经济数据

· 美国2月PCE物价指数从5.3%降至5%，核心PCE从4.7%降至4.6%

· 欧元区2月CPI同比增速放缓至6.9%，前值8.5%，但核心CPI再创历史新高

· 中国3月制造业PMI小幅降至51.9，服务业保持强劲扩张势头

市场动态

上周市场焦点从银行业危机逐步转向至经济数据和加息前景。

随着美国PCE物价指数增速的超预期回落，5月加息的概率再次跌破五成，并且市场预期今年年底前会有50个基点左右的降息幅度。

美股方面，三大股指周线和月线全部收高，其中纳斯达克100指数3月上涨近10%，较12月低点已经反弹超过23%。恐慌指数VIX回落至20下方。

黄金连续第二周下跌，但3月累计上涨近8%，降息预期有望帮助金价继续冲高。白银周线三连阳且月线拉升15%笑傲群雄，本周关注24.60附近的关键压力位。

WTI原油尽管上周从15个月低点展开反弹，但仍未摆脱大级别周期上的空头趋势，连续第三个月收低。

美元指数延续颓势跌至102.60附近。除了澳元，大部分非美货币兑美元在3月都保持上涨，其中避险货币瑞郎和日元涨幅居前。

OPEC+意外减产

OPEC+周日意外宣布从5月起额外减产116万桶/日直至年底，以保持市场的稳定，其中沙特减产50万桶/日。去年11月开始该组织已经实施了200万桶/日的减产。此外，俄罗斯表示将50万桶/日的减产额度持续到年底。

减产消息这可能再次激起市场对于通胀的担忧，加息前景也可能会发生改变。

本周展望

除非周五的非农数据大幅偏离预期，否则降息预期短时间很难被扭转，因此美股涨势有望延续一段时间。值得注意的时，周五恰逢复活节假期美股休市，我们只有等到下周才能了解市场的反应了。

自1928年以来的历史数据显示，标普500在4月的平均涨幅为1.4%，是一年中仅次于7月的表现次好的月份。但与此同时，今年4月我们也有可能看到上市公司的盈利增速出现2020年第二季度以来最大的同比跌幅。

本周还有两大央行决议，由于通胀意外下降，澳洲联储周二预计按兵不动（加息概率不到20%）但继续保持鹰派立场，新西兰周三则大概率加息25个基点。中国的财新PMI也会对商品货币和市场情绪产生影响。

本周重点

美国非农报告和ISM PMI、中国财新PMI、澳洲和新西兰利率决议

过去三周的银行风波成为了纳斯达克上涨的契机。纳指已经完成了旗形整理并突破前高12850，50MA向上穿越200MA。多头的目标显然是去年8月高点13720。

即将进入超买区域的RSI暗示潜在的回调风险，12850将转换为新的支撑。不过纳指在月线和周线级别的强势表现令人很难在此时大胆进行空头押注。

AUDUSD和NZDUSD一周的隐含波动率均低于上周，这代表市场并不期待这两者本周会有大幅的波动。不过我们可以关注交叉货币对的走势。

考虑到澳洲和新西兰利率决议前景的不同以及AUDNZD近期的弱势走势，若汇价本周无法守住1.0677一线的支撑，或将顺势下探前低1.0635，甚至是1.0533附近。反弹方向若冲破下降趋势线后首先关注1.0800一线。

汇价五周以来首次周线收涨，但尚未完全突破132.80即3月跌势的38.2%的回撤位，想要延续反弹需要先巩固当前的支撑。若跌破132一线则有再次下探2月和3月低点129.80的可能。反之，多头关注上方134（200MA）以及134.75的前高位置。

USDJPY一周隐含波动率为11%，暗示本周潜在的波动范围在130.71-134.81之间。

关注油价在接近82.66时的超买回调风险。