黄建阳周二（9月6日）报道，日本首相安倍晋三经济顾问、前耶鲁大学教授滨田宏一周一在东京接受采访时表示，日本央行在采取行动之前，应该先等待美联储做出利率决定。
美联储FOMC将于本月22日凌晨02:00（北京时间）宣布利率决定并发表政策声明。滨田宏一称，如果日本央行在9月21日的政策会议上扩大货币刺激政策，而美联储在几个小时之后就宣布决定维持利率不变，那么日央行所做出的努力都会打水漂。滨田宏一表示：
“日本央行应该等美联储先做决定，因为当前市场的关注焦点仍然是美国的退出政策。”
滨田宏一解释道，如果美联储决定上调联邦基金利率，那么其在削弱日元方面产生的作用会比日本央行作出的任何努力都要强。而后者在11月以及12月的政策会议上还有足够的机会加码刺激。
此外，日本央行行长黑田东彦也不会再想重蹈今年1月的覆辙。当时，黑田东彦首次引入了负利率政策，结果却是全球的避险需求使得日元不断走高。今年迄今，日元兑美元已经上涨了16%，使得央行政策对日本经济产生的推动作用大打折扣。
另据《华尔街日报》本周一（9月5日）消息，黑田东彦本在东京的研讨会上承认了负利率政策的不利影响，暗示对未来进一步降息持谨慎态度。他表示，负利率对金融机构收益的冲击尤为严重，而长期的低收益率也会损害到其他的企业，因为他们不得不将更多的钱留作养老金债务的备用资金。黑田东彦称：
“央行必须考虑到这些政策会在广义上引起市场对金融职能持续性的担忧，并影响人们的信心，这样会对经济活动产生不利影响。”
日本瑞穗证券（Mizuho Securities）分析师上野康成评论称，这暗示着黑田东彦对于进一步下调负利率“基本上持谨慎态度”，除非日元突然暴涨，并威胁到出口。
不过，黑田东彦在讲话中还是一如既往地坚持，他会不惜一切代价达到2%的通胀目标。他表示，必要时将会采取额外措施，因为2%的通胀有着“巨大”的好处。黑田还重申，日本央行有着“充足的空间”来提高其货币基础的目标。
日本农林中金总合研究所（Norinchukin Research Institute Co.）首席经济学家南武志（Takeshi Minami ）对这位央行行长的发言却有着不一样的解读。他怀疑黑田东彦对负利率政策的副作用直言不讳，实际上是想在推出更多的宽松政策之前赢得公众的理解。南武志表示：
“他的意思其实可能是，虽然实行负利率政策要付出代价，但是利大于弊。”
文/建阳理财
