本周重点关注热点数据：美国9月个人支出月率、美国9月核心PCE物价指数月率、美国9月核心PCE物价指数年率 ——国际期货黄金市场分析 近期，黄金主要受到避险情绪的影响上涨。周五上行突破1239一线阻力，最高至1243.43，收报于1233.08，上涨7.48美元，涨幅0.61%。 上周美股延伸跌势，道指下跌756点，跌幅2.97%，纳指下跌281.点，跌幅3.78%，标普500指数下跌109点，跌幅3.94%；在美股的引领下，美指的多头走势得到遏制，全球股市下跌，市场避险情绪高涨，资金纷纷从股市流入金市，推动金价上涨。 地缘政至问题仍困扰市场，包括贸易争端以及沙特记者遇害事件造成美国与沙特关

周四晚19:45，欧洲央行公布利率决议，维持主要再融资利率0%不变，维持存款机制利率-0.4%不变，维持边际贷款利率0.25%不变。欧央行将保持现有关键利率水平不变至少直到2019年夏季末，直至确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于并不断靠近2%的目标。决议公布后，欧元兑美元几无波动，报1.1423。 欧洲央行行长德拉基（Mario Draghi）在新闻发布会上表现更为鸽派，他声称未来数据较预期有点疲软，仍然需要大量宽松的货币政策，欧洲央行准备酌情调整所有工具。当前面临的风险包括贸易保护主义、新兴市场和金融市场波动。昨晚（10.25）周四21：00开始，欧元和英镑兑美元盘中下挫，美指乘势企稳

周三(10月24日)美元出现大幅攀升，美元指数再次突破96关口，英国首相特蕾莎·梅的领导地位面临潜在挑战以及意大利预算忧虑分别对英镑和欧元构成拖累。此外，美国总统特朗普计划推出新的减税方案，这也鼓舞了美元多头。贵金属方面，黄金维持在美指的过程中承压从1233一线回落至1225一线企稳再次反弹。 全球股市重回跌势，而土耳其公布的证据已经暴露沙特残忍肢解卡苏吉的事实，这让本就混乱的中东地缘政治局势更加复杂。由于地缘政治问题促使市场规避风险并加速向安全资产转移，黄金牛市今早开始运转。黄金本周有可能发挥强势作用，因为冒险情绪会让投资者急于寻求任何形式的安全。目前看来美指虽然强势攀升，但是在英镑和欧元

周三(10月24日)美元出现大幅攀升，美元指数再次突破96关口，英国首相特蕾莎·梅的领导地位面临潜在挑战以及意大利预算忧虑分别对英镑和欧元构成拖累。此外，美国总统特朗普计划推出新的减税方案，这也鼓舞了美元多头。贵金属方面，黄金维持在美指的过程中承压从1233一线回落至1225一线企稳再次反弹；白银承压下探至及14.6一线再度开启反弹。 全球股市重回跌势，主流股指出现不同的程度的下跌，及时是翻红的机支其反弹幅度也不及近日的下跌，而土耳其公布的证据已经暴露沙特残忍肢解卡苏吉的事实，这让本就混乱的中东地缘政治局势更加复杂。由于地缘政治问题促使市场规避风险并加速向安全资产转移，黄金从冲破1215就牛

今日美指上行至96.1一线遇阻回撤，并且K线又继续收阴下行的趋势。业主们认为由于美国信贷市场可能出现负面流出，美元可能出现一波强劲的走软。此前，由于流动性从高风险的新兴市场投资转向美国，使流动资金净额转向正值、美国资产交易量低、美元走高，美国市场从新兴市场的损失中获益。 不过，美国股市最近一轮波动表明，美国的流动性状况正在收紧。波动性差异往往在后周期出现，但通常不会持续太久。股市波动性不断上升与信贷市场不匹配，这表明信贷应受到密切关注。俞祯·明认为随着美股的持续阴跌，这表明美元走软即将到来。与股市相比，外国持有美国信贷的比例要高得多，超过40%。波动性上升，加之外汇对冲成本较高，表明美元负面

人生最痛苦的不是要什么得不到，而是根本不知道自己要什么。生命中总有那么一段时光，充满不安，可是除了勇敢面对，我们别无选择。 国际期货黄金市场分析 因爱尔兰边境问题，英国脱欧过渡期延长。国际期货黄金在周末前表现谨慎，继续维持在1230下方整理，最高上探1230.62，最低触及1222.95，接近收星。美元指数连续两日大涨后，在96.00关口受阻回落，但上周黄金与美元指数关联度有所减弱，更多受到市场情绪推动，美元走低未能给金价带来进一步上行动能。尽管沙特记者卡舒吉事件持续发酵，但市场避险情绪已经有所缓和，美国股市涨跌不一，使得金价缺乏进一步上行突破动能。日内将继续关注地缘政治风险对市场情绪的影响

不是每一次入场都会有收获，但是，每一次收获都必须努力。一笔交易盈利的多少，恰等于对趋势坚持的程度，一笔交易亏损的幅度，恰等于对错误认知的早晚。交易从来都不是一蹴而就的事情，是积少成多，积沙成塔不断累积而成。 近期黄金走势一致比较反复，区间震荡已经成为主旋律。昨日美指一路高歌猛进，从95.6一线爬升至96.0一线；黄金开盘后于1223附近徘徊，欧盘下探至1218一线反弹至1230的高点，美盘再度回落至1225一线附近。那么今日及后市国际期货黄金市场该如何把握呢？ 国际期货黄金市场分析 昨日隔夜2：00美联储会议纪要发布，从会议纪要的措辞改变及美联储对于经济状况、政策路线、金融稳定性。收益率曲线

最近随着美联储会议纪要的发布，鹰派论调尽显，美指从低迷的状态走了出来，一度拉升至96.0一线，但是黄金自上次美股暴跌后走强以来，一致保持在1215上方运行，没有出现多大的跌幅，美指和黄金的负相关性变弱，并没有出现很多人预期的那样有暴跌的走势，区间震荡成为主旋律！ 其实我们不难发现，当诸多风险事件集中发酵的时候，尽管美指走强，避险情绪依旧对黄金形成了支撑，这或许是由于美股的暴跌，让市场对于美元市场不再那么看好所导致的。 虽然之前美股有翻红的迹象，但是道琼指数和标普500的表现不佳，近几日都在延续下跌状态，俞祯明也发现中国股市仍是一片狼藉，诸位大佬发声要救市，今日反弹幅度超过2%，但是未能收复自

在投资中容易碰到理论与实践脱节的状况，完美简洁的理论应用到现实投资经常遭遇失败，因复杂的现实案例中的变量众多。若对之思考越深入，理解越透彻，则有可能穿越重重迷雾，触及本质。为提高判断的成功率，长线投资者常常走在从深奥到简洁的路上。 长线投资者常给人印象是重定性思考，分析逻辑表述清晰，对自己的判断充满信心，并敢逆势重仓，很多确实是逆向投资者，敢于低价时“人弃我取”，坚持长时间持有。很多投资人以为价值投资很简单，那是因为巴菲特擅长将极为复杂的投资哲理简洁地表达，但这也迷惑了很多初学者，错误认为价值投资的思维过程也简单容易。 虽然长线投资者给人留下的印象是重定性判断，定量的尺度相对模糊，但长线投资

周五(10月19日)亚市盘中，全球避险情绪升温，受美国和沙特之间的地缘政治紧张局势、意大利引发的欧洲政治风险等影响。 意大利方面：据彭博报道，在给意大利财长Tria的一封公开信中，欧盟指责意大利2019年预算草案“明显偏离”了欧盟规则，并要求意大利政府在10月22日之前修改提案。这意味着欧盟下周可能拒绝意大利的预算提案，而这在欧元区历史上还未有先例。 英国脱欧方面：为期两天的欧盟峰会终于在周四落幕。会后各国领导人都表示谈判取得良好进展，但英方称不接受欧盟的边境提案，欧盟则表示或会延长脱欧过渡期。德总理默克尔透露，90%的谈判工作都完成了，但爱尔兰边境问题还没解决。接下来脱欧进展如何，边境问题