刘义晟：7.2现货黄金周末点评及非农展望

文/刘义晟    薇-信lycgold

本周(6.27-7.1)国际黄金价格没有延续退欧行情上涨，反而一度走低。周一黄金跳空高开后没有继续走高而是稍稍回落，日内反复上冲试探均受阻于1333美元，后面几个交易日金价震荡走低更是一度试探1305低位，周五现货黄金震荡上涨，受美元走软等影响，黄金价格一度刷新一周高点至1338美元。受全球负利率环境、美联储加息前景恶化和避险需求的提振，现货黄金在2016年上半年上涨了逾25%，录得1985年以来最佳半年表现。

黄金价格自2014年跌破1300以来，这是首次重新站上高位。细究金价此前下跌，原因正是因为美联储鼓吹加息，市场普遍观点是，若美联储加息利率上涨会增加持有无息资产黄金的机会成本，因此在美联储有意释放加息预期的打压下，金价一度跌至1040低位。而刘义晟曾在去年加息之前分析，一旦加息的靴子落地黄金就将开启上涨时代。

而本轮黄金的上涨，正是2015年年底美联储开启近10年的首次加息之后。2016年以来，美联储加息预期持续下降，市场由年内美联储加息四次转为降息预期，黄金多头的能量被逐步释放了出来。据美联储联邦基金利率期货，美联储目前年内加息的概率仅7.5%，英国脱欧公投结束之际，一度跌至零；而降息概率已经提升至6%，英国脱欧公投结束之际一度飙升至20%。英国将脱离欧盟的前景，以及由此给全球经济带来的后续风险，让交易商不得不考虑本来毫无发生可能的情况——即美联储可能非但不会升息，甚至可能决定降息。

不过是不是说黄金就这样能够一路高歌猛进再次回到2000关口呢？事情可能并不会如此简单，在英国公投决定退欧后，美联储近期加息的概率骤减，不过联储高官近来的表态仍在给今年加息留余地。美联储克利夫兰联储主席Loretta Mester认为，虽然上月联储有理由为了英国退欧公投而暂缓加息，但美国经济正在好转，仍适合推进加息，迟迟不加有危险。Mester拥有今年美联储货币政策委员会FOMC的投票权，有一定的鹰派倾向。今年6月联储会议决定维持当前利率不变，她也投了不加息的赞成票。

而且就在周五，美联储副主席Stanley Fischer表示，目前说英国退欧是否影响美国经济展望还太早，必须等待和观察该事件如何影响美国及全球经济。5月非农报告后，美国经济表现很不错。对于美国前景展望来说，非农报告比英国退欧更重要。美联储没有计划实施负利率。一向以鸽派自居的副主席为何在全球如此状况下表露出鹰派观点？公众号刘义晟认为并不能忽视美联储后续的决策。也就是说，在经过加息之后的半年时间里，加息的疑云再次笼罩在贵金属市场里。

从技术面来看，现货黄金确实涨势如虹，呈现多头旺盛姿态。现货黄金100日均线已经上穿200日均线结成金叉并良好运行，4月低至6月初金价回调时，100日均线也形成了良好的支撑，暗示长线来看，金价仍有一定的上涨空间。笔者薇-信lycgold，那么在消息面的不断摧残之下如何能够保证涨幅空间，将会是9月份之前要解决的问题。日线周五再次报收阳线，布林带通道保持向上运行形态，中轨在1290附近形成第二支撑，前期1300平台形成第一支撑位置。附图指标上MACD形成二次金叉红柱保持放量形态，预计在后市运行中筹备回落需求。

欧美股市继续走在英国公投退欧之后的反弹之路上，核心政府债券收益率徘徊在纪录低点附近，英镑兑美元停留在三十年来低谷。标普收涨0.19%，道指收涨0.11%，纳指收涨0.41%。富时泛欧绩优300指数收涨0.73%。标普道指本周均累计上涨逾3%，创年内最佳单周表现。