隔夜市场动向

经济数据

· 中国12月财新服务业PMI录得48，前值46.7

· 美国12月ADP就业增加23.5万，远高于预期和前值

· 美国上周初请失业金人数下降至20.4万

· 美国上周原油库存增加169.4万，低于预期的222万（EIA数据）

市场动态

如果说市场对周三美联储纪要的鹰派措辞反应冷淡，那周四两份强劲的就业市场数据可以说是再次推高了避险情绪。

ADP就业的大幅增长以及申领失业金人数的下降，充分说明了劳动力市场的韧性，令市场担心美联储不会停下加息的步伐，降息更是遥遥无期。目前利率期货市场对今年利率峰值的预期再次升至5%以上。

市场方面，好的数据又一次成为利空。美元收于一个月高点，离岸人民币连续三天走强。美国三大股指回吐涨幅，但亚洲尤其中国股市显现出独立行情。黄金下跌1%，白银跌幅超过2%。

今天的非农预期新增20万就业岗位，失业率维持在3.7%，更关键的时薪增速预计小幅放缓。好于预期的非农可能让目前的市场情绪延续下去。

今日重点

欧元区CPI，美国非农报告、美国ISM服务业PMI

China A50 日线图

复苏的预期令中国成为了今年全球经济增长的希望。宏观环境的改善和历史低位的估值或将吸引更多资金的流入，尤其是在欧美普遍深陷困境的情况下。

A50指数从11月低点已经反弹了近20%，但涨幅不及同期恒生指数的一半，之后能否接过港股的接力棒呢？在突破了2021年2月至今的下降趋势线后，200天均线13350一线是新的挑战，突破后将顺势看高至13834。

需要留意小级别周期上的超买信号，长期趋势的反转不会一蹴而就，但只要不跌破图中区域的下沿暂时都可以保持较为乐观的观点。

考虑到2023年美联储逐步放缓加息和日本放弃收益率曲线控制政策的预期，美/日在年初的反弹或许难以改变其整体弱势的格局。关注134.35附近的支撑阻力转换位。但若今天的非农数据继续支撑美元上行，汇价或将测试138一线，这里是10-1月下行趋势的38.2%回撤位。