​*ST宁通B（200468.SZ）拟通过出售北京两套学区房保壳的消息这两天“炸开了锅”，各方观点异常一致：对实体经济影响负面，是一个十分可怕的示范。

笔者认为，*ST宁通B被逼卖房的故事，反映了楼市过热背景下经济形态的扭曲。屡创新高的房价“诱迫”实体行业公司投资地产。所谓“诱”，投资房产的回报已经远大于经营原来业务，这也正是国内民间投资数据直线下滑的主因。A股半年报显示，上半年，两市共有超过500家企业净利润低于500万元，辛辛苦苦经营半年的业绩，不够买一线城市热门地段的一套房产；所谓“迫”，房价暴涨，让企业用地成本增加，宏观经济环境本已不佳，房价再来挤压企业利润，迫使一些企业选择投资地产实现资产保值。

房价过快上涨，楼市的投机机会太吸引人，导致全民无心工作，企业无心发展。这样的结果就是僵尸经济，走向危险的泡沫经济。房地产是经济了最后一条防线，房地产泡沫破灭，伤之深 不敢想。日本、美国这些国家的悲剧，历历在目。

这种局面，对于经济增长无疑是弊大于利。与房价走高相伴随的，是地产行业杠杆率的高升，据悉，上半年流向地产行业的银行贷款超过10万亿元，危机四伏。更重要的是，“地产兴邦”终究是个伪概念，制造业若被房价挤得无路可走，经济增长也将难以为继。

各路经济学家纷纷出来提醒房地产风险已经到了无以复加的地步，猜测房地产5178点随时到来？

从以上的指标可以看出，房地产市场风险开始聚集。那么，现在的楼市是不是正在上演最后的疯狂，房地产5178点是不是即将到来？

那么政府会救楼市吗？不会！因为在香港的前车之鉴下，原来政府在针对房价跌时制定的政策，容易变成房价涨时的兴奋剂。而针对房价升时制定的政策，又容易变成房价跌时的毒药。

对于房地产的风险控制就是决战在银行体系之外。房地产企业怎么倒没关系。但风险一定不能燃到银行，但也不能烧到百姓。不能让百姓成接盘侠，却连盘没接到，却接了个烂尾楼。这样的结果太可怕。

人民银行副行长陈雨露的《世界是部金融史》一书中写道：

只要泡沫能继续，这个游戏就可以继续。随着一轮一轮倒手，财富就逐渐集中。普通人会发现自己手中的银子永远买不起房子。

更可怕的是，这一切是在市场名义下进行的，似乎一切都是公平的。如果你本来就一贫如洗，那么很遗憾，泡沫中你会更贫困；如果你拥有一些资产，也很遗憾，你在国家财富中占的份额会越来越小，最后小到可以忽略不计。

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