英伦金融：上个交易日，原油价格上日急跌后回稳，主要是受惠于美元汇价下跌与美股上升。原油市场预测，美国下月页岩油生产会连续第11个月减少，对油价亦有支持。不过市场估计，美国上星期原油库存再度增加，则限制原油价格升势。纽约期油以每桶46.29美元收市，升41美仙，升幅近百分之0.9。伦敦期油收市报48.32美元，升31美仙，升幅近百分之0.7。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右原油价格变化

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量受墨西哥湾飓风影响短暂下降，但预计将逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。现货原油交易前期一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数位遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数位，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过反弹受制于尚未有具体的限产措施，近期库存变化幅度较大，其消息动向或刺激油价的剧烈波动。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反覆博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。
若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看44.72,43.00，阻力看46.52,48.45。目前油价受消息面影响较大，虽然能源需求旺季使供需基本面稍有改善，美国石油生产短暂受墨西哥湾飓风影响，产油国冻产炒作故技重施，但沙特限产停留在纸上谈兵，海湾国家增产势头不减，美国页岩油气钻井相继复产，飓风影响料难持续，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1000以中国8月社会消费品零售总额年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1000以中国1-8月城镇固定资产投资年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1000以中国8月规模以上工业增加值年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1400以德国8月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 1630以英国8月零售物价指数年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

7) 1630以英国8月未季调核心输出PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

8) 1630以英国8月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

9) 1700以德国9月ZEW经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

10) 1700以欧元区9月ZEW经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

11) 1800以美国8月NFIB小型企业信心指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

12) 0430以美国9月9日当周API原油库存低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

13) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触46.52适量淡仓，目标45.58,44.72

 B)上破46.52适量好仓，目标47.77,48.45

 C)跌穿44.72适量淡仓，目标43.85,43.00

 D)首触43.00适量好仓，目标43.85,44.72

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页巖气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场继续关注美联储官员们在静默期前的表态，结果享有FOMC永久投票权的美联储理事布雷纳德坚持一贯的鸽派立场，称海外需求疲软将造成美国前景承压，而不具有今年FOMC投票权的卡什卡利及洛克哈特亦发表相对鸽派的言论，美元指数承压回落，退守95水平附近支撑，金银探底回升。

原油方面，原油产品价格一度跌穿45美元后回暖，九月加息预期降温刺激美股大涨，风险偏好情绪再度乐观，但对API及EIA库存大幅增加的预期限制了油价涨幅。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反覆博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在英洲央行利率决议，由于退欧进程缓慢且经济数据有止跌回稳的迹象，而欧洲央行按兵不动，预计英国央行此次维稳的概率亦相当大。被视为联储最鸽派官员之一的布雷纳德在周一的讲话，以及相继发布的OPEC及IEA的月报，投资者亦可稍作关注。

数据方面，在美国，预计进出口物价指数微跌，初请变化不大，CPI持稳而PPI止跌，零售销售略增，工业生产表现不佳，密歇根大学消费者信心向好。在欧洲，预计欧元区工业产出转跌，CPI持平，德国CPI持稳，ZEW经济景气差强人意，英国CPI及PPI微涨，零售物价持稳，失业率变化不大，零售销售略降，英国央行料维持政策不变。在亚太区，预计中国社会消费品零售总额趋稳，规模以上工业增加值及城镇固定资产投资略增，日本工业产出维持颓势，新西兰GDP向好而澳洲失业率持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：九月加息预期降温美股趁势反弹，博弈库存预期油价回暖。1)首个即市策略，跌破45.30，目标44.55,43.85，突破可追43.00,42.50。2)反之，升穿46.52可适量造多，看47.00,47.77，突破追48.45,49.33。3)最后一个策略，目前冻产预期的炒作死灰复燃，资金激烈博弈供需前景，但限产实质停留在纸上谈兵，美国页岩油气产量逐渐恢复，以49.04-50.53区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】美国联邦储备局官员就加息发表温和言论，带动纽约股市反弹逾百分之1，其中道琼斯工业平均指数及标普五百指数，单日升幅都是两个月以来最大。道琼斯工业平均指数升239点，报18325点。标准普尔五百指数升31点，报2159点。投资者仍然担心美国最早下星期加息，大市早段承接上周五的跌势。其后多名联储局官员，包括备受注视的理事布雷纳德，都表态毋须急于加息。科技和消费股造好，带动大市反弹，三项主要指数都升超过百分之1。道指和标普五百指数，单日升幅更是七月初以来最大。反映投资者恐慌情绪的波动指数，跌一成三。道指早段曾失守18000点，跌至7月初以来低位，但在联储局官员相继就加息发表温和言论后，指数曾经由低位反弹超过360点，并在接近全日高位收，报18325点，升239点。30只成份股只有1只下跌。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价全面下跌，受美国加息预期降温所影响。  美国联邦储备局理事布雷纳德，就加息发表广受注视言论，认为收紧货币政策要审慎行事。  市场认为联储局下星期议息会议，加息机会降低。美元受影响，兑日圆跌穿102，兑其他主要货币亦下跌。技术上，美元指数承压回落，退守95水平附近支撑。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，油价构筑双底形态后反弹，一度突破50美元。然而英国公投退欧，欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数位遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数位，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过反弹受制于尚未有具体的限产措施，近期库存变化幅度较大，其消息动向或刺激油价的剧烈波动。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反覆博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融首席分析师 古金