上周，日本央行调整其收益率曲线控制政策，令市场措手不及，许多交易者认为这标志着日本央行量化宽松政策的落幕。因此，日元震荡剧烈，美元/日元下跌逾500点子。随着许多国家进入假期，经济数据公布放缓，下周将更为轻松。我们先不急着展望2023年，由于本周缺少市场预期数据，需要在年底“完成工作”的交易者可能推动市场向一个方向发展。做好准备迎接风浪吧。

日本央行

日本央行上周二召开议息会议。市场原本预期货币政策可能会保持不变，毕竟已经实施很长时间了（虽然小修小补不断），但没人想到此次日本央行直接出手调整国债收益率曲线控制措施，扩阔10年期日本国债收益率波幅。目前10年期国债收益率波动区间为+/-0.50%，较此前的+/-0.25%大大拓宽。尽管央行行长黑田东彦否认此举为量化紧缩，但市场认为这相当于吹响量化紧缩的号角。同时，日本首相岸田文雄也表示，****计划修改坚持10年之久的联合声明，其中承诺日本央行将尽早实现2%的通胀目标。许多人士预期声明修改工作将在黑田东彦明年4月卸任后进行。央行是因为首相施加压力才放宽国债收益率区间的吗？按计划，黑田东彦将在本周一发表货币政策讲话。一旦释放任何量化紧缩迹象，日元货币对会再度下跌。

年终大事

许多对冲基金、公募基金和养老基金如果此前没有封账或清账，通常会在上周抓紧时间完成工作。不过市场也有可能朝着一个方向突飞猛进，开启所谓的“圣诞行情”。不过圣诞行情出现的前提通常是华尔街年内出现巨大亏损，需要抓住末流动性不强的时机快速行动。通常通过股指期货实现，因为股指期货也是大型交易者常用的投机工具。其他期货合约，包括外汇市场，也会出现圣诞行情。随着交易者年底清账，小心本周市场波动。

经济数据

12月月底许多数据已在圣诞节或将在年前公布，比如GDP第三季度数据和核心PCE。市场密切关注日本央行行长黑田东彦本周一的讲话，观察是否会释放量宽信号。此外，美国房市数据和芝加哥PMI指数也备受关注，两个数据是经济放缓与否的重要标志。本周发布的其他数据如下：

如上文所述，在日本央行宣布调整收益率曲线控制政策后，美元/日元在12月20日跳水500点子，创下年内最大跌幅3.8%。9月22日，日本央行曾出手干预，货币对一度下跌1.22%。随后在10月24日，日本央行再次干预，货币对下挫1.65%。11月10日，美国CPI数值低于预期，美元/日元价格再度走低，跳水3.72%。最后日本央行此次调整利率政策，直接重创货币对价格，创下年内最大跌幅。不过跌势在在8月2日低点暂歇，随后在1月14日全年低点与9月28日全年高点之间的50%回档位遇阻。尽管上周遭受大幅抛压，美元/日元交投价在创下年内高点后，整体处于长期下行通道内。12月20日低点130.56形成第一支撑位。由此向下，货币对可能跌至年内低点至高点之间的61.8%回档水平位128.17。阻力位直接出现在133.62上方。继续向上，价格可能在通道上轨136.00附近突破，随后在12月20日的137.48高点遇阻。

对冲基金、公募基金和养老金等投资者陆续结束一年交易，因此2022年最后一周将颇为平静。不过，由于市场流动性低，坚守的交易者可能设法推高价格。因此，一定要小心年底可能出现的波动！适时管理风险。

下周前瞻将在周四发布。