周四（3月1日）美国经济数据整体表现强劲，美联储决策层讲话亦偏鹰派，推动美元指数继续走高，黄金亦因此震荡回落，最低一度触及1302.59一线，创2个月以来新低；随后特朗普宣布对进口钢铝征收高额关税，令美元明显走弱，提振黄金在日内低点展开强劲反弹。昨日总体来说，美国经济数据整体可圈可点，同时美联储决策层官员讲话鹰派，推动美元指数触及90.94一线，创7周以来新高；随后特朗普针对进口钢铝征收高额关税，引发贸易忧虑，令美元指数在日内高点明显冲高回落，最终美元指数收低于90.26一线。

这里有两点要说，第一个是关于美国通胀问题，隔夜美联储看重的通胀指标核心PCE物价指数在1月环比上升0.3%，创逾一年来最大月度升幅，成为美国通胀回升的又一力证。黄金多头将希望寄托在通胀身上，因油价上涨而回归的通胀，近期已对黄金起到了支撑作用，一些机构预期年底金价将涨至1450一线，通胀的上升提振黄金价格，主要是因为市场普遍认为黄金是一个比较好的对冲工具，但是，我们从以往历史来看，黄金作为对冲通胀工具的声誉被夸大了，对比过去50年的经验表明，黄金在面对通胀的突然冲击时表现更好，相较之下，当前市场已经对通胀回升做好了心理准备，在这种情况下黄金抵御通胀的能力并非十分出色，在当前的情况下，尽管最近的数据显示美国通胀压力正在回升，但如果相关指标开始强劲上涨，美联储势必会会进行干预——主要是通过更快地加息。所以黄金在当前情况不会像预期那般保值，虽然会有所上涨，但不会有预期那般强劲。

第二点，则是黄金最为敏感的加息问题了，昨日两位美联储决策层偏鹰派言论继续对黄金、美股等资产价格带来下行压力；不过市场峰回路转，特朗普宣布针对进口钢铁和铝产品课征高额关税以保护美国生产商消息则引发美元美股双双下挫，市场担忧特朗普此举引发贸易战。美元走弱和避险情绪升温则推动黄金脱离2个月低点，总而言之，目前的通胀问题，加息肯定是要加的，所以近期市场早已有所准备，预计黄金跌幅不会有去年十二月份那么大，黄金只要度过了三月份美联储加息这一比较重要的时间节点后，我们认为将更加倾向于继续上行。

技术面，日线来看，黄金目前运行于MA5下方，昨日继续收阴，本周已连续四连阴，日线来看黄金依旧空头走势，浪形结构来看，黄金自1361下跌以来，目前是下跌行情大三浪的小四浪反弹，一次结构来看黄金下跌概率更大，从指标来看，目前MA5、MA10粘合持续向下发散，RSI中部走平，Sto于20一线粘合有向上发散趋势，日线偏向震荡下行；四小时来看，自昨日美联储的鸽派言论，黄金于1302一线反弹，最高逼近1321一线，直线拉升后再次回落，MA5、MA10粘合有金叉趋势，RSI拐头向上发散，Sto因昨日拉升持续向上发散，四小时来看黄金偏向震荡上行，且黄金四小时有概率形成赛福模式，那么如果赛福模式形成，在1349处，有可能出现反转，1349结构附近，可以考虑布局中线空单。但是此处进场，止损1365以上，由于止损太大，可以斟酌入场。如果成立，第一目标1330。第二目标1320.第三目标1300或者更远。到时候可以关注；小时线来看，MA5与MA10粘合，RSI拐头向上，Sto持续向下发散，小时线还是看向震荡；综合来看，上方关注1323一线阻力，下方关注1311一线支撑，目前行情看是看区间震荡，高空为主，欧盘1316附近先行做多看一波上涨。

黄金操作策略：

1、1323空，止损5美金，目标1315；

2、1311做多，止损5美金，目标1320