展望2018年，全球经济复苏将在分化中日渐改善，新兴经济体引领经济增长，全球政策重心从需求侧向供给侧转换，全球产出缺口有望收窄，大宗商品整体价格将继续保持温和上涨，但不同产品分化依旧：金属价格整体降温，粮食价格稳中有升，黄金价格小幅下降。同时，美国减税政策实施效果和全球主要经济体货币政策带来的不确定性，

预计美国12月非农就业人数为21万人次（远远高于2017年前11个月均值17.4万）；失业率为4.0%；平均每小时工资年率为2.4%，月率为0.2%。预计就业增速仍处在逐渐下行的轨道上，到2018年下半年，每月新增就业人数将低于15万人次。劳工市场接近充分就业，而实际经济增速的加速提升将通过生产力加快回升而实现；11月平均每周工时录

因担忧美国德克萨斯州及北达科他州温度过低，冻结了器械进而导致产量放缓，加上因特朗普政府考虑对伊朗施加额外制裁，伊朗紧张局势持续升级，日内WTI原油上破61美元/桶关口。尽管目前德克萨斯州器械冻结现象有所缓解，但由于假日交易寡淡，原油这一涨势被市场放大化。油价现已位于2015年年中以来最高，今日或将收于2014年年

未来6-8个月欧元区的经济数据将决定市场对欧洲央行退出QE速度的预期。欧洲央行正在缩减购债规模，或将在今年9月结束购债计划；也许在2019年进行加息。同时，美元不会因美联储加息而有过多获益，因美联储不再是处于紧缩周期的唯一主要央行。预计未来6个月，欧元区经济数据将表现强劲，欧元兑美元EUR/USD将从1.20升至1.22。

2018年现任美联储主席耶伦即将卸任，而最新提名的主席鲍威尔将会接棒。放在美联储面前的艰巨任务加息、促通胀、稳增长。各界认为，基于耶伦时期的经验教训和美国经济的向好趋势，2018年鲍威尔将大概率延续鹰派加息路径，保持先加息、后缩表的政策搭配。有分析指出，不同于耶伦时期，鲍威尔时期的美联储将面对宽松退出、稳定

月线收探底压制黄金下行6年的1921到1796的下降趋势线，企稳收阳，月线以探底大阳线报收，站稳千三关口，同时站上89均线，企稳10均线收阳，组成启明之星的K线形态，黄金月线偏向上行的概率大，操作上偏向月线级别的多头到来，关注下个月线对1320一线的突破，一旦K线实体突破站稳，黄金后市将会上破前期高点1357一线，指标布

在美联储12月加息和特朗普税改尘埃落定之后，黄金近期上演利空出尽的大行情，不过，黄金的利好或许还没有完全体现在价格走势中，特朗普税改会推升美国通胀率，这或将促使更多美国投资者买入黄金对冲通胀，而从技术面来看，黄金可能正在形成新的长期上升趋势，2018年有望表现强势。 上周特朗普签署了税改法案，将个人所得税

在特朗普税改尘埃落定后，美银美林全球利率主管、外汇和新兴市场固定收益策略师David Woo认为，税改将引发美国企业海外资金汇回潮，从而提振美元；而由于减税叠加增支的影响，2018年美国的GDP增速有望提升，从而对美元走势形成支撑。不过，美元或难在2018年一牛到底，多头的威胁或许将来自美国中期选举带来的政治风险。 虽

在脱欧谈判第二阶段的情况下，戴维斯负责的英国脱欧事务部被批评管理状态混乱，其中140个关键岗位空缺。调查显示，该部门44%的员工计划在明年离职，远高于其他政府部门一年9%的比例，这意味着脱欧事务部门的招聘危机将进一步恶化。英国劳工组织批评该部门完全无序，会导致英国在谈判问题上瘫痪。 欧盟理事会21日再次决定将

在经济增速达3%及失业率不断下降的背景下，澳洲联储将在2018年温和收紧货币政策。本次会议纪要关注重点在于薪资增速。若薪资增长有所提速，我们认为澳洲联储将对澳大利亚稳健的经济前景保持充分信心，并在2018年提高现金利率。只要澳洲联储对薪资增长提速保持足够信心，预计澳洲联储将在2018年加息50个基点。在明年2月21日