华山论经
沙特的小九九“司马昭之心路人皆知”，各产油国不同的利益诉求令限产成为一个不可能完成的任务：
话说近来OPEC又在提这个冻产概念，而且这不提不要紧，一提就掀翻了市场，空头头寸在短时间出现断崖式爆降。做空盘短期内的快速买入平仓是推动油价短时间快速上涨的重要因素，而这轮做空盘的买入平仓很大程度受到OPEC限产概念引发。那么OPEC真的会限产么？
笔者认为OPEC成员国达成一致限产并且落实的可能性较低，因为即使OPEC成员国达成冻产协议，甚至拉上产油巨头俄罗斯一并限产，但是美国的页岩油由于产量并不是政府层面控制，因此一旦OPEC开始限产，并且限产概念助推油价上涨，直接的后果就是美国页岩油大规模卷土重来，进而继续打压油价。从逻辑上，限产本身对OPEC成员国，尤其是产油巨头沙特，伊朗和伊拉克本身没有实质性的帮助，相反，却有可能因为限产而被其他国家抢走市场份额。
而且，沙特之所以提出冻产计划，其一是其本身产量已经达到上限，缺少继续增产的空间；其二是想在沙特阿美IPO前推高油价，从而推高沙特阿美的市值从中获得利益最大化。沙特司马昭之心路人皆知，其出发点很难满足OPEC及非OPEC产油国对于各自利益的诉求。更加打脸的是在产油量上限的呼声中俄罗斯依旧加大石油产量，俄罗斯能源部长诺瓦克宣布俄罗斯的石油产量今年将创苏联解体后的新高。
8月非农预计预期，市场解读现两级分化，真理只掌握在少数人手中？你没有听错“9月加息与否完全取决于市场预期”：
美国劳工部劳动统计局发布了8月非农就业报告。与前两个月的靓丽表现截然不同，8月的非农就业人数仅增加15.1万人，不及此前预期的19万人。市场对美联储9月加息的概率也骤降，不过在高盛看来，8月非农的这个数据已达到了支持9月加息的程度，预计美联储9月有55%的可能性会加息。
不少分析师在看过8月的非农报告后依旧没有放弃9月加息的念头。一方面，前两个月就业人数增长大大超出预期，但一直保持这种势头也是不合理的。另一方面，从历史数据来看。8月的非农表现本就会逊色于其他时段。同时，高盛预计9月加息后，美联储今年就不再加息了，12月加息概率从40%下降至25%，高盛的此番预测与“债王”格罗斯的观点不谋而合。
美联储在加息的时机把握上稍显过度谨慎，里奇蒙德联储主席莱克就表示其实上一次的美联储会议是最好的加息时机。美联储如果不趁着就业和经济向好的时候加息，后面一旦经济出现问题，恐怕再想加息就更加困难。但是介于现在美国大选在即，加上8月非农不如预期，市场普遍预期9月加息的概率不大。
如果美国9月放冷枪选择加息，而市场没有足够心理预期的话会给金融市场带来很大的波动而影响到实体经济，给实体经济带来破坏，V信：hslj028所以美联储必须照顾到市场对加息的预期，在加息前肯定会给出暗示，好让市场消化美联储加息带来的影响。如果直到9月FOMC会议时，市场预期仍只有约30%，美联储就不太可能会在9月加息；如果美联储真的倾向于加息，他们必须推高市场预期。
撰文/华山论经 微信：hslj028
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