周五（9月4日）亚市早盘，美元指数继续维持在周内低点震荡盘整，周四尾盘时段，触及了98,8的日低位置，晚间非农数据，鉴于美日提前崩盘下跌，给到晚间非农数据大概率利空美元的预期，日内有跌向98.3的风险，极端行情有跌破98关口，下测97.8的需求。日线美元指数暂时守在长周期均线的支撑平台98.8上方，周线箱体仍处于偏空下压的走势。 近期美国劳动力市场明显降温。7月非农就业人数意外减少2.3万，失业率仍维持在4.1%。同时，5月和6月非农数据合计下修10.3万，显示劳动力市场实际表现弱于此前公布的数据。 即将公布的8月报告，最新调查预期非农就业人数将增加约5.6万，失业率预计仍为4.1%。数据公

美联储发布的最新一期《褐皮书》（ Beige Book ）报告显示，全美整体经济活动以温和速度扩张， 10 个辖区报告了轻微至中度的增长。然而，在中性表象之下，美国宏观经济正呈现出极为鲜明的 “K 型 ” 结构化分化：一方面，中低收入人群受高利率与累计通胀影响，消费行为表现出极高的价格敏感度，零售与住房传统需求持续放缓；另一方面，人工智能（ AI ）基础设施与数据中心建设的强劲需求，成为了驱动制造业与非住宅建设的核心引擎。在本期报告中， “ 数据中心 ” 与 “ 人工智能 ” 被提及的频次分别达到 25 次和 19 次，反映出实体资本开支（ CapEx ）的结构性重心转移。   结合 CBC

昨日晚间多项美国经济数据集中落地，整体表现偏弱，随后叠加美联储官员温和的发言讲话，给黄金也带来了一波明显的上涨助力。而随着初请失业金人数小幅回升、制造业数据不及预期，也进一步再度说明美国就业和实体经济开始逐步走弱，导致当前市场加息担忧开始逐步有所降温，所以黄金现在仍旧持续保持着整体的上涨节奏，重点就得看今晚非农能否有所打破了。 目前整个市场的全部焦点，都集中在今晚的非农重磅数据上。这份数据包含了现在就业人数、失业率和薪资增速的情况，是美联储9月是否加息的核心参考依据，也直接决定本轮黄金反弹能否强势延续。一旦非农数据表现疲软，会继续压低市场加息预期，从而利好黄金持续走高；而一旦就业和薪资数据超

截止至2026年09月04日亚盘时段，在上一个交易日，国际黄金价格一度受到美元的强势而大幅走弱，扭转了此前的反弹趋势，不过昨晚却迎来了关键性转折。在美联储9月议息会议前夕，市场整体弥漫着偏鹰预期，而一位美联储核心官员的立场突变，彻底打乱了市场节奏。素来立场反复、一度被市场看淡的美联储理事克里斯托弗沃勒，在最新表态中意外释放强力鸽派信号，从此前偏加息态度转向支持暂停加息，直接降温市场加息押注。   鸽派信号突然出现影响市场   在本年度美联储主席人选竞争初期，沃勒是毫无争议的头号热门人选。他专业功底扎实、政策认知成熟，同时与白宫保持着适度的距离，立场相对独立，深受华尔街机构认可，彼时市场押注其

真正的交易窗口，往往出现在多数人崩溃离场之时，而非众人狂欢之际。市场奖赏从不垂青情绪波动，只属于逆境中执行策略、顺境严守风控的理性交易者。多数人被行情裹挟，恐慌割肉、狂热追高，频频踏错节奏。忍耐力才是承接行情的硬实力，克制冲动恪守规则，方能在市场波动中站稳脚跟。 9.4黄金分析 周五亚盘现货黄金交投4472美元/盎司附近，隔夜美联储理事沃勒释放鸽派信号，表示通胀回落便支持9月维持利率不变，市场加息预期大幅降温，美元和美债走弱，金价大涨近2%冲高至4510美元附近。后市重点关注非农、CPI数据，央行购金与去美元化逻辑持续支撑黄金长期牛市。 技术上日线探底收实体大阳完成反转，短期超买进入休整，切

金小芳：9.4今日黄金谨慎追高，原油高位反复不变 昨日（9月3日，周四），黄金继续高歌猛进。受美联储理事沃勒意外放鸽提振，金价亚盘站上4430后一路走高，现货黄金连续突破4480、4490、4500美元三道关口，盘中最高触及4510美元附近，最终收报4472美元一线，单日上涨约85美元、涨幅近2%，刷新一周高位；至此，金价自4282美元低点两日累计反弹逾200美元，日线收出连续第二根大阳线。 从日线结构上来看，在非农数据之前两日，黄金出现如此剧烈的回升趋势，这无论在技术上还是未来操作策略的制定上都透露着异常，一是小非农数据ADP本不该带来如此大的影响，市场无端的放大炒作情绪，定是有其目的的；

张津镭：别在数据前****方向——非农夜的黄金生存指南 昨日金价走了一个反弹行情，亚盘开盘便开始上扬，午盘站稳4430后放弃空单并反手做多，金价欧盘震荡，美盘直接拉升至4510日内高点。多单于4480附近止盈离场，去掉亏损亦是赚取不少。最终金价是收盘于4472美元，日线收于2连阳。 周五（9月4日）昨晚最大的变化来自美联储理事沃勒。他说如果8月通胀继续取得进展，他倾向于支持9月维持利率不变。这话一出，市场对9月加息的押注从63%左右降到了50.2%。黄金当晚就顺势推了上去。 今晚非农才是真正的“主菜”。市场预期8月非农新增约5.3万至5.6万人，失业率维持在4.1%，前值是负的2.3万。若晚

现货黄金： 周四（9月3日）现货黄金盘中一度冲上4510.90美元/盎司，创下8月28日以来最高水平，最终收报4473.53美元/盎司，单日涨幅接近2%。期金更是收涨2.8%，报4539.9美元。这一波强劲上涨是美联储理事沃勒的鸽派表态、美元与美债收益率同步走弱，以及中东地缘局势动荡共同作用的结果。在利率预期松动与宏观不确定性交织的背景下，黄金重新展现出强劲的吸引力。技术走势上，日线级别金价自低位强势反弹，RSI从深度超卖区间向上修复，MACD绿柱收缩，短期多头动能释放，但价格依旧承压于中期均线下方，大级别下行趋势尚未完全反转。四小时级别反弹之后进入高位震荡，上方存在前期成交密集区抛压。短期

现货黄金市场行情现状简述：   国际现货黄金本周最终成功延续反弹走势，此前一日金价一度跌破4300美元，触及近四周低位，不过美债收益率回落则为贵金属提供额外支撑。美元指数追踪美元兑一篮子六种主要货币的价值，美元走软通常利好黄金，不过尽管央行强劲购金与投资需求为长期前景提供支撑，但若干短期逆风因素可能令黄金难以维持反弹势头，因为收益率的走高增加了持有黄金等无息资产的机会成本。   大田环球现货黄金参考新闻： 美联储(Fed)加息预期构成额外挑战，因黄金通常在低利率环境下表现更佳。不过，美联储理事克里斯托弗·沃勒的鸽派言论令交易员对9月加息的可能性保持谨慎。沃勒表示，他"终于从近期数据中看到一些