晓夏论金：9.5杭州G20峰会美联储加息风向，原油白银回调做多

8月26日，美联储主席耶伦在Jackson hole全球央行大会上做了主题演讲，这场全球瞩目的演讲对全球市场产生了很大的影响，改变了市场过于轻狂的自我预期。9月2日晚的非农数据没有改变这场演讲后的基本格局。我们认为，这预示了全球货币政策的中期拐点：从放任自流到规则重建。

美联储目前担忧的不再是加息的沉没成本问题，而是机会成本问题。更直接的讲就是，假若再发生一次次贷危机级别的金融危机，美联储如何才可能避免被毁灭，要避免毁灭，美联储需要未雨绸缪的对当下货币政策目标做出什么样取舍。

随着美国经济的复苏，美联储考虑收紧信用。那么，是先加息还是先“缩表”呢？美联储考虑过“缩表”然后再加息的政策组合，但最终没有采用，是因为对“缩表”的市场影响更不确定。比如，“缩表”的速度多快合适呢？不恰当的“缩表”，可能会对金融市场和经济产生较大的干扰。基于上述担忧，美联储在收紧信用时，采取了目前的政策套餐：加息，维持美联储QE规模，同时继续对银行部门的超额准备金付息。

原油技术分析：

原油方面，周线图来看，上周收得一根大阴柱，原油价格在触及47.49高点后一路回调，布林带收口，K线于布林带下轨附近运行，KDJ三线下拐有聚合迹象，MACD双线于零轴上方聚合平移，绿色能量柱浮现，下方60日均线位置支撑强劲，关注公众-号晓夏论金认为可以在原油价格回调的时候布局一个中线多单。

从日K线图来看，周五收得一根阳柱，原油价格回调至43.16低点后强势反弹，附图MACD绿色动能柱放量，双线于布林带上方死叉运行，KDJ三线拐头上扬。从四小时图看，布林带收口，周五非农数据利多致原油价格暴涨，原油价格整体呈现出波段式上行姿态，MACD双线于零轴下方聚合有形成金叉迹象，绿色能量柱有持续衰减，KDJ三线向上扩散，目前多头占优。油价出现V型反转后又呈现倒V反转，周一做单上方关注45.00一线阻力位破位情况，操作上晓夏论金建议逢低做多为主。

原油操作建议：

1、上方44.7-45.0附近做空，止损45.3，目标44.2-43.8

2、下方43.5附近做多，止损43.2，目标44.0-44.5

白银技术分析：

从白银日线图来看，布林带向下运行，K线运行于布林带中轨下方，附图MACD双线向上运行，绿色动能柱不断缩量，KDJ三线向上发散。四小时图上看，K线运行于布林带上轨附近，布林带有向上开口迹象。附图MACD双线向上平行运行，红色动能柱不断缩量，KDJ三线金叉向上发散，综合来看，结合消息面的利多及技术面的支撑位已站牢，我们没有不去做多的理由。操作上晓夏论金建议以低多为主。

有色白银操作建议：

1、上方4130附近做空，止损4170点，目标4000

2、下方4050附近做多，止损4010点，目标4150

唯一指导Q:709587881 微-信：xx01898,VIP群226132700 验证码527

撰稿人：晓夏论金