随着近期9月加息概率飙升，8月非农数据无疑是至关重要的一役。不过，从历史数据看，8月非农数据通常都会摆个“乌龙”，虽然通常公布值不及预期，但上修幅度不容小觑。

安联首席经济顾问埃里安表示，他目前认为美联储有六成可能性在9月加息，而且在某些情况下，可能性还将提升到八成。

接受CNBC采访时，埃里安就这“某些情况”做出了解释。他表示，如果周五的就业报告具备了三大要素，即新增就业人数超过18万，工资增长抬头，劳动力参与率上升以及失业率下降，那么可能性就会大增。埃里安补充道：

“如果就业机会，劳动力参与率和工资都在表明利率该再向前进，市场已经接近充分就业，那美联储想要不加息也不行了。哪怕这三大要素满足两个，也足以对美联储形成相当的加息压力。”

不过，如果三大要素只有一个，那就可能会让埃里安有点担心。他表示，美联储在这个节点上应该加息，因为国内经济允许他们这么做，也因为对于一个现代经济体而言，太长时间保持太低的利率会造成附带损害。

不过，市场的整体判断和埃里安还是有些出入的。根据CME Group的数据，目前的普遍预期是，美联储9月加息的可能性只有24%，而12月加息的可能性是55.9%。埃里安则解释说，自己认为9月加息可能性达到60%，不是因为国内环境，而是因为国际环境。埃里安表示：

“尽管国内环境已经亮起了绿灯，但在国际的层面还是黄灯。换言之，其实是国际因素阻止了美联储加息。”

那么就是说，8月非农则是加息路上的重要一役。即便市场普遍的情绪均认为8月非农数据将十分靓丽，但玉至金典认为，从过去5年的经验来看，美国8月非农就业人数增幅通常不及预期，但在未来几个月后通常会大幅上修。

对于统计而言，8月似乎非常具有挑战性；度假人数的大量增加，使得调查的回复率受到影响，因而8月美国非农就业人数初值通常低于预期；不过在未来几个月里，8月的非农就业人数通常大幅上修。该行进一步表示，在过去5年当中8月的非农就业人数都低于预期，而在过去18年中，有14年出现这一情况；无论是从过去5年还是20年的经验来看，8月的非农数据都难以带来意外的正面因素。

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过去5年的8月非农就业人数增幅初值平均低于预期值4.9万人，而过去18年，这一数字是3.8万人；不过过去5年里，8月非农就业人数最终平均上修7.1万人，上修幅度为各月之最。因此，投资者该如何看待此次非农数据，又该以何种策略交易，着实引人深思。

从历史的行情来看，玉至金典认为非农的数据大概率会不及预期，导致金银等大宗商品集体跳高，有多单被套的朋友可以抓住这波机会，成功解套，没有单子的朋友也可以提前布局，把握这波行情。

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