新月份，新季度…还有新趋势？

本周一开始，主力货币对走势剧烈反弹，一反上月、上个季度甚至年初至今走势。全球主要指数从周末低点反弹5-7%，美元兑其他主要货币汇率从上周峰值回落近500点子，甚至连金价都回升100点子。

鉴于澳洲联储和波兰央行加息幅度低于预期，联合国恳请各大央行放缓加息速度，基本面而言，市场可能看到美联储“转向”，放缓加息步伐。

这种情况仅存在一个问题：交易者（终于）不买账了！芝商所(CME)的 FedWatch 工具显示，联邦基金期货交易者仍认为，美联储有三分之二的可能性会在11月初再次加息75个基点，还有近七成可能性在年底前加息125个基点。这样一来，近期价格走势更像是经历了上周的极端走势后，出现的短暂逆势波动。

讽刺的是，在经历过宽松的金融市场和九月市场错配，本周股市反弹和美元回调，反而显得美联储更可能延续此前策略，即不惜一切代价抑制通胀。我们还看到，从消费者信心指数到核心个人消费支出平减指数(Core PCE)，从最开始的失业数据到今早公布的供应管理协会(ISM)服务采购经理人指数(PMI)，美国经济数据普遍高于预期，表明美国经济迄今为仍止较为坚挺。

受货币政策影响，货币对汇率在146.00中部位盘整，接近32年来最高点。交易者保持审慎态度，担心日本银行干预带来的近期风险将汇率推高，但长期趋势无疑是汇率上行，所以美元/日元重新登上1990年最高位不过是时间问题。

精明的投资者还会注意到，美元/日元RSI指标显示，上个月的盘整舒缓了货币对的超买情况，货币对可能通过时间而非价格修正，同时为未来几周可能再度出现的单边上扬做铺垫。由于日本银行实行紧缩政策，如果货币对突破146.50，则后续攀升至150.00扫清道路，只有跌破此前从阻力位转为支撑位的136.50，才可能引发市场转变观点，考虑长期看涨。