陈晨点金：9.21早评这是要油价的命，原油操作建议及解套策略


消息面：

随着美国能源信息署（EIA）首度公开页岩库存井的概算数量（见下图），关于美国原油产量短期变化的一大谜团终于解开。考虑到油价自今年4月底一路向上突破50美元后，以美国二叠纪盆地为主的大量页岩油商开始了持续数月的大量增加钻机，场内对这些钻机形成的新井有多少进行完井作业并投产十分关注，因为只有已投产的井，才能对美国的油气供应产生实质影响。

一般来说，一口页岩油井在完成钻井环节后需要通过完井环节才能投产，从而形成产量影响原油供应。而大家时常关注的钻机数增加实际上是直接增加了完成钻井的水平井数量，页岩油气水平井在完成了钻井作业后如果不进行完井环节投产的话，就形成了已钻完但是未完井的井，也就是我们常说的库存井（Drilled but Uncompleted，DUC）。

在油价自今年4月份一路狂飙突进到50美元/桶的这个过程中，大批量的页岩油公司获得了难得的套期保值机会。通俗的说，就是用相对固定的价格卖出未来的油气产量。油气公司在获得了套期保值合同后，由于有效地封闭了未来现金流的下行空间（即使油价暴跌，也可以通过套期保值合同实现较为稳定的油气售价），因此可以更加从容地进行预算和资本投入。

一般来说，桶油毛利越高的页岩油商就越愿意进行资本投入，这里的资本投入就包括钻井投入以及完井投入，而桶油毛利越低的页岩油商自然在资本投入规模上就受到限制。往往可以通过库存井数量的变化对特定页岩油产区实际进行投产的强度有一个大概的了解。

如果一个页岩油产区出现钻机数量大幅飙升，但是库存井的数量却能保持稳定，就说明新增钻机所产生的新井基本上都进行完井作业投产了，而不是变成库存井。如果出现这个现象，那么钻机数量上涨往往就和原油产量上升形成很大的关联性。经过对美国四大页岩油产区库存井数量的梳理发现：二叠纪的钻机数量持续4个月的暴涨所打的井基本上都投产了，因为库存井数量始终保持稳定，仅在近期有所抬头，也就是所新增钻机形成的井大部分都变成产量了。


美原油行情技术面解析：

美原油回顾昨日行情，美原油昨日早盘小幅低开，日内小幅回落至最低点43.06后，收到43.00整数关口的强烈支撑，后市一路震荡上行，晚间美盘受消息面刺激后更是一路暴涨，凌晨API数据公布，再次利多油价，原油暴涨至日内最高点44.59，开始高位震荡。技术面分析微信搜陈晨点金从日线图来看，昨日收盘虽获得一根大阳，但是均线系统总体走势仍是空头之势，M型走势基本形成，布林系统来看，指标运行于布林中轨和下轨之间，布林系统整体走势向下运行，附图MACD死叉运行，绿色动能柱逐渐缩量，KDJ有金叉形成之势。今日做单思路，日内关注45.00整数关口的压力以及布林中轨强压力45.2的破位情况，压力位不破，今日做单方面以高位布局空单为主。


美原油操作建议：

1、45.00附近空单进场，止损0.4美元，目标44.00美元

2、43.80附近多单进场，止损0.4美元，目标44.55美元

3、行情实时变化，详情以陈晨点金实盘给出为准，本建议仅作参考不作操作依据。


——原油沥青空单解套思路

对于空单被套的客户针对不同的套单程度建议建议，具体提供以下几种解套方案：

1、如果是轻仓，可以等日内小幅回调保本离场；

2、如果回调的力度强劲，突破关键阻力位，则顺势布局空单，把亏损单子变为盈利的单子全部离场，弥补之前的损失；

3、如果是仓位过重，风险率低于100，建议先减仓一部分，严格止损，等回调后保本出局。

4、如果日内行情多头趋势强烈，则建议果断把空单损了出掉，不抗单，顺势操作，重新布局再赚回来即可。