11月，美联储会议纪要公布后，市场再度揣测未来的货币政策动向，是继续保持鲍威尔倾向的加息，还是像市场预期的开启降息周期。 前段时间，关于加息被放了 “ 鸽子 ” ，超预期的通胀数据，重新点燃了关于加息的可能性，黄金一度涨至2007美元/盎司，直逼10月27日的高点。 会议纪要显示，美联储继续维持限制性货币政策，为了确保恢复通胀 2%的长期目标不变。 现在，更多的官员认为，保持高利率不变，通胀将不断靠近目标，有加息的意愿，但不像以前那么强烈了，必定，加息反对的声音不断高涨，也要谨慎对待。 因为降息预期的升温，也导致了人民币汇率升值， 11月以来，人民币自7.35已经掉到了7.15下方，人民币持

黄金，重回到了一个月前的高点， 10月27日创下了2009美元/盎司的新高，之后用了半个月跌到1930美元，另外半个月涨到了昨晚的2007美元。 从 2009跌到1930，掉了近80美金，11月13日起涨，截止昨晚涨了也80美金，短短一个月还不到，黄金振幅高达160美金。 前半个月，在美联储加息预期的笼罩之下，美元美债屡创新高，黄金被临时 “抛弃”，但也是黄金倒车拉人的最好时间，看涨的人觉得涨的不够高，看跌的人觉得还不便宜。 黄金，什么时候让所有人满意过？ 不可能让参与的人都 “心里想”，从从2009掉到了1930，不上车的照样还是站在车站，看着列车始过，也没有买票的冲动。 每次，涨上来了，

这一次，黄金能不能站上 2000 美金？   今年以来，黄金屡次试探 2000 美金，每次都是昙花一现，易攻难守。   自从 11 月初，美联储决定不加息，关于降息的声音就没断过，鹰派与鸽派之间的博弈，也引发了黄金市场的大波动。   美元，美债这段时间，已经跌落神坛，尤其美国 10 年期国债收益率，更是加大跌幅，已经超过 10% 了，说明市场对美元资产悲观的看法，更是对美联储鲍威尔鹰派言论的不信任。   5 月份，金价创历史新高 2080 美元 / 盎司 ，之后因为美联储连续性的加息，美元从此崛起，黄金就一蹶不振，最低跌到 1810 ，这一次多头的反扑，将重新燃起“炒金潮”。   不过，上涨

人最大的偏见，就是认为自己没有偏见！   如果你盈利了，别人说你吹牛，你是不会介意。因为你知道，他是嫉妒，他说的不是事实。   但如果你确实亏了，别人说你亏，你会生气，会解释和反驳，因为他说的是事实。     半个月前，黄金从非农那天晚上 2000 美金开跌，足足掉了 80 美金，半个月后，重新回到了起跌点附近，来回 160 美金，抓住了没有，很关键！   这一波上涨，得益于 10 月的通胀数据，解除了市场对于加息的担忧， CPI 和 PPI 都比较给力，鲍威尔鹰派的言论市场并不相信。   首先，美联储的货币政策，一直是主导美元和美债的关键，加息预期的落空，美国 10 年期国债收益率跌到了

人民币暴拉 300 点，中国资产被疯狂抢购，外资爆买 400 亿，市场风向标突变，人民币成了香饽饽。   11 月 17 日， 人民币升至 7. 22 ， 11 月短短半个多月，人民币兑美元升值 1. 7% ，人民币资产上演 “狂飙”。   自 10 月份以来，外资机构不断增持人民币债券，增持规模高达 423 亿元，近 4 个月以来新高。   另外，股神巴菲特在近日也是动作频频，目前伯克希尔发行了 1220 亿日元债，老巴将大量资金开始投向日本，引发市场高度关注。   “春江水暖鸭先知”，尤其是每次经济大萧条之前， 11 月初开始，巴菲特公司大批清仓手中股票，目前手里现金总额高达 1572

黄金，重新挑战 2000 美金，上一次还是发生在半个月前，非农之夜！   黄金摸了一下 2004 美金，从此在鲍威尔鹰派言论的打击下，暴跌近 80 美金。   之后， 10 月 cpi 力挽狂澜，才让空头刹住了车，加息的预期暂时性被凉在一边，降息重新被提上日程，黄金多头也借机迎来反扑！   首先，衡量通胀的数据意外走低， CPI 和 PPI 都超预期的下降！这个是美联储没想到的，本计划靠着继续加息降通胀，现在来看，有点多虑了。   另外，美国 10 年期国债收益率，自从上涨到 5% 以上，也是高处不胜寒，近期持续跌到 4.5% 以下，跌幅超过 10% ，无风险收益率下调，对股市和黄金，就是注

股市如果是一个选美比赛，赢得比赛的关键不在于你选了哪个美人，而是你能判断出其他人最有可能选哪个美人？   决策者所做的决定都是概率的练习题，价格往往来自于看法和观点，而不是经济。   10 月，不仅 CPI 超预期，就连 PPI 也是大幅下调，远超市场预期，股市彻底沸腾了，看到了未来降息的可能，批量资金开始准备入市。   不过， 10 月的零售数据并不悲观，市场预计是 -0. 3%, 结果显示零售市场没到寒冬，顶多就是刚入秋，只有 -0. 1% ，有下降但节奏不快。   围绕着加息还是降息，这都已经成了每日必讨论的话题了， CPI 和 PPI 超预期的好，美联储再这样一会鹰派一会鸽派，以后出

鹰派要凉了，吵着要加息，这下好了，鸽派成了主角！   10 月 CPI 数据昨晚公布了，比市场预期的 3. 3% 还要低，核心 CPI 年率和月率也是双双创新低，这还用得着加息？通胀自己掉下来了，还有加的必要？   加息，就是为了降通胀， 8 月和 9 月 CPI 高居 3.7% ， 10 月 CPI 直接给股市和黄金打了一剂强心针，黄金大涨 30 美金，美国三大指数也是真的起飞。   美元和美债，来了一个自由落地，美元大跌 1.5%, 美国 10 年期国债收益率更是大跌了 4.15%, 看来，市场强烈看好美联储明年提前进入降息周期，已经给货币通缩按下倒计时按钮了。   除了 CPI ，还有

该来的还是会来，是狂风暴雨，还是风和日丽？都要笑着面对！   10月，美国CPI数据，将于今晚21：30公布，这将决定着年底之前，美联储会不会再举起加息大锤！   上周五，鲍威尔在华盛顿讲话时表态，不排除再加息的可能，而加息能不能实锤，就得看今晚 CPI的通胀数据。   9月，CPI数据与8月保持一致，由于美国10年期国债持续上升，美联储认为相当于加息两次，就在9月暂停了加息，继续维持5.25%~5.5%的联邦利率。   那么，这一次，美联储会不会像鲍威尔所言，继续加息呢？   我们来做一个简单的梳理。   9月CPI数据是3.7%,市场预期是3.3%。   1：这一次公布的数据，比3.3%

日子过的再不好，也没人愿意逢人就说，美国也不例外。   穆迪下调了美国信用评级为 “负数”，由于联邦利率上升，美国****支出不减少，收入也没增加，****赤字就会继续维持高水平。   现在，美国最新的财政赤字已经翻了一倍，高达 2万亿美元，34万亿美元的债务，每年光利息就得支出1.8-2万亿美元，今年就光利息支出就占了一大部分。   说明，市场对美国经济持悲观态度，不断下调评级，担忧高通胀会带跨美国经济。   另外， 9月底的时候，美国拜登****差点就关门，临时决定为期45天的拨款法款，才续了命，11月18日就到期了，如果这一次众议院和参议院不能及时达成新的拨款法案，那拜登****就会效