一、黄金基本面解读：美国贸易代表莱特希泽、财长姆努钦于3月28—29日应邀访华，在北京举行第八轮中美经贸高级别磋商。同时，中国副总理将于4月初应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。近期，中国副总理与美国贸易代表进行了多轮电话联线磋商。双方取得一些进展，但仍有大量工作有待完成。双方团队正全力以赴认真进行谈判，中方始终相信合作是中美两国的最好的选项。英国议会日内将对首相特雷莎·梅的“脱欧协议3.0”进行再度表决，但投票内容不包括与欧盟未来的关系。不过，北爱尔兰民主统一党和工党已经表示不会支持该协议。梅正孤注一掷地推动新版脱欧协议获得议会通过，以避免长时间推迟脱欧，尽管这看似不可能实现。

国际黄金解读：周四晚间公布的美国第四季度实际GDP年化季率终值录得2.2%，低于预期的2.4%，前值为2.6%。机构指出，美国第四季度GDP的放缓程度超过预期，低于政府所设定的3%的年度目标，企业利润在两年多来首次未能实现增长。第四季度GDP数据反映了消费者和企业支出、政府支出和房屋建设投资的下降。美国至3月23日当周初请失业金人数录得21.1万人，预期为22.5万人，前值由22.1下修为21.6万人。两项数据公布后，国际黄金延续日内跌势，跌破1300美元/盎司整数关口，日内跌超20美金。聚财分析认为，黄金持续下跌是通道突破后被抛售导致。 聚财个人观点：周四亚盘，金价小幅刷新昨日低点至130

国际黄金解读：3月28日亚市早盘，英镑兑美元下挫逾50点，因有消息称北爱尔兰民主统一党将投票反对特雷莎·梅的脱欧协议。早些时候梅承诺，如果保守党同僚放弃抵制她的脱欧方略并投票支持脱欧协议，她就会辞去英国首相一职，英镑一度走强。美国最新公布的1月贸易赤字创下10年以来最大跌幅，美国国债收益率曲线倒挂更加严重，全球经济放缓的忧虑再起，降息的呼声不断。隔夜土耳其遭遇股汇双杀，拖累新兴市场货币集体走弱，美元避险属性被进一步放大，接近两周高点97整数关口。 由于美元上涨令金价更加昂贵，金价在触碰1325重要阻力后回落。钯金周三（3月27日）大跌逾7%，创近两年最大单日跌幅，在跌破技术水平后出现巨额卖单

国际黄金解读：3月27日，新西兰联储称全球经济前景持续转弱，再加上英国脱欧始终不明朗，令避险情绪支撑美元，这导致金价上行动能不足。在诸多数据不佳的情况下，美元在周二仍出现了大幅的反弹，表明美元短期支撑仍相对强劲。不过，受美联储降息预期的影响，投资者猜测这将成黄金后续看涨的重要催化剂。 另一方面，国际贸易谈判仍是市场关注焦点之一。若贸易局势不佳，将导致避险资金回流美元，从而推动美元走高，打压金价下行。反之，若贸易局势向好，则美元回落，金价走高。据新华社消息，中国商务部新闻发言人高峰在3月21日例行新闻发布会表示，美国贸易代表莱特希泽、财政部长将于3月28—29日应邀访华，在北京举行第八轮中美经

国际黄金解读：周三（3月27日）现货黄金震荡走高，因新西兰联储表示因全球经济前景疲弱，下一次行动是降息的概率加大，加剧了市场对于全球经济放缓的担忧，黄金小幅走高。不过因美元持续走强，黄金回吐了部分涨幅，现报1315美元，基本保持一个震荡。因美债收益率自低点出现反弹，市场对于美国经济放缓的担忧有所缓解，在诸多数据不佳的情况下，美元周二出现了大幅的反弹，并于周三刷新逾两周高点，这使得黄金有所承压。 尽管美国经济数据较差，美联储降息预期升温，在中线给金价提供支撑，但欧元的走弱也给美元提供支撑，欧美股市隔夜依然表现比较乐观，恐慌指数VIX跌至14.68，位于近半年较低水平，暗示避险买盘较弱，如果美元

国际黄金解读：3月26日讯 本周，市场由于美债收益率倒挂一度惊慌失措，令现货黄金在上一个交易日攻破1320大关，但是，多位美联储官员出面安抚市场之后，投资者开始回归理性，今晚，市场将迎来美国消费者信心和住房市场数据，若是这两项经济指标表现强劲，美元将有望重新获得支撑，本交易日，黄金价格紧急回撤下跌近10美元，当前已经跌破1315关口。 周二(3月26日)国际现货黄金亚市早盘开于1321.98美元/盎司，最高触及1323.32美元/盎司，最低下探1312.75美元/盎司，截止发稿暂报1315.90美元/盎司，跌幅0.45%。此外，投资者继续关注脱欧局势的进一步发展。英国议会将于周三稍晚对几个脱

黄金解读：周二（3月26日）欧市盘中，风险情绪小幅回升，现货黄金持续回撤，目前触及1315美元，较日高跌去近8美元，美元眼下几近持平，其他非美货币涨跌不一。上日10年期美债收益率周五跌至三个月期国库券收益率下方，为2007年以来首次，显示收益率曲线倒挂。收益率曲线倒挂被广泛视为经济衰退的指标。 不过周二美债收益率脱离15个月低位，避险情绪消退，促使亚洲股市小幅反弹。聚财分析认为“美元追随美债收益率走势。但鉴于收益率似乎已基本没有进一步下跌的空间，这一趋势可能已结束。美国股市跌势也在放缓，这为美元提供了支撑，因这表明在美联储准备采取更为温和的政策之际，市场的经济展望依然相对较好。本交易日来看，

黄金解读：3月25日纽市盘中，美元小幅走低，刷新日内低点至96.40，COMEX 4月黄金期货收涨10.3美元，涨0.78%，连续第三个交易日上涨，报1322.60美元/盎司。美债收益率近日连续大幅下挫令美元承压，支撑了金价；由于对全球经济增长放缓的担忧加剧，日内亚欧股市大多走弱，一定程度上也提振了黄金的避险需求。 金价上周收涨，本周开盘进一步上涨。金价正逼近1325美元的阻力位，可能很快就会触及。目前，交易员可以继续持有多头头寸，直到达到1325美元或出现强烈的看跌反应。不建议从当前水平做多。另一方面，1325美元附近的空头仓位可能是交易员能接受的最佳期权。 聚财个人观点：当前的行情走势虽

黄金基本面解读：周一（3月25日），美元指数震荡微跌，现报96.612，日内跌幅0.03%。近期美国债券收益率持续下降，引发了市场对全球经济增长放缓的担忧，市场避险情绪将进一步升温，黄金作为安全资产无疑将获得更多追捧。原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，暂时推迟了爆发无序脱欧的风险。英国首相梅与欧盟协商出的脱欧协议两次遭到议会否决，使得脱欧这个本已充满不确定因素的事件变得更加混乱难测。若议会本周批准梅的脱欧协议，则脱欧可以延期至5月22日。 由于欧美目前的经济状况难言乐观，美联储与欧央行近期纷纷释放出超预期的鸽派信号，现货黄金也呈现偏强走势，美国方面，经济数据显现出疲软态势，通胀

黄金基本面解读：美联储宣布维持利率不变，并暗示今年不会再加息，与3个月前的政策预测相比，出现了明显的鸽派转变。美联储现预计到2021年只会再升息一次，不再预计有必要通过限制性货币政策来防范通胀。 此外，美联储决策者还表示，他们将在9月份结束资产负债表的缩减。对于这一决定的回应以及对2019年增长放缓的预期，今年上午10年期国债收益率跌至2.5％以下。通胀预期已回到3月份的高位，导致10年期实际收益率接近0.5％。这大大降低了持有黄金头寸的机会成本，并在未来的避险需求中为更高的金价开辟道路。 聚财个人观点：从日线上看，金价继续收线于布林带中轨即1310关口上方，MA5日均线拐头继续保持向上穿行