一周市场动向

经济数据（周五）

· 美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，核心PCE+4.7%，均高于前值

· 美国2月密歇根大学消费者信心指数上修至67

· 德国第四季度GDP终值下修至0.9%

· 日本第1月CPI同比增长4.3%，创41年新高

市场动态

美国2月核心PCE物价指数去年9月以来首次回升。近期各项好于预期的数据代表着美国经济的火热，也意味着美联储有更多工作要做。利率市场暗示今年还将有至少3次加息，峰值抬升至5.39%，与此同时年内降息可能性已经不存在了。

美国核心CPI年率

美国三大股指周线集体下跌，分别创下今年最大单周跌幅，其中道琼斯指数已经连续四周下挫，标普和纳指分别触及了200天均线。全球主要股指中，HK50指数上周表现垫底。

2年期美债收益率攀升至2007年以来最高的4.82%，美元指数收盘创近3个月新高。日元连续6周走弱，上周日本央行的现任和下任行长不约而同对当前超级宽松的货币政策表达了支持。澳元上周领跌G10货币，充分反应了当前市场的避险情绪。

黄金连续第二周下跌，白银则周线六连跌。WTI原油上周大幅震荡后最终收盘微跌，地缘政治局势近期再度成为焦点。

本周重点

中国和美国PMI、欧元区CPI、澳洲和加拿大GDP

道指连续四周收低后，已经非常接近200天均线和32512，后者为9-12月升势的38.2%回撤位。若指数能在这一区域获得支撑，有望暂时回到此前的震荡区域之中。不过在加息预期日益高涨的情况下，反弹幅度预计相当有限。反之，若跌破则顶部结构成立，指数将开启通往31000和29600的下跌之路。

WTI原油上周再次在74美元附近止跌反弹，但此次反弹相比于12-2月期间的前3次动力稍显不足。正在下跌通道顶端附近的油价若无法突破77.75这一压力位，恐怕将再次下探今年低点72甚至12月低点70美元一线。

加息预期升高导致的美元走强和经济衰退的风险对油价都是利空。本周关注中美PMI数据以及俄乌地缘政治因素对油价的影响。抛开消息面因素，原油在大级别周期上仍处于下行趋势之中。

欧元从2月高点已经回落超过4%，在跌破上升趋势线后曾尝试向1.0800关口的反弹但都以失败告终，此后加速下行。日线图上看，1.0460附近是本周初最先需要关注的支撑，这里是100天均线和9-2月升势的38.2%回撤位，也是1月低点附近。逐渐接近超卖的RSI指标暗示当前的下滑速度可能放缓甚至反弹。

本周欧元区和欧洲主要经济体的CPI数据将影响未来的加息步伐。目前市场预计欧洲央行将在3和5月分别加息50个基点，终端利率预计为3.75%（现在是2.5%）。同时也需要注意美元指数在接近105.60时可能遭遇的阻力。

欧/美一周的隐含波动率为7.74%，暗示本周的价格波动范围为1.0428-1.0659（68%的概率下）。另外也可以关注EURAUD和EURJPY等的走势。