此次大非农的预期金燕认为，周一至周四已经将市场空头氛围拉直冰点，首先上行的压力上并未到达前期目标，其次受到3.15的会议影响，加深恐慌，周五修复部分跌路是非农给市场的良好预期，也是金燕前期看法保持一致。 大幅好于预期的ADP就业数据公布后，美债收益率跳涨，10年期美债收益率升至12月以来新高2.563%，美元指数涨至

本周又是非农周，周一周二又将震荡中做出修复，周三周四走出正确航线，周五非农修正涨势，非农周的整体受美联储加息预期高涨，而本周又是美联储的禁声期，所以本周的非农数据是十分关键的，如果非农数据爆冷，将会对之后的加息一事产生根本性的改变，糟糕的非农会成为加息的一道重要阻碍，美联储很大几率会推迟加息。从而导

不是关于特朗普，就是关乎美联储加息，但大家似乎都忽视了一个重要指标，近期该指标自金融危机以来首次陷入停滞，这是极其危险的信号。从理论上来说，无论信贷增长曾经带来过怎样的恶果，它都会对经济增长有所贡献。如果企业向银行的贷款增加，这些借来的钱可以更多地投入到生产活动或基础设施建设，由此推动经济增长。 经

特朗普的首次国会演讲虽没提到具体政策细节，却成功令特朗普行情重燃。而直到昨天，华尔街的主流观点还认为，若特朗普无法为其经济及财政计划提供细节，市场很可能会因失望而延续下跌走势。结果呢？他们都被打脸了。 美元日内涨0.45%，创一个半月新高至101.82，逼近102关口。美元兑主要非美货币全线走高，其中日元、英镑跌

二月收官还是很不错的，给三月的第一天不少恢复的动能，前期的文章也是有多次看好上半年的金银外汇，这都符合我们一直以来的预期，希望三月一个暖春的到来，不会令投资者太过失望。三月第一天的数据较多，请投资者们除了关注技术形态，也不要忘记跟住市场信号。 黄金 黄金巩固，金价昨日放弃盘中涨幅，在测试了，二月高位1

二月收官最后一天，回撤不过是为了更好的上冲，是否符合前期的高走预期要看市场是否再次给这个机会，放冲留意，回头踩刹车。 现在的黄金市场观察者已经鲜有提及南非的庞大金矿了，但南非法院近日的一个裁决具有标志性意义，或意味着多年来打压南非黄金生产行业的弊端有望得到解决，该国的黄金产量有望重回巅峰。 周一，澳大

北京时间周四美联储公布的上次货币政策会议纪要支持很快加息。这让美联储在3月加息的可能性更大。根据30天美国联邦基金利率期货显示，美联储3月加息的可能性只有22%。最新的动力可能会将黄金推升至1300美元/盎司。不过，他提醒投资者应当对当前的价格水平保持警惕，虽然近期黄金有继续走高的空间，但动力不足以让其站上125

美元指数突破关口，由于近期美联储官员们的鹰派言论支持加息，以及靓丽的经济数据，3月加息的可能性增强，令金价承压。黄金在第一季度的表现历年来都不错，加上美联储下次加息的可能性在5月份，黄金在短暂的调整后，预计金价将进一步上涨。欧洲选举引发的政治风险以及对美国总统特朗普一些政策的担忧继续支撑金价。但受美联

前言：随着大宗商品价格回升、流动性维持在充裕水平以及波动性料将受抑，澳元基本面将进一步稳定；不过，考虑到澳洲联储采取行动的速度较慢，加之美国政策促使美元升值和大宗商品价格盘整带来的风险，澳元仍面临下行风险；预计澳元目前的风险溢价仍有限，其料将在近期区间范围内波动；因此建议在澳元低位时买入，而非在其走

美国通胀和消费数据超出预期，对于乐观经济数据的反应上，联邦利率期货推算的加息概率出现上升，美元先涨后跌，贵金属短暂下挫后延续上涨势头。耶伦在参议院金融委员会和众议院听证会上的证词因为较少提及加息次数和路径被市场解读为偏鸽派。美股连续创纪录上涨，市场似乎对特朗普税改和基建抱有很大的期待。目前来看通胀预