消息面因素 援引海外媒体报道，上周五（7月16日），美联储提交美国国会的半年度货币政策报告中表示，当前美国经济增长稳健，通胀水平上升，美联储将继续保持渐进加息节奏。报告指出，今年上半年美国经济增长稳健，就业市场保持强劲，受能源价格大幅上涨影响，5月份美国通胀率已略高于美联储设定的2%目标。美联储认为，美国经济环境要求美联储进一步退出宽松货币政策，因此今年上半年美联储两次加息，进一步渐进式加息是合适的，与美国经济身处史上第二长的复苏周期相互吻合。不过，鉴于薪资增速仍呈“温和”态势，美联储排除了激进加息的必要。 报告强调，美联储在决定未来加息时机和加息步伐时，将评估美国就业市场状况、通胀指标、通

周五（7月13日）亚市盘中，美元指数（DXY）在隔夜美国经济数据利好提振下，不断上攻。截至今日15：10亚市盘尾，美指暂报95.015。美元经多日努力，再次强势破位95关口，虽不知能否站稳，但受此影响，国际现货黄金承压下行，金价空头此时露出本来面目。在本周前三个交易日的美元上涨之后，黄金空头于今日似乎有所准备，再度向1240美元发起进攻。同时，因美股美元双双上涨，ETF投资者也在持续抛售黄金，黄金持仓量的减少，正在给好不容易企稳的金市，再次带来利空打压。 美股方面，周四(7月12日)，因全球贸易紧张局势升温，美国主要股指反弹，部分华尔街知名科技公司股价大幅上涨。纳斯达克指数中最为突出的科技股

周四（7月12日）亚洲时段，国际现货黄金开报1241.67美元/盎司，并在亚市盘中长期震荡交投于1243美元一线。回顾隔夜黄金大跌，因美元指数（DXY）最高上探至94.686，金价承压出现下跌，神速跌破1250美元关口，很快又测试1240美元/盎司支撑，当晚最低下探至1241.17美元/盎司，而这一切的罪魁祸首竟是中美贸易战硝烟再起。 援引新华社消息，美国白宫方面，于周三深夜公布新一轮拟对中国2000亿美元输美产品加征10%关税清淡，令中美贸易战再升级。中国商务、外交两部门立即做出表示：不得不做出必要反制，同时将就美方的单边主义行为诉诸至世界贸易组织各成员国。消息公布后，亚欧股市全线下跌，美

通常情况下，黄金与美元、美元/日元、美债利率呈负相关关系。恰好，本周前两个交易日，市场消息数据十分清淡，使得黄金涨跌完全依赖于美元的波动。也正是因为这个原因，在特朗普再谈及欧美贸易战，美方损失多少了美元，需要找北约各国进行补偿后，美元指数自94关口附近反弹，在不到半个小时的时间里，冲至94.4水平线。美方的强硬言论触及黄金痛点，受此影响，国际现货黄金于周二（7月10日）尾盘时段，迅速下破1250美元/盎司关口，短线急挫约8美元，最低触及1247.17美元/盎司。 在美元反弹和北约峰会今日举行的背景之下，黄金价格今日再次尝试1250美元关口支撑，亚市盘中曾下探至1249.01美元/盎司低点。见

周一（7月9日）欧市盘初，美元指数（DXY）偏向震荡下行，国际现货黄金努力保持日内涨势。截至15：40，美元指数暂报93.949，黄金价格报1257.71美元/盎司。在统计之前，美元指数开盘跌破94关口，最低下探至93.781；现货黄金最高上探至1262.02美元/盎司，今日尚未跌破1255一线。此外，通过上周周线反应，黄金在连续三周下跌之后，终于逆转趋势，实现周线收涨。美元指数则是与之相反，不仅录得3月以来最大单周跌幅，更是回到6月美联储加息前水平。有分析人士认为，美元的下跌是给黄金市场上涨的最大功臣。 尽管黄金市场在今年第二季度遇冷，但从各大投行观点来看，黄金多头正处于抄底的绝好时机。早

周一（7月9日）亚洲时段，国际现货黄金开盘录得1256.19美元/盎司。截至9：10，金价暂报1256.41美元/盎司，无太多的行情波动。基本上看，今日无任何美国经济数据，也无任何央行事件，预期金市将进入如同往常一般的窄幅盘整阶段。不过，从长远来看，加息过后，因全球风险再度上升，黄金和日元这两种传统避险资产分别下跌5%、3%，正成为市场抄底热捧的对象。 尽管黄金市场已有一段时期收阴，但是黄金在上周周线收阳后，投资者看涨热情有如“春风吹又生”。其中，Old Mutual Global Investors基金经理Ned Naylor-Leyland称：“自己对黄金看多，它是多样化资产的重要部分，

7月第一周星期五，市场即将迎来一月一次由美国劳工部公布的非农就业相关数据。在非农就业人数尚未公布前，美元指数却撑不住了。据悉，美东时间周四（7月5日），美元指数（DXY）出现下跌，最低触及94.18，录得三周新低。盘面上显示，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.07％，收报94.398。截止今日欧市开盘节点15：30，美元指数延续前三个交易日下跌走势，暂报94.28，较开盘下跌0.123。 受美元三日回落影响，国际现货黄金出现三连阳，并于本周二重回1250关口上方。隔夜美国经济数据显示，由于美国6月ADP就业人数和美国至6月30日当周初请失业金人数双重利好提振，金价自日内低位1251

由于美国独立日市场提前休市这一不可抗力因素，原本该在周三（7月4日）公布的“小非农”ADP数据，推迟至今晚公布。不仅如此，稍晚，各大美国经济数据公布完毕后，周五凌晨02：00的美联储6月政策会议纪要亦将接踵而至。下面，我们就先看看小非农数据前瞻，以及各大投行的观点。 尚未公布的美国经济数据显示，今晚美国经济数据密集，由美市盘前的19：30的美国6月挑战者企业裁员人数贯穿至盘中23:00的美国至6月29日当周EIA原油库存，共有6大数据。其中，最引人注目的，还是于20：15公布的美国6月ADP就业人数，即小非农。小非农数据显示，6月ADP就业人数前值17.8，预测值较前值较为接近，为19。按照

周二（7月4日），国际现货黄金亚市早盘开于1241.91美元/盎司，价位临近1240关口，隐藏破位迹象。果不其然，因市场人士押注期权空头，伦敦金日内跌破1240美元防线，最低触及1237.82美元/盎司，盘面上再一次刷新年内低点，为本周第二次。不过，因美元指数回落，美股疲软之势暴露，金价于欧美时段展开反攻，由低点至高点，猛涨近20美元，日内最高触及1256.76美元/盎司，随之站稳1250关口上方，收报1252.56美元/盎司，创4月11日以来最高单日涨幅。 今日，今日亚盘时段，现货黄金平开高走，盘中现震荡上行试探动作。截至15：10，临近欧市开盘，金价冲破1260关口，暂报1260.15美

周一（7月3日）夜间，因投资者恐惧贸易战的不确定性，汇市再度上演抛售黄金的戏码，加之美元的强势反弹还在不断施压金市，导致处于弱势之中的黄金多头表现得无能为力。截止周一纽市尾盘，国际现货黄金收于1242.00美元/盎司，下跌6.4美元，跌幅0.51%。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓周一减少9.73吨，至809.31吨，创一个月最大降幅，当前持仓水平创2017年8月以来最低水平。 由于市场抄底风气严重，尽管技术面上黄金已然超卖严重，但贸易战的愈演愈烈反倒没有给黄金带来提振作用。同时，由于部分投机者在行情的连续下跌之中，早已按捺不住，陆续离场选择观望，致使黄金反弹之势后继