根据商品期货交易委员会(CFTC)提供COTR的最新报告，截至10月2日，Comex白银净空头2721吨。这是Comex白银净空头投机者连续第8周下跌。

在9月25日至10月2日的最新报告期内，非商业头寸连续第四周大幅削减了净空头头寸，减持895吨，这完全是由空头回补(1402吨)推动的，不过部分抵消了多头清算(507吨)的影响。

过去一个月，非商业头寸在Comex白银建立了1785吨的净多头头寸。自今年年初以来，非商业多头头寸减少了3444吨，而在2017年净多头头寸减少了8809吨。

尽管白银的投机性头寸在过去一个月有所改善，但仍过于看跌。在2018年第四季度，Comex白银的净多头头寸有很大的增长空间，这将推高白银现货价格，从而大大推高SLV的价值。

根据FastMarkets的数据，截至10月5日，ETF投资者在各类ETF中持有约20105吨现货白银。

在9月28日至10月5日的最新报告期内，ETF投资者卖出了33吨白银，这是ETF连续第二周出现资金外流。过去一个月，ETF投资者卖出了25吨白银。

自今年年初以来，ETF投资者已经卖出了104吨白银，这是一个很小的数额，因为ETF的总持有量仅下降了0.5%。

ETF投资者似乎对始于8月中旬的银价反弹没有信心，他们更愿意平仓。但ETF流出的速度仍然太小，不足以对白银现货价格和SLV产生重大影响。

自10月初以来，白银现货价格再次面临明显下行压力，跌幅近3%。相比之下，它的其他部分被证明更具弹性。

白银是表现最差的贵金属，下跌15%(黄金下跌9%，铂下跌11%，钯下跌1%)。由于市场基本面强劲，加之矿山供应趋紧，以及工业部门消费增长强劲，白银很有可能在今年第四季度出现一定程度的追赶。