WCG MARKETS:投资必知！金融危机对贵金属价格产生了怎样的影响？

老话说“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”，在一定条件下，危机和机遇将相互转化。金融危机中竟隐藏着这样一种机会，就是贵金属的投资机遇，在历史上，贵金属的这种特性屡屡得到印证。

为什么金融危机对贵金属市场有直接影响，归根结底是贵金属具有极佳的避险属性，其表现周期大致在9个月左右，在次贷危机、欧债危机以及美联储加息后全球经济动荡加剧时具有很好的对冲效果，相关系性平均在-0.757，负相关十分显著。特别是黄金，作为全球各类资产中最具流动性的资产之一，是唯一不必靠国家信用或公司承诺变现的资产。对于大额交易，黄金往往比其他资产更为快捷，避险功能也得到进一步的放大。

回顾历史案例，由于金融危机通常会造成投资者对金融体系信心的崩溃，对黄金的影响非常直接。20世纪几次最重大的金融危机期间，在所有情况下，黄金的价格实际上最初都是下跌的，它发生在拉丁美洲债务危机（1982年）、日本股市泡沫破裂（1990年）、亚洲金融危机（1997年）、互联网泡沫破裂（2000年）和雷曼兄弟破产（2008年）期间。

首先，并非所有金融危机都对金价有利。发生在美国以外的金融危机实际上对金价是利空的，因为投资者会将资金转移到同为避险资产的美元，与黄金构成竞争关系，做多黄金的最佳时期是危机后的最初几年。其次，在金融危机期间，金价的波动可能会非常剧烈，因为危机期间现金为王，而黄金通常是紧急流动性的来源。因此，当下一次金融危机来袭时，黄金价格大概率先跌后涨。

综上，经济周期中的衰退阶段并不会引起贵金属价格大幅上涨，而在萧条阶段才会。因为在经济危机初期衰退阶段并不会大肆印发货币冲击经济危机所带来的影响，而是在经济危机发生后的萧条阶段才会。投资者应结合当前的世界格局、宏观环境，制定相应的贵金属投资策略，当然，也可以咨询和依靠专业机构进行针对性的策略定制。