原油   

    国际原油期价震荡回落，布伦特原油 1 月期货合约结算价报 92.81 美元/桶，跌幅 1%；美国 WTI 原油 12 月期货合约报 86.53 美元/桶，跌幅 1.6%。美联储本周将召开议息会议，市场预期加息 75 个基点，美元 指数再度走高。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，OPEC+将从 11 月开始减产 200 万桶/日，沙特能源部长强 调供应前景令人担忧，供应忧虑支撑油市，中国 10 月 PMI 数据表现弱于预期，欧美表现经济数据不佳，全 球经济衰退风险和新冠疫情的忧虑情绪压制市场，美国考虑对能源公司征收暴利税，短线原油期价呈现宽 幅震荡。技术上，SC2212 合约考验 10 日均线支撑，上方测试 690 一线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震 荡走势。操作上，建议短线区间交易为主。

贵金属

  金银：夜盘沪市贵金属期价收涨，沪银涨幅更大。临近美联储及英国、澳洲联储利率决议，贵金属宽幅震荡运 行，市场预期美联储 11 月再次加息 75 基点的概率超过 90%，仍有争议的是 11 月后是否会放慢加息步伐， 在之前美联储部分官员首次释放“鸽派”态度，希望在 12 月加息节奏放缓，因为一些经济数据显示经济增 长放缓，市场忧虑经济衰退即将到来，但尽管加息节奏或有放缓，市场对联邦基金利率会在 5%左右见顶的 预期不变，长期而言这仍对黄金不利；地缘冲突因素存在，仍对贵金属买盘有吸引力；操作上建议日内短线 交易，注意操作节奏与风险控制。

  螺纹钢：隔夜 RB2301 合约小幅反弹，现货市场报价继续下调。据统计数据显示，10 月份，制造业采购经理指 数（PMI）为 49.2%， 比上月下降 0.9 个百分点，低于临界点。上周螺纹钢周度产量继续回升，增加现货供 给；需求方面，厂库与社库又降，但降幅缩小。短期关注主流持仓变化。技术上，RB2301 合约 1 小时MACD指标显示 DIFF 与 DEA 继续向下走弱。 操作上建议，维持震荡偏空交易，注意风险控制。

  沪镍：隔夜沪镍 2212 小幅回升。美国 9 月 PCE 数据超过预期，美联储议息会议临近，叠加日本央行坚定宽松 政策，美元指数再度走强，也削弱了风险偏好。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落， 原料端供应情况尚可。印尼镍产品出口逐渐释放，其中高冰镍、MHP 出口有所加快。而下游不锈钢产量有 所增加，且新能源市场强劲，对需求带来支撑；不过近期镍价走高，下游畏高心态增加，库存有所回升，预 计镍价高位回调。技术上，NI2212 合约放量减仓承压回落，1 小时 MACD 绿柱收缩。操作上，建议暂时观望。

  沪铜：隔夜沪铜 2212 震荡调整。美国 9 月 PCE 数据超过预期，美联储议息会议临近，叠加日本央行坚定宽松 政策，美元指数再度走强，也削弱了风险偏好。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费 TC 上升，并 且国内缺电情况缓解，利润驱动下炼厂产量爬升趋势，不过粗铜紧张加重，对部分地区炼厂生产造成影响。 近期市场到货量增多，库存有所增加，不过下游传统旺季需求稳定，且铜价回落市场逢低采购情绪可能增 加，现货升水维持较高水平，预计铜价震荡偏强。技术上，沪铜 2212 合约持仓减量多头暂缓，1 小时 MACD 死叉向下。操作上，建议暂时观望。

农产品

  豆油：周一美豆上涨了 1.30%，美豆油上涨了 2.02%，隔夜豆油 2301 合约上涨了 0.46%。进口豆方面，美豆近 期出口装船量高达 274，86 万吨，创一年新高，出口数据仍有明显的提振作用。不过，在美国加速推进大豆 收割以及南美大豆丰产预期加强等利空因素下，美豆价格上方承压。油脂方面，NPOA 报告的豆油库存利多 消息逐渐被消化，但俄罗斯正式宣布无限期退****海运量协议，油脂价格仍具有抗跌性。从国内基本面来 看，监测显示，10 月 25 日，豆油港口库存 58.2 万吨，比上周同期减少 4.0 万吨，月环比减少 3.6 万吨，比 上年同期减少 19.65 万吨。不过由于进口大豆和菜籽的陆续到港，叠加棕榈油进口数量的猛增，国内油脂整 体库存将进一步改善。盘面来看，受油脂供应担忧的影响，豆油夜盘有所回升，部分修复周一跌幅，在俄乌 局势恶化与需求疲软的多空博弈下，预计短期内豆油维持震荡行情，建议暂时观望。

  棉花：洲际交易所(ICE)棉花期货周一下跌，因美元走强，需求疲软及经济放缓担忧拖累等一系列因素打压。 交投最活跃的 ICE 12 月期棉下跌 0.11 美分或 0.2%，结算价报 72.00 美分/磅。国内市场：新季籽棉收购价 格表现平稳，平均收购价大致在 3.2 元/斤附近上下波动，折合皮棉成本在 12000 元/吨附近，远低于去年同 期水平，成本支撑大大减弱。另外因发运依旧受到限制，新棉收购、加工进度均不及往年同期。消费端，2022 年 9 月纺织品服装出口 280.51 亿美元，环比下降 9.445,同比降幅 3.71%。纺织服装出口需求减弱，纺企采购 原料心态较为谨慎，叠加预期后市仍不看好。总体上，国内棉花基本面仍偏弱，郑棉期价继续探底可能性较 大。操作上，建议郑棉主力 2301 合约短期维持空单。

  花生：供应方面，各大产区花生水分减少，河南、山东基层存在惜售心理，东北产区上货增加。需求方面，花 生油粕价格处于高位，榨利良好，油料米走货良好，随着新季花生上量和收购价格回落，主力油厂全面入市， 对花生价格存在支撑，此外，食品花生交投清淡。总体来看，花生需求增加，前期供应端的压力得到对冲。 盘面上，花生 2301 合约偏强震荡，收涨 0.85%。技术上，1 小时 MACD 指标显示红色动能柱扩大。操作上， 建议在 10580 元/吨左右做多，止损参考 10440 元/吨。

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