澳元

澳洲联储在10月决议上宣布维持利率在1.5%的历史最低水平不变。同时澳大利亚9月NAB商业景气指数高于长期均值三倍左右，目前处在14，商业信心指数升至7，前值为5。由此看来澳洲经济已经为2018年加息做好了准备。然而，市场仍将疲弱的国内零售销售视为一个巨大的负面因素。考虑到创纪录的债务水平，普通消费者在经济中还能增加多少购买力?由于市场仍可能低估美国税收改革带来的通胀影响，澳元在短期内可能仍将是空头。昨日，澳元/美元有小幅回升，但我把本次回升看作下行趋势的调整，预计0.7729的支撑位将很快被穿破，下一保守支撑位位于0.7628。

Figure 1：澳元/美元

日元

在追踪美国固定收益和可能出现的地缘政治冲突之间，美元兑日圆没有任何动量。USDJPY之间的剧烈涨幅也因美元的连续三日下挫有所软化。从4小时图像来看，美元/日元的动量正在萎缩，美元/日元的空头趋势也正在被技术指标所证明。在本周关键的美国CPI读数之前，美元/日元最高的动量应该是113.20。

Figure 2：美元/日元

欧元

尽管政治风险加大，但强劲的欧盟经济数据仍吸引着欧元兑美元的看涨者将汇率突破1.1700。欧洲央行的Sabine Lautenschlaeger的鹰派言论似乎也支持了欧元。但随着本周欧元汇率的小幅波动，这样看起来欧洲央行内部对欧洲未来货币政策的分歧已经把“欧元气球中的空气抽走”，而这种持续的政治不确定性无疑将限制近期的反弹。

从技术面来看，欧元/美元已经形成稳固底部，1.166成为关键支撑位，我认为欧元/美元在短期内将维持小幅震荡，马上触1.20的概率较小，但需要强调的是在1.20处的下行风险依然存在，因为这将受到鹰派美联储主席提名的影响。

Figure 3：欧元/美元

Figure 4：英镑/欧元

英镑

英国的单位劳动力成本已从1.6%上调至2.4%。可以预见的是，通胀修正导致了11月英国央行加息的概率进一步增加。但英镑仍充满混乱，在政治和货币政策方面都有很多问题。英国第三季度经济增长缓慢，制造业产出增长放缓，建筑业活动出现13个月来首次下降，同时伴随着服务业在9月份的持续疲软，PMI较4月份的近期高点有所下滑，从8月份的53.7降至9月份的53.6。我认为未来几个月，英国经济增长缓慢，逐渐侵蚀英镑的可能会持续下去，物价压力的上升将进一步加剧人们对加息的预期。不过这一决定可能是一个困难的决定，因为9月份全行业PMI的下降，货币政策的制定进一步深入到央行是放松还是收紧政策的领域。由于英国脱欧谈判在贸易以及经济合作方面的谈判没有达到预期效果，英镑继续延续下行调整趋势，在1.11处构建稳固底部的可能性较大，但是仍然缺乏上行动力。