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我要打卡
兴业投资:美联储官员“鹰”语频繁,美股又要见顶?
来源 | HYCM兴业投资(英国) 2021-08-13 10:58:59 27175

8月以来,前期涨势迅猛的纳指与标普500上行动能日益减小,结合近期美联储官员密集“造势”,以及各项爆表的经济数据,美股“见顶”不会又来了吧?

判断美股是否见顶的重要因素之一,取决于美联储是否会在近期官宣提前削减QE的细则,或给出提前加息的暗示。如果分析近期美联储行为及美国数据来看,美股形势不容乐观。

首先,根据上周五美国劳工部公布的数据显示,美国非农报告异常强劲,7月新增就业人数94.3万人,远高于预期的增加87万人,前值为增加85万人,失业率从5.9%快速下跌自5.4%,好于预期的5.7%,劳动参与率从61.6%上升至61.7%

连续两个月的强劲非农就业数据意味着美国经济复苏前景向好,同也意味着时,美国就业恢复率也达到20135月美联储释放削减QE信号时的水平,美联储有望于8月第的全球央行发出削减QE信号。

其次,本周公布的美国7月通胀继续维持上涨势头。数据显示,CPI年率维持增速5.4%,高于预期5.3%;尽管CPI数据仍处于高位,但月率也有部分烧退迹象,CPI月率从0.9%大幅下滑至0.5%,符合预期。

然而,这可能并不能改变美联储推进削减QE的步伐。继美联储二把手克拉里达发表鹰派讲话后,美联储又有更多官员出言表示支持很快收紧政策:

l  2021FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,如果再有一两个月的就业强劲增长,意味着已经朝着目标取得了实质性进展,美联储应该着手缩减QE

l  波士顿联储主席罗森格伦表示,美联储应该很快开始减少对美国经济的特别援助,美国经济正从大规模衰退中强劲复苏,同时强调美联储应该在9月宣布,今年秋季开始缩减QE政策。

l  著名鹰派美国达拉斯联储主席卡普兰表示,美联储应在9月宣布缩减购债规模,并于10月开始执行。

l  2022年票委堪萨斯城联储主席乔治也表示,美联储“应该开始减少货币刺激政策”,因为美联储已在最大化就业和稳定物价方面“取得或即将取得”实质性进展。

         就历史经验来看,多位美联储票委为缩减QE造势,很有可能是新一轮加息周期的开端。

         根据联邦基金利率期货显示,截至88日,市场预期美联储在2022年下半年加息的概率持续上升:预期美联储在20226月、7月、9月、12月加息至25~50个基点的概率上升至14.90%、19.60%、29.50%、32.20%。

除了逐渐形成的紧缩风暴,美股可能还面临更加严峻的德尔塔疫情。据了解,美国疫情近期迅速恶化,美疾控中心发布震撼数据显示,全美3.25亿人口,其中98.2%的人都身处新冠病毒传播率高水平地区;前几日更有每日超过10万的新增确诊病例涌现。如果疫情持续恶化,市场风险情绪将受到严重的打击,而投资人更愿意把钱放在如黄金、美元这种更安全的资产中。

因此,长期来看,美股将被政策、疫情、经济等风险团团围住,投资风险水平显著加大。在8月末的全球央行会议将会是市场关注的焦点之一,美联储届时或将提及有关削减QE的重要信息,这也可能成为美股选择方向的重要依据。具体时间可查询HYCM财经日历,时间、内容、影响力,一键全查。

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         换个角度思考,如果如预期所向,美联储加息,美股承压,那么A股、港股是好的选择吗?

其实,美联储不论是加息或者是减息,对于全世界的证券市场而言都有不同程度的影响。就拿A股来举例,利空居多。2018年美联储加息,2018613日,A股三大指数重挫。临近收盘,沪指跌幅一度扩大至1.1%,深成尾盘跌幅扩大至1.49%,创业板跌1.57%。加息造成的资金回流是导致下跌的主要原因之一。

虽然如此,但随着中国经济水平的领先恢复,以及政策制定者的明智先行,也让A股逐渐能够走出独立行情,与美股的联动效应也在逐渐变小。

所以,在单一市场投资风险增大时,尝试分散投资全球资产:标普500、日经225、斯托克50、沪深300、恒生50,总有一款适合你。而巧的是,这些产品,HYCM都有。

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