经济面：

携程集团旗下的FlightAI发布《2022年暑期旅游市场趋势报告》，重点对跨省旅游、酒店预订和亲子旅游作****析。跨省游中，四川、海南和新疆热度最高，三地的机票预定量均高于2019年同期水平。酒店预订方面，三亚、上海、杭州、成都、北京位列前五，今年的综合酒店搜索热度已经恢复至2019年的7成左右。受益于中小学生暑假，亲子订单量恢复至2021年同期的80%，其中90%集中在高星级酒店。整体来看，旅客的出游心态发生了变化。2022年之前，人们普遍想要等到疫情结束后在规划出游。现如今，大部分人都会在疫情减弱的空档期能游尽游，不再去期待疫情彻底终结。

据携程网2022年第一季度财报数据，营业收入总额41亿人民币，与去年同期的41.09亿基本持平；归属母公司净亏损总额9.89亿元，而去年同期为净盈利17.8亿元，由盈利到亏损，表明携程集团已陷入经营困境。正如财报中所说：“中国新冠疫情的反复继续对旅游业产生负面影响，抑制了用户对公司服务的需求，公司2022年第一季度的经营结果受到重大不利影响。”分业务看，住宿预订营业收入15亿元，同比下降8%；交通票务营业收入17亿元，同比增长10%；旅游度假业务营业收入1.24亿元，同比下降27%；商旅管理营业收入2.22亿元，同比下降12%。可以看出，除了交通票务外，其它三项业务营收均大幅滑坡。

暑期旅游数据的好转，对于携程三季度的业绩表现颇有助益，净亏损的局面有望借助暑期旅游热而出现改观。不过，疫情仍在反复，我们无法预知未来是否会出现大面积的管控措施，国内旅游业的发展依旧存在很大的不确定性。一季度携程集团的毛利率高达74%，利润空间丰厚。如果能够主动收缩规模、适当进行成本控制，年内实现扭亏为盈并不困难。毕竟，同属旅游板块、规模比携程集团更小的同程旅游一季度都能够实现1.01亿元的净利润。

交易面：

携程集团-S的股价基本与恒生指数共振，两者都处在3月份以来的底部震荡区间之内。6月28日有一次尝试性的突破，但以失败告终。目前处于回调阶段，尚未达到上涨趋势线的支撑范围，仍有下行空间。

美国CPI数据飙高至9.1%，导致美国股票指数剧烈震荡。逻辑上讲，高通胀会触发美联储更激进的加息举措，这对于美股的涨势形成抑制。港股市场有很多个股在两地上市，所以美股的悲观预期也会传导至港股市场。恒生指数已经进入6月16日以来的支撑区域，如果本周出现反弹，则确认支撑有效；反之，则空头延续。

ATFX分析师团队简明观点：携程集团，震荡下行概率较高。