周五（6月27日）北京时间20:30，美国商务部经济分析局发布5月个人消费支出（PCE）物价指数，该数据作为美联储核心通胀监测指标，揭示了美国经济在通胀压力与消费动能间的博弈态势。叠加关税政策预期引发的市场避险情绪，投资者对美联储货币政策路径的预期呈现分化。数据公布后，金融市场即时响应：美元指数短线回落约10个基点，折射市场对通胀超预期与消费疲软并存的矛盾心态；现货黄金价格承压下行，最低触及3255美元/盎司。尽管9月降息概率在数据发布前小幅攀升，但通胀数据超预期导致市场对降息节奏的预期出现分歧。年内关税言论持续推升通胀预期，5月数据超预期进一步强化了美联储"更高更久"的利率立场。机构研究显
周五（6月27日）北京时间20:30，美国商务部经济分析局发布5月个人消费支出（PCE）物价指数，该数据作为美联储核心通胀监测指标，揭示了美国经济在通胀压力与消费动能间的博弈态势。叠加关税政策预期引发的市场避险情绪，投资者对美联储货币政策路径的预期呈现分化。数据公布后，金融市场即时响应：美元指数短线回落约10个基点，折射市场对通胀超预期与消费疲软并存的矛盾心态；现货黄金价格承压下行，最低触及3255美元/盎司。尽管9月降息概率在数据发布前小幅攀升，但通胀数据超预期导致市场对降息节奏的预期出现分歧。年内关税言论持续推升通胀预期，5月数据超预期进一步强化了美联储"更高更久"的利率立场。机构研究显
周五（6月27日）国际现货黄金延续震荡下跌态势。回顾周四市场表现，金价维持窄幅整理格局，投资者聚焦即将公布的美国通胀数据以研判利率政策走向，同时密切关注中东地缘政治紧张局势的缓和迹象。当前黄金市场面临多重因素交织影响：短期来看，PCE通胀数据将成为决定金价走势的关键变量——若数据不及预期，市场将强化美联储降息预期，从而支撑金价上行；反之，若通胀数据超预期，可能延缓美联储降息步伐，导致金价承压。从中长期视角观察，低利率环境、持续的地缘政治风险以及美元潜在走弱趋势，共同为黄金价格提供结构性支撑。此外，需重点关注铂金、钯金市场热度攀升可能引发的资金分流效应，建议密切跟踪贵金属板块的资金流动变化。
周四美国劳工部与商务部公布的关键经济数据显示，6月22日当周初请失业金人数降至23.6万人，较前值24.5万人回落9000人，好于预期的24.5万人；但截至6月14日当周续请失业金人数环比增加3.7万人至197.4万人，创2021年11月以来最高水平。数据发布后市场呈现避险倾向。后市需重点关注PCE通胀数据和耐用品订单表现，以评估经济放缓的性质。短期市场仍将在通胀压力、增长动能减弱及政策前景不明朗的多重因素下维持高波动状态。 从黄金4小时级别图来看，布林带呈现收口态势，MACD指标形成金叉但红柱缩量，显示短期多头动能减弱；RSI指标位于44-39区间并向下发散，表明市场偏弱。虽然MACD双线
6月26日鲍威尔听证会重申鹰派立场，强调通胀进展不足但暗示贸易协议可能促成降息，明确"绝大多数FOMC委员支持年内降息"并保留50基点降息可能性，推升9月降息预期至74%。政策预期反复支撑美元指数反弹至106关口压制金价，但实际利率低位仍构成长期支撑。尽管6月23日特朗普宣布伊以达成全面停火，但协议条款不对称且冲突持续——以色列空袭伊朗导弹库、美国防部评估打击仅延缓数月核进程、伊朗暂停IAEA合作，高盛预警冲突升级或致油价飙升至85美元/桶，叠加以色列对伊高官死亡威胁，地缘风险溢价持续支撑金价。 4小时级别技术形态修复，短周期均线向上发散，K线站稳均线支撑呈震荡上行，短期关注3350压力位突
6月25日亚市盘初，现货黄金维持窄幅整理，周二金价下跌2%，创两周多来新低，主要因伊朗与以色列达成停火协议削弱避险需求，叠加美联储主席鲍威尔对降息持谨慎态度令多头承压。盘中金价一度重挫逾2%，最低触及3295.38（6月9日以来最低），最终收报3322.93。技术面显示，60日均线支撑位在3290附近。昨日黄金持续下行，最低下探3295，日线布林带三轨呈现缩口状态，表明价格波动区间压缩至3290-3420。当前价格处于日线中轨与下轨区间（3290-3355），短期均线向中轨靠拢显示震荡格局延续。MACD指标死叉且放量，预示黄金将维持低位震荡。 从4小时级别分析，黄金在向下破位前可能出现多头反
昨日伊朗与以色列冲突出现戏剧性转折：特朗普宣布停火协议后，双方军事行动仍在持续，伊朗甚至对卡塔尔美军基地实施报复性袭击。尽管正式停火尚未签署，但短期缓和预期推动市场避险情绪降温，黄金价格跌破3300美元关口。不过，联合国秘书长警示局势存在"全面失控"风险，叠加伊朗报复行动，地缘政治风险仍未消除，黄金仍可能因突发冲突反弹。值得注意的是，伊朗对美实施报复后，美国未升级冲突并宣布停战，这一意外发展缓解市场紧张情绪。特朗普言论亦未表现出进一步激化矛盾倾向，与市场预期形成反差。随着地缘风险缓和，避险情绪回落对黄金形成下行压力。 从技术面分析，日线级别收大阴线确认显著回撤，小时图形成乌云盖顶反转形态，当
近期黄金市场多空因素交织。特朗普宣布伊朗与以色列达成全面休战协议，导致市场避险需求骤降，黄金短线承压；但路透社报道称以色列仍有小规模军事行动，市场对中东局势缓和的持续性存疑，限制了黄金下行空间。经济数据方面，美国6月S&P全球制造业PMI持平于52，服务业PMI微降至53.1，综合PMI回落至52.8，显示经济扩张动能边际减弱。货币政策层面，美联储官员释放鸽派信号：理事鲍曼强调劳动力市场风险并支持年内降息，与理事沃勒关于7月降息的预期形成呼应，美元因此走弱，对金价形成支撑。 从技术面来看，日线级别收出大阴线形成明显回撤，小时图出现乌云盖顶反转形态，当前空头趋势占据主导。当前MACD指标双线呈
特朗普宣布以色列与伊朗达成全面停火协议后，市场避险情绪显著降温，黄金价格早盘一度暴跌超30美元。尽管停火协议稳定性存疑，但风险偏好回升主导市场走势，股市反弹、油价下跌，避险资产需求下降。北京时间22:00鲍威尔将发表半年度货币政策证词，市场关注其关于7月降息时机的表态。当前美联储内部对降息分歧加剧，若鲍威尔释放年内降息次数有限信号，可能强化美元反弹、压制金价；反之若立场偏鸽，或缓解金价下行压力。短期来看，地缘风险消退与风险偏好升温是金价下跌主因，但美元走弱及美联储潜在鸽派倾向仍提供支撑。中长期而言，全球经济不确定性、地缘政治风险及美联储宽松政策预期仍构成黄金结构性支撑。 从技术面来看，黄金日
周末突发美国空袭伊朗核设施事件引发市场高度关注。路透报道称，美军对福尔多、纳坦兹及伊斯法罕三处核设施实施精确打击，遭致伊朗强烈谴责。伊朗外长表态将采取"必要手段"实施报复，并警示此举将导致"持久后果"。美方总统则回应称任何反击将招致更强硬回击，分析人士认为当前局势已逼近升级临界点。尽管地缘风险理应提振黄金避险需求，但市场反应相对克制，主要受制于美联储鹰派立场。尽管点阵图显示年内或仍有两次降息，但2026-2027年仅预期各降息一次的政策路径限制金价上行空间。此外，特朗普拟推行的关税政策可能推升通胀预期，进而支撑美元走势。市场焦点转向即将公布的美国6月PMI数据，该指标将成为经济前景的关键风向
