夏东如9.7：16年下半年，白银沥青千点收益中线布局。

　　

　　消息面影响：周二（9月6日）纽市盘初公布的美国8月ISM非制造业PMI及8月就业市场状况指数双双大幅不及预期，美元指数急挫约60点至94.99，黄金拉升约近6美元至1340.38美元/盎司，美油急升约0.4美元至44.41美元/桶；此次两大数据均表现惨淡，料将使美联储加息决策更加谨慎，进而施压美元，提振非美货币和黄金。最新联邦基金利率期货数据显示，市场预期的9月加息几率降至24%，12月加息几率降至53.2%。

 

　　

　　行情回顾：

　　

　　贵金属市场：周二（9月6日）现货黄金小幅冲高，一度刷新逾一周高点至1342.35美元/盎司，随着市场对美联储9月加息预期的降温，美元表现较为疲软，黄金多头展开了初步攻势；白银上扬1.43%，最高触及19.84美元/盎司，受美元走软提振。

　　

　　原油市场，市场对冻产的预期进一步降温，而供给面的持续增加再次令油价重回跌势，回吐了前一交易日的全部涨幅。周二国际油价震荡走弱，美原油10月期货一度刷新两日低点至43.84美元/桶，布伦特原油最低触及44.48美元/桶，日前沙特方面对冻产的态度依然令油价承压，俄罗斯的对冻产的呼吁已经无法几下给油价提供支撑，投资者等待切实的冻产行动；

　　

　　东如看市：尽管上周白银走势整体偏弱，但非农数据的疲软表现最终帮助银价周线收涨。最新数据显示，美国8月非农就业人数仅仅增加15.1万人，低于市场预期的增加18.0万人，同时薪资增速放缓，应验了此前市场传言的8月“黑色魔咒”。8月新增就业人数、薪资增幅、失业率三大指标全面恶化，表明美国8月就业市场状况不佳，兼之隔夜公布的ISM制造业PMI也表现表现不佳，料将令美联储9月加息顾虑重重。疲软的就业数据导致美元指数短线急挫。这基本排除了美联储9月加息的可能，但从过去数年的情况来看，8月数据通常会在之后得到上修。本周市场将迎来央行周，个央行会议如期举行，届时将会有更多利率决议公布。虽有非农数据支撑，但市场不可掉以轻心。

　　

　　自沙特出面“带节奏”以来，8月上半个月短短十几个交易日WTI原油就从40美元/桶狂飙，最高穿破了48美元/桶。虽然后半程回落，现在依然是在45美元/桶上下打转。一般来说，产油国的产量对油价是不产生直接影响的，真正对油价产生直接影响的是产油国的原油出口量。而石油输出国组织OPEC的三巨头：沙特、伊朗和伊拉克自2015年初开始的疯狂出口量是在美国页岩油产量以及其他非OPEC国家的产量进入衰减后将油价始终压制在低位的重要原因。最近冻产风波再起，但OPEC成员国达成一致限产并且落实的可能性较低;即使OPEC成员国达成冻产协议，甚至拉上产油巨头俄罗斯一并限产，但是美国的页岩油由于产量并不是由政府层面控制的，因此一旦OPEC开始限产，并且限产概念助推油价上涨，直接的后果就是美国页岩油大规模卷土重来，进而继续打压油价。因此从逻辑上，限产本身对OPEC成员国，尤其是产油巨头沙特、伊朗和伊拉克本身没有实质性的帮助，相反，却有可能因为限产而被其他国家抢走市场份额。

　　

　　后市预测：目前来看东如认为，金银触顶回落以来，目前并没有续涨的基本面，同时美联储放出的消息是在16年加息一次或者两次，目前市场预期12月加息可能较大，但是12月适逢美国总统大选较为激烈时段，美联储加息举动亦或影响到美国大选。所以在东如以为，美联储本次加息在12月之前的可能性更大，也许就是9月，所以东如不看好金银继续走强。上方出现明显头部形态，金银都可以布局中线空单。

　　

　　原油方面虽然短期类油价是继续看空，但大家也不要忽视了一点，那就是后市对原油的需求，市场普遍看好18年-20年的原油需求，油价反弹到60美元上方是必然之势，所以这波下跌并不长久，差不多是试探底部的最后一次机会了，而且也不可能打到年初26美元附近，能到38美元估计差不多都算是极限了，若行情能到38美元就直接去布局多单，而真破位的话就看35美元，35美元基本上可以大胆抄底。