为什么美联储要在此刻坚定的缩表？

首先我们把视线转向美国，针对美联储宣布从10月份开始缩减资产负债表，“缩表”，可以理解为是另外一种形式的货币收紧方式。那由此将对市场流动性产生怎样的影响？为什么美联储要在此刻坚定的缩表？         美联储在隔夜宣布将从10月份开始，正式缩减4.5万亿美元的资产负债表，而这是联储自金融危机爆发后首次缩表。




        什么叫作“缩表”




从金融危机期间开启QE量化宽松以来，美联储一直在大量购买国债和MBS等抵押债券来为市场注入流动性。一直积累在联储资产负债表中的这些债券到期之后，被再投资，使得资产规模维持约4.5万亿美元的规模。简单说是美联储凭空创造了一笔钱来购买债券。现在，它将以相同的方式销毁这笔钱，但如果撤出速度太快，将对市场带来巨大的打击，因此为什么联储一直强调，缩表的过程将是渐进的。在联储隔夜宣布的计划中，最开始将从每个月缩减100亿美元开始，其中包括60亿美元国债和40亿美元的抵押债券，在扣减掉这部分的到期债券之后，剩下的部分将用于再投资。之后逐步加大缩表幅度，增幅每个季度扩大100亿美元的缩表规模。就目前情况，联储计划在明年10月前，将缩表规模限制在每个月500亿美元的上限。为什么联储需要在这个时候坚定的缩表呢？

郭若枫认为，联储不可能永远保持如此大规模的资产负债表。而目前美国经济回暖趋势较为稳定，金融市场表现良好，可以说是一个非常合适的时机进行缩表。在缩表计划宣布之前，有人担心，这将引发市场的恐慌和动荡。早在2013年，当美联储官员首次对放慢购债计划发表公开评论时，随即引发市场大幅下挫，被称为"缩减恐慌"。但目前来看，这一幕尚未重演，说明这一次，美联储在与公众沟通方面表达的更加精确，让市场了解一切都在预期之内。其次加息和缩表都在市场目前的预期当中，因此可能都不是会导致美股下跌的最终因素，而是当前的牛市的高市值将最终面临回调，因此，很难说缩表和加息对于短期流动性来说，谁的影响更大。

郭若枫---观点

总的来说尽管初期影响有限，但随着"缩表"的推进，其长期冲击仍需警惕。中长期来看，"缩表"将直接影响美债供需关系，推动美债收益率上升，美债收益率正是全球资产定价的重要基准之一。此外，"缩表"将收紧美元流动性，给美元带来升值压力，这样一来，只会让处于弱势的黄金雪上加霜。

     黄金短线1296争夺激烈，大趋势看1180

这也许是今年最后一波空头下跌行情，这波走完应该快到10月月底，话说后面年底也接近12月加息，另外一般下半年跌一波，然后明年第一季度开始涨，这已经成为了规律，所以现在空头正浓的时候，日线上，今年黄金走势偏中距，和去年相似，只是走势与时间相差而已，涨的过高，跌得也会过深，这是不变的道理，消息面也是大利空数据，1296这个位置今年都在争夺区，也是4.6月行情反转点，周三数据利空，黄金单边下跌，周四周五也进行了多次争夺，这次争夺必会延续到下周二，下周二便会打破下方空间，上方有多单尽量出来。

早说过空头已经全面启动，上上周周评就说过，现在就不说了。

       本周行情回顾

周一弱势下跌延续就已经有预兆，给周二震荡了一番，周三反弹了一波，到凌晨利率决议重新开跌，也算给了这周另外一次做空机会，周四，周五波动不大，就不说了，打破1300大关尽管是发生在凌晨，而且是消息面影响的做空机会，无论是把握性，还是参与度都不高，但消息面与技术面相辅相成总是好的，这段时间强调最多的恐怕就是顺势操作，上周以来，我们持续做空，面对上周的震荡下行，还有昨天白天的反弹，我不为反弹利润所动，我清楚如果在顺势做空当中，加入短线做多元素，也许利润要更大，但我更加明白，顺势操作可能会有意外惊喜，比如周一弱势下跌破1310，再比如凌晨的大跌，另外节奏问题更加不容忽视，一步错就可能步步错，面对交易丝毫不能马虎。

        技术面分析与交易思路



隔夜黄金价格下探1288美元附近后，尾盘小幅回抽，早盘高开高走，现交投于1296美元附近。总体节奏上，基于以上基本面分析以及日线上技术破位，我认为中线趋势仍是空头但短线或反弹至下周。

技术上，近日以来的下跌小趋势的一个特点是，头日收低，次日如果连阴，那么下跌延续基本是不反弹的，多次是直接低开低走，次日小阳反弹则是冲高回落再回阴。今日走势出现了高开高走情形，当然，主要是受地缘因素影响，但是这种影响很可能会持续到下周，这是不可忽视的一个因素。

月线上，关键的一个指标MA60前期维持一年时间无法上破，上月破位后价格打开上行空间一直到1350上方，目前首次回撤至此，移动值大概在1285--1280，昨日低点基本是临近，通常比较关键的阻力或支撑，首次触及时往往多有效果，当二次三次测试时就很难守住。另外，尽管可能性较小，但仍不排除再次先行测试1280美元支撑的可能。

短线上：目前先以震荡对待，操作上关注1304压力位，下方关注1290支撑位，打破1290，看1280，守住1290，做多，看1298.止损带5个点。

        永远不要以价格买卖，而要以趋势交易

很多人在金市里一再犯错误，其原因主要在于缺乏严格的自律控制，很容易被市场假象所迷惑，最终落得一败涂地。所以在入市前，应当培养自律的性格。使你在别人不敢投资时仍有勇气买进。自律也可使你在大家企盼更高价来临时卖出，自律还可以帮助投资者除去贪念，让别人去抢上涨的鱼尾和下跌中的反抽，自己则轻松自如地保持赢家的头衔。成功在于决断之中，许多投资者心智锻练不够，在刚上升的行情中不愿追价，而眼睁睁地看着金价大涨特涨，到最后才又迷迷糊糊地追涨，结果被“套牢”，叫苦不迭。因此，投资人心中应该有一把“剑”，该买就按照市价买入，该卖就按照市价卖出，免得吃后悔药，永远不要以价格买卖，而要以趋势交易。

郭若枫——寄语

若枫想跟大家说的是，给你一个神准的建议，不如给你一个正确的思路，策略都是总结出来的，对症下药而不是照搬，我们做投资，看文章，不是看别人的做.单建议，因为文章消息具滞后性、时效性，行情瞬息万变，很容易亏.损的，我们看文章要做的是学习若枫当时对行情是怎么分析的，以便于我们学习这些分析思路，而不是盲目的根据建议做.单，我们通过这种学习若枫相信不久之后，你不用依赖别人，自己就会做单!

●你被行情迷惑不知道怎么做，来找我，我给你指明方向!

●如果你现在控制不住自己还在疯狂的不知方向的做单，请你停下来，不要拿自己的资金开玩笑！

●如果你已经亏了很多了，不知道该怎么办，请你控制住自己，不要对你的账户为所欲为！

●赚钱的，也请提醒自己，落袋为安，谨防获利回吐！

●还有那些场外关注的，请不要以为行情没做就可惜了，观望就不要有任何的后悔！

文/郭若枫