自9月黄金从高点下跌以来，投资者对黄金市场的信心已经大大减少。往前追溯，黄金价格较2011年高点已经下跌约30%，股市则大幅上涨，比特币等加密货币的交易更是如火如荼。不过，金价在美联储最近的一次会议之后开始走高，黄金在最近3周时间里周线级别上涨，自1236反弹至1296，上涨幅度达到4.8%.

在美联储12月加息和特朗普税改尘埃落定之后，黄金近期上演“利空出尽”的大行情，不过，黄金的利好或许还没有完全体现在价格走势中，特朗普税改会推升美国通胀率，这或将促使更多投资者买入黄金对冲通胀，而从技术面来看，黄金可能正在形成新的长期上升趋势，2018年的黄金行情有望表现强势。

2018年全球风险事件将升温，主要分为以下三方面：一、全球地缘政治局势日益紧张，黑天鹅事件或将席卷投资市场。二、股市接连创下新高，VIX指标处于历史低点，2018年股市大概率会出现回调，因此大部分投资者将转向黄金市场，金价也可能因此大幅走高。三、数字货币的崩溃将给黄金市场带来新鲜血液。2017年比特币价格上涨超过1000%，2018年很难再延续如此凶猛的涨势，近期比特币价格从近20000美元闪崩至10000美元附近也证明了市场情绪的变化。2018年加密货币将面临更加严峻的挑战，而黄金也将从比特币市场的衰退中得到好处。

近期黄金上涨的原因：我们知道上周特朗普签署了税改法案，这是美国自1986年以来进行的首次全面税改。税改在导致财政赤字增加和经济加速增长的同时，也可能会伴随着通胀上升，因更快的经济增长意味着对原材料和制成品的更多需求，而更高的赤字则意味着会有更多的美元进入金融系统，并最终流向实体经济，从而推升美国的通货膨胀率。新税法虽然降低了个人所得税的税率，但其税率结构却没有改变，伴随着通胀率的上升，投资者的薪资或收入增加，却也要缴纳更多的“通胀税”。特朗普税改导致通胀上升到危险的水平，这对美元来说无疑是当头一棒，明智的投资者应该看到特朗普税改的“副作用”并对通胀加以对冲，黄金籍此而一飞冲天。


正如图中的黄色箭头标记，1296这个位置在今年的阻力效果非常明显，我们也印象深刻。但在2016年，价格一样在上半年的四五月份遇阻于1296；2015年年初的反弹受阻于1296而后刷新了2011年来回调新低1046位置。

从近期的行情来看，自12月加息落地，黄金持续反弹上涨，目前已经近50美元了，这看似不合常理，此次上涨的通道之中并没有出现大幅都的回落，均是3-4美元的小幅回落，因此，刘泽认为或许在重要关口1300附近黄金会在1280-1300区间内回落。

撰稿人：刘泽谈金

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