧格局未变；疫情管控影响消退加上检修结束，原生铅供应恢复，上周原生铅冶炼厂开工率环比上涨1.5个百分点，昨日冶炼厂挺价情绪尚存，下游询价积极性不高，交投氛围平淡；废电瓶因部分地区疫情，到货及出货均受限，再生铅炼厂原料库存偏紧，利润回吐，但部分再生铅炼厂提产计划开启，总体上铅锭供应有增量，再生铅周度开工率环比增加0.97个百分点，昨日电池厂采购意愿不强；沪伦比值大幅回落，国内铅锭出口在部分地区已经转亏为盈，出口方面有望增加；铅蓄电池消费向好，生产平稳，旺季仍存，步入11月订单或有下滑。库存上，海内外低位运行。夜盘pb2212合约跌幅0.26%。建议pb2212合约短期区间15000-15300低买高卖交易为主，止损各50点，注意操作节奏及风险控制。

贵金属

夜盘沪市贵金属期价收涨，沪银涨幅更大。美联储加息落地，加息75基点符合市场预期，市场对本次美联储将加息75个基点的预期已定价与基本消化，贵金属收涨。这是美联储连续第四次宣布加息75基点，今年共累计加息375个基点，美联储主席鲍威尔在随后的发言中表示，美联储坚定保持压低美国通胀至2%这一目标，坚决降低通货膨胀的立场，但鲍威尔表明联储已经注意到了这样超大幅度加息对经济的影响，最快可能会在12月放慢加息步伐，但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期，长期来说对贵金属依然有压力；地缘冲突因素存在加上消费需求和央行购金增加，仍对贵金属买盘有吸引力；操作上建议日内短线交易，注意操作节奏与风险控制。

铁矿石

隔夜I2301合约震荡偏强，进口铁矿石现货市场报价上调。美联储决定将联邦基金目标利率区间上调至3.75%-4.00%，而鲍威尔讲话让美联储暂停加息的希望破灭。近日钢价反弹对炉料构成支撑，目前贸易商报盘积极性尚可，但只有少数钢厂进行刚需补库，整体需求仍较弱。由于钢厂利润收缩甚至出现亏损，有个别钢厂进行高炉检修工作，对于原料采购多持观望状态。铁矿石短线行情仍有反复，注意操作节奏。技术上，I2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

螺纹钢

隔夜RB2301合约低位整理，现货市场报价继续上调。国务院总理表示，将继续推动稳经济“一揽子”政策举措全面落地、充分显效，有力促进经济平稳健康可持续发展，保持经济运行在合理区间，力争实现更好结果。随着期货盘面低位反弹，市场投机需求入市，交投氛围有明显好转。短线继续关注主流持仓变化。技术上，RB2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。操作上建议，短线于3530-3410区间高抛低买，止损40元/吨。

热卷

隔夜HC2301合约震荡偏强，现货市场报价稳中有涨。上周样本钢厂热卷周度产能利用率维护在80%附近，供应端相对稳定。国务院总理再次表示将继续推动稳经济“一揽子”政策举措全面落地，同时股市及热卷期货盘面延续反弹，提振市场信心，后市场继续关注终端需求释放。技术上，RB2301合约 1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。操作上建议，短线于3600-3500区间高抛低买，止损30元/吨。