张津镭：黄金多空博弈加剧，是破位还是反弹？ 上周尾现货黄金震荡下行，并在美盘时段跳水，盘中一度大跌超1%，随后收复部分失地，重回4000美元关口附近。本周因美****继续关门，原定发布的非农就业报告几乎铁定缺席。美联储与市场参与者只能依赖民间二手数据：周三ADP私人就业、周四Revelio Labs就业增长预估，以及ISM制造业、服务业PMI将成为本周焦点。 周一（11月3日）因中国自11月1日起对部分黄金零售环节的增值税抵扣做出调整，抬升终端成本、压制部分消费需求，短线利空金价，早盘暴跌近40美元，最低触及3963美元。不过目前收回失地，再度回归4000关口附近。在未有效收复并站稳该位前，

  黄金       月线（长线多）   支撑：3230   周线（中线多）   支撑：3750   日线（波段空）   阻力：4105       四小时（短期）   关键分水岭3993，价格短线偏向于震荡上行       原油       月线（长线空）   阻力：63.40   周线（中线多）   支撑：60.70   日线（波段多）   阻力：59.40       四小时（短期）   关键发分水岭60.60-70，价格在此位置之上短期多对待       【今日重点关注的财经数据与事件】2025年11月3日周一   ① 09:45 中国10月RatingDog制造业PMI   ② 1

黄金这东西，买卖的人数并不多，占总人群比例很少， 而且很多人想问的其实是黄金为什么涨，为什么跌，因为我看到很多人对这几年的黄金牛市最大的疑问是“为啥涨啊”。 不理解为啥涨，就不可能知道啥时候会跌，也不知道该不该投资。 黄金有多种买卖方式，最简单的就是黄金ETF， 但不管你怎么买，黄金都是典型的无息资产。无息资产的意思就是黄金是不生息的，你买一斤黄金放家里，放一百年，这些黄金还是一斤，不会给你生小黄金出来。 虽然一斤黄金放多久都还只是一斤黄金，但外面流通的“货币”会逐年变多。所以黄金的第一个特性，就是会跟随社会的“真实通胀率”进行价格增长。因为地球上绝大多数黄金都在美国，美元也是世界流通货币，

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今日周一（11月3日）亚盘时段，国际黄金价格在窄幅区间内震荡，凸显出市场的犹豫不决。金价开盘后一度下探至3962.33美元/盎司，随后反弹至4003.11美元/盎司，但未能站稳，截至发稿回落至4000美元附近。这种“探底回升再承压”的走势，正是市场近期“超级大扫荡”特征的典型体现。 消息面分析：美国财长贝森特周日表示，若通胀持续回落，美联储应继续降息。美联储在9月和10月已实施两次25个基点的降息，而最新报告显示美联储青睐的PCE通胀率维持在2.7%。美国经济和财政风险仍在，****关门僵局未见缓解，市场数据缺失，使得金价下行空间预计有限。本周（11月3日-7日）将迎来数据密集的关键交易周，

张尧浠：短期利空因素犹存、金价仍需调整待再转强 黄金市场上周：国际黄金触底回升收跌，空头力量有所减弱，牛市趋势中，仍有逢低买盘入场，也暗示后市下方空间有限，要么直接延续回升再度走强，要么进一步走低触底止跌再转走强。 具体走势上，金价自周初低开于4078.89美元/盎司，便直接收复缺口录得 当周高点4108.76美元 ，之后连续走低于周二触及 当周低点3886.32美元， 最后连续收取止跌形态，周四反弹走强收阳，周五多头反弹动力减弱，最终 收于4003.59美元，周振幅222.44美元，相对于前周收盘价4108.63美元，收跌105.04美元，跌幅2.56%。 影响上， 受开盘前贸易局势的乐观

截止至2025年11月03日亚盘时段，尽管美联储如期降息，但由于市场已经提前消化且美联储主席发布了鹰派讲话，因此国际黄金价格不涨反跌。鲍威尔强调，通胀面临上行风险，就业面临下行风险，形势严峻，需采取平衡方法，风险天平已发生转变，美联储处于有利位置及时应对发展，但面临双向风险，委员会成员对12月行动存在“强烈分歧”，部分倾向暂停降息，部分支持继续。   中美贸易谈判未有刺激   美联储周三如市场预期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.0%。然而，主席鲍威尔在随后的新闻发布会上抛出重磅炸弹：12月是否再次降息“尚无定论”。   他强调，美联储内部政策分歧加剧、联邦****

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