摘要：周二(5月10日)欧市盘中，国际原油价格小幅反弹，美原油6月期货价格一度涨逾1%至43.98美元/桶，布伦特原油7月期货价格最高触及44.37美元/桶。

点评：自今年初至今，在此轮国际油价暴跌之前，纽约和伦敦市场油价的涨幅分别达到18%和27%，欧美的宽松货币政策和主要发达国家经济增长较快对原油需求上升等因素共同支撑了本轮油价的大幅上涨。但是在国际油价大幅上涨过程中，影响油价走势和方向的不确定因素正在逐步累积，本轮暴跌正是这些不确定因素的集中爆发导致的。我们认为本轮油价暴跌主要有以下原因：

美国经济增长并未如预期好，市场担忧原油需求下滑。从近期公布的数据来看，美国今年一季度经济实际增长仅1.8%，低于市场普遍预期的2%，市场对于美国经济增长的乐观估计已经落空，对于美国经济的复苏和增长面临重新评估。周四美国劳工部数据显示，在截止4月30日结束的一周中，美国首次申请失业救济金人数意外上涨至47.4万，是2010年8月以来的最高水平。这一水平远高于经济学家所作出的，下跌至41.2万人的平均预期。利空的上周首次申请失业救济金人数报告再度显示就业市场的低迷状况，加剧了市场对经济增长将陷入停滞，并导致原油需求下滑的担忧。

欧央行加息落空，美元指数大涨。周四，欧洲央行宣布维持基准利率在1.25%不变，央行行长特里谢在随后的发言中则是绝口不提外汇市场参与者所期望的，暗示欧元区下一次加息时机的言论，英国央行也在周四如市场预期宣布维持关键利率不变的决定。投资者希望落空，欧元失去支撑兑美元大跌，并出现2009年1月以来最大跌幅，美元指数当天大幅上涨。今年以来，欧元兑美元已经上涨了8%，推动走势的主要原因就是投资者对欧洲央行将会早于美联储进入加息周期的普遍预期。截止周三，美元指数已经创出近三年来新低，一度跌到72.70，周四则大涨1.55%，技术上看，有触底反弹的趋势。美元抬头，造成了国际大宗商品价格的大跌，原油价格也无法幸免。

自今年二月份以来，国际油价开启反弹，自26美元反弹至40美元以上。四月份，油价站稳40美元。如今国际油价在40美元/桶之上的盘整，让国内油价年内首次“两连涨”的概率逐渐加大。 上一轮国内成品油调价发生在4月26日，汽、柴油价格每吨分别提高165元和160元。《石油价格管理办法》规定，国内汽、柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，5月11日24时，成品油调价时间窗口将正式开启。多家社会监测机构预测，5月11日（周三）新一轮成品油零售价上调是大概率事件，预计幅度在130元/吨-145元/吨左右，折合汽柴油升价约为1毛钱。

5月6日美国4月季调后非农就业人口增加16.0万，增幅为2015年9月以来最低，远不及预期值20.0万。包括高盛、巴克莱、美国银行等机构的经济学家均表示，美联储不太可能在6月份加息，他们纷纷推后了对加息时间的预期。这一影响将持续发酵，美元未来走势料将进一步承压。 中东方面沙特上周末结束了纳伊米20年的沙特石油部长职务。国有石油企业沙特阿美的主席法力赫接替纳伊米成为新任沙特油长。新任石油部长并没有改变现在沙特的石油策略，导致国际油价在短暂上扬后下跌。 本周国际油市多空因素博弈下，预计走势较为震荡。但是油价仍会在40美元之上。周三国内成品油零售价上调窗口即将开启，以目前原油现货价格测算，最终上调幅度在130元/吨。

尾声：

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